Principais conclusões:
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A assimetria das opções de Bitcoin e as taxas de financiamento de futuros destacam cautela persistente, apesar do BTC defender o nível de suporte de $110.000.
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Saídas de ETF Spot de Bitcoin e a decisão negativa da Strategy para o índice S&P 500 continuam pesando no sentimento dos traders.
O Bitcoin (BTC) subiu acima de $112.000 na segunda-feira, afastando-se do nível de $108.000 visto na semana anterior. O avanço, no entanto, não foi forte o suficiente para restaurar a confiança, de acordo com as métricas de derivativos de BTC. Os traders agora estão tentando determinar o que está impedindo a melhoria do sentimento e se o Bitcoin tem o momentum para ultrapassar $120.000.
Assimetria delta de opções de 30 dias do Bitcoin (put-call) na Deribit. Fonte: laevitas.chA assimetria delta das opções de BTC está atualmente em 9%, o que significa que as opções de venda (put) estão precificadas com um prêmio em comparação com instrumentos equivalentes de compra (call). Isso geralmente sinaliza aversão ao risco, embora possa simplesmente refletir as condições de negociação da semana passada, em vez de uma expectativa clara de um declínio acentuado. Um aumento genuíno na demanda por proteção contra queda seria evidente na relação put-to-call das opções.
Relação prêmio put-to-call de opções na Deribit. Fonte: laevitas.chNa segunda-feira, a demanda por opções de venda aumentou, revertendo a tendência das duas sessões anteriores. Os dados apontam para um apetite mais forte por estratégias neutras a baixistas, sugerindo que os traders permanecem cautelosos sobre uma possível queda abaixo de $108.000.
Parte dessa falta de entusiasmo decorre da incapacidade do Bitcoin de espelhar as novas máximas históricas tanto no S&P 500 quanto no ouro. Números do mercado de trabalho mais fracos que o esperado nos Estados Unidos reforçaram as expectativas de flexibilização monetária.
Taxa de juros implícita dos Fed Funds para março de 2026. Fonte: Ferramenta CME FedwatchOs traders agora atribuem uma probabilidade de 73% de que as taxas de juros cairão para 3,50% ou menos até março de 2026, acima dos 41% de apenas um mês atrás, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
ETFs Spot de Bitcoin enfrentam saídas enquanto reservas corporativas de Ether ganham tração
Somando-se à cautela, os ETFs Spot de Bitcoin registraram $383 milhões em saídas líquidas entre quinta e sexta-feira. As retiradas provavelmente abalaram os investidores, mesmo que o Bitcoin tenha mantido com sucesso o suporte de $110.000. A competição do Ether (ETH) como ativo de reserva corporativa também pode estar influenciando o sentimento, já que as empresas alocaram mais $200 milhões apenas na semana passada, de acordo com dados da StrategicETHReserve.
Para determinar se o sentimento baixista está confinado às opções de BTC, é necessário olhar para o mercado de futuros de Bitcoin. Em condições normais, as taxas de financiamento em contratos perpétuos geralmente variam de 6% a 12% para contabilizar o custo de capital e riscos relacionados à câmbio.
Taxa de financiamento anualizada de futuros perpétuos de BTC. Fonte: laevitas.chNo momento, a taxa de financiamento de futuros perpétuos do Bitcoin está em um neutro 11%. Embora neutro, isso marca uma melhoria em relação ao nível baixista de 4% observado no domingo. Os traders podem estar respondendo à maior competição das altcoins, particularmente depois que a Nasdaq apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos um pedido para listar valores mobiliários tokenizados e fundos negociados em bolsa (ETFs).
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Os derivativos de Bitcoin continuam a refletir ceticismo em relação à última alta, já que tanto as opções quanto os futuros mostram pouco entusiasmo pelo movimento acima de $112.000. O que poderia tirar os traders dessa postura cautelosa permanece incerto. A decepção de que a Strategy (MSTR) foi excluída do rebalanceamento do S&P 500 na sexta-feira também pode explicar parte do sentimento contido entre os bulls.
Por enquanto, uma alta para $120.000 parece improvável. Ainda assim, se os ETFs Spot de Bitcoin conseguirem estabilizar, o sentimento geral poderia melhorar rapidamente e preparar o terreno para um renovado momentum de preço.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-tackles-dollar112k-but-will-the-rally-stick?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
