Localiza (RENT3) pode enfrentar incertezas no segundo semestre, diz BBA; entenda

As ações da Localiza (RENT3) podem encontrar um ambiente mais favorável no curto prazo, na avaliação do Itaú BBA. Em relatório divulgado nesta quinta-feira (12), a casa destaca que a tese de investimento da companhia deve ser analisada em duas fases: um cenário positivo no curto prazo e um ambiente potencialmente mais desafiador a partir do segundo semestre de 2026.

Segundo os analistas, a Localiza pode se beneficiar de um contexto macroeconômico mais construtivo, além de sinais operacionais positivos no início deste ano. “Vemos a história de investimento da Localiza como um conto de duas metades”, escreveram.

De acordo com o BBA, o papel pode ganhar tração caso a narrativa macro volte a se estabilizar, especialmente em um cenário de fluxo global favorável para mercados emergentes e de início de um ciclo de queda de juros no Brasil. “No curto prazo, acreditamos que há espaço para a ação se recuperar se a narrativa ‘top-down’ voltar a se estabilizar”, diz o relatório.

Seminovos e operação de locação devem sustentar resultados da Localiza

Um dos principais pontos positivos apontados pelo Itaú BBA é o desempenho do segmento de seminovos da companhia no início de 2026.

Segundo o relatório, as vendas de veículos usados começaram o ano em ritmo forte, o que pode contribuir para melhorar as expectativas do mercado em relação aos resultados da empresa. A instituição estima que a Localiza possa vender entre 85 mil e 90 mil veículos no primeiro trimestre, impulsionada por um mercado automotivo mais saudável.

“Embora ainda seja cedo para refletir totalmente isso nos números, está claro que 2026 começou mais forte do que o esperado nessa área particularmente sensível”, avaliam os analistas.

Além do desempenho em seminovos, o Itaú BBA avalia que o negócio principal de aluguel de veículos segue sólido. Segundo o relatório, a companhia tomou medidas nos últimos anos para adaptar sua estrutura a um ambiente de juros elevados, o que pode favorecer a rentabilidade à medida que o ciclo monetário comece a se inverter.

Quais fatores devem pressionar as ações RENT3?

Apesar da visão positiva no curto prazo, o Itaú BBA alerta que o cenário pode se tornar mais incerto a partir do segundo semestre de 2026.

Entre os fatores de risco, o banco destaca o ambiente político no Brasil, que tende a se tornar mais volátil com a aproximação do ciclo eleitoral, além de mudanças estruturais no setor automotivo.

O relatório também menciona a possibilidade de aumento da concorrência com a entrada de montadoras chinesas no mercado brasileiro, especialmente com modelos híbridos mais acessíveis, além de incertezas relacionadas à reforma tributária.

Mesmo diante dessas incertezas, o Itaú BBA manteve recomendação outperform para as ações da Localiza (RENT3), que equivale a compra, com preço-alvo de R$ 54 para o fim de 2026.