O governo dos EUA registou um défice de $345 mil milhões em agosto, com receitas de $344 mil milhões ofuscadas por $689 mil milhões em gastos. Os maiores fluxos de saída foram o Medicare com $141 mil milhões e a Segurança Social com $134 mil milhões, mas o que se destaca são os juros líquidos de $93 mil milhões, agora a terceira maior despesa. Isto evidencia a crescente pressão que os custos de empréstimo em alta estão a exercer sobre as finanças federais.
Espera-se que a Reserva Federal corte as taxas em 25 pontos base em setembro, mas a história sugere que não será tão simples. Em setembro de 2024, o Fed aliviou a política em 100bps apenas para ver os rendimentos no longo prazo subirem acentuadamente. O Tesouro de 30 anos saltou de 3,9% para 5%, e hoje situa-se em 4,7%.
Com dados recentes a apontar para uma aceleração da inflação, o risco é que o corte nas taxas possa alimentar mais pressões sobre os preços. Isso forçaria os rendimentos a subir, aumentaria os custos de serviço da dívida e potencialmente aprofundaria o buraco fiscal, criando um cenário desafiador tanto para os decisores políticos como para os mercados.
Os mercados estão a responder de forma decisiva. O ouro disparou para novos máximos históricos, pouco abaixo de $3.670 por onça, marcando um ganho anual de quase 40%. O Bitcoin também está a ganhar força, subindo acima de $115.000 à medida que os investidores procuram alternativas num ambiente onde a sustentabilidade da dívida se torna uma preocupação maior.
Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/12/us-posts-usd345b-august-deficit-net-interest-at-3rd-largest-outlay-gold-and-btc-rise
