Os economistas do ING Peter Virovacz e Zoltán Homolya observam que a inflação húngara caiu para 1,4% em termos homólogos em fevereiro de 2026, abaixo do consenso e da sua própria previsão otimista. A inflação subjacente caiu para 2,1%, mas o aumento dos custos de energia, dos preços dos combustíveis e um Forint mais fraco ameaçam este cenário benigno. Eles preveem que a inflação volte a subir acima de 3% até meados do ano e em direção aos 4% até ao final do ano, com uma média de cerca de 3% em 2026.
IPC baixo desafia perspetivas de corte de taxas
"A inflação na Hungria ficou ainda mais baixa do que a previsão mais otimista. O efeito base e a tendência positiva na reavaliação mensal de preços empurraram o número principal para um nível não visto em 10 anos. No entanto, isto pode não ser suficiente para manter a porta aberta para cortes de taxas."
"A taxa de inflação subjacente, ajustada para itens voláteis, também se desenvolveu de forma extremamente favorável, caindo para 2,1% numa base anual. A taxa de inflação principal esteve pela última vez tão baixa em 2016, enquanto a inflação subjacente esteve assim tão baixa em 2018. Os números mostram que o mais recente choque nos preços da energia, causado pela eclosão da guerra no Médio Oriente, não poderia ter chegado numa altura pior."
"Com indicadores de inflação como estes, as expectativas de inflação das famílias poderiam finalmente ter começado a diminuir significativamente. Ao mesmo tempo, o aumento dos preços dos combustíveis (ainda que tenha sido introduzido um limite oficial de preços) e o aumento dos custos de energia estão a exercer mais pressão sobre os preços. Além disso, o enfraquecimento do forint também não está a ajudar as expectativas de inflação."
"De acordo com a nossa última estimativa preliminar, a taxa de inflação homóloga poderá subir novamente acima de 3% até ao final da primeira metade do ano, atingindo 4% até ao final do ano. Embora o momento seja infeliz em termos de expectativas de inflação, o choque chegou no 'melhor' momento em termos de taxa de inflação homóloga. Em essência, a inflação pode agora começar a subir a partir de uma mínima de 10 anos."
"Portanto, se as perturbações no fornecimento aliviarem e os mercados se acalmarem nas próximas semanas, há uma hipótese real de que a inflação tenha uma média de 3% para o ano como um todo."
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisto por um editor.)
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/hungary-low-inflation-complicates-rate-path-ing-202603101547
