Kraken pausa IPO de 20 mil milhões de dólares em meio à queda do mercado cripto

A Kraken suspendeu a sua listagem pública há muito planeada devido aos preços fracos das criptomoedas e à procura mais fraca dos investidores que continuam a pesar sobre o setor dos ativos digitais.

Principais Conclusões

• A Kraken suspendeu os seus planos de IPO à medida que a queda do mercado cripto continua.
• A exchange foi avaliada em mais de 20 mil milhões de dólares após grandes rondas de financiamento antes da sua listagem esperada.
• O fraco desempenho pós-listagem da BitGo e a queda das ações ligadas a criptomoedas aumentaram a cautela em todo o setor.
• Ainda assim, empresas como a Securitize ainda planeiam tornar-se públicas, mostrando que algumas empresas permanecem confiantes nas perspetivas a longo prazo.

O Que Aconteceu?

A Kraken adiou a sua oferta pública inicial planeada após uma forte desaceleração no mercado cripto ter tornado as listagens públicas menos atrativas. Relatórios indicam que a empresa apresentou confidencialmente à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos no final de 2025, mas está agora à espera que as condições melhorem antes de avançar.

Um porta-voz da Kraken disse à CoinDesk: "Como anunciámos em novembro, apresentámos confidencialmente à SEC, e é tudo o que podemos realmente partilhar."

Queda do Mercado Leva a Kraken a Esperar

A pausa no IPO da Kraken surge num momento em que os preços das criptomoedas, volumes de negociação e confiança dos investidores enfraqueceram. O declínio começou depois do mercado cair em outubro de 2025, e continuou em 2026, tornando os investidores mais cautelosos quanto a novas listagens.

A empresa era vista como uma das maiores empresas cripto a preparar-se para entrar nos mercados públicos. De acordo com os relatórios combinados, a empresa-mãe da Kraken, Payward, apresentou um registo provisório à SEC e levantou novos 800 milhões de dólares, elevando a sua avaliação acima dos 20 mil milhões de dólares. Um relatório também observou que uma ronda anterior em setembro de 2025 levantou 500 milhões de dólares, avaliando o negócio em 15 mil milhões de dólares antes do aumento posterior na avaliação.

Esse financiamento incluiu apoio de grandes nomes institucionais. A Citadel Securities terá comprometido 200 milhões de dólares, enquanto outros investidores mencionados nos relatórios incluíram Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management, Tribe Capital e o escritório familiar do cofundador da Kraken, Arjun Sethi.

Boom de IPO Cripto Perde Força

O atraso marca uma mudança em relação ao forte impulso visto no ano passado. Em 2025, a atividade de IPO cripto aumentou, ajudada por um ambiente político mais favorável nos Estados Unidos. Em todo o setor, houve 11 IPOs cripto em todo o mundo, levantando 14,6 mil milhões de dólares, em comparação com apenas 310 milhões de dólares em 2024.

Ainda assim, o clima do mercado mudou após a venda massiva de outubro. Várias empresas cripto recém-listadas perderam terreno, mostrando como o sentimento pode mudar rapidamente quando os preços dos ativos digitais caem. A BitGo, a única grande empresa cripto a tornar-se pública até agora em 2026, tem sido apresentada como um sinal de alerta. Um relatório disse que as suas ações caíram 44 por cento, enquanto outro disse que as ações caíram cerca de 20 por cento após a listagem em meio à volatilidade do mercado. De qualquer forma, a mensagem para os potenciais emitentes é clara: este não é um mercado fácil.

O analista da Morningstar, Michael Miller, resumiu a pressão que a indústria enfrenta, dizendo:

Kraken Continua a Construir Enquanto o IPO Aguarda

Mesmo com o IPO em espera, a Kraken continua a expandir-se. A empresa fez aquisições incluindo NinjaTrader, Backed Finance e Magna enquanto trabalha para fortalecer a sua plataforma e ampliar os seus serviços de ativos digitais. Também lançou futuros perpétuos de ações tokenizadas para clientes fora dos Estados Unidos através da sua oferta xStocks.

Os relatórios também apontaram para mudanças internas, incluindo a demissão da CFO Stephanie Lemmerman no início deste ano. Ao mesmo tempo, outras empresas cripto ainda estão a avançar. A Securitize disse que espera tornar-se pública assim que receber a aprovação da SEC. Carlos Domingo, fundador e diretor executivo da Securitize, disse à CoinDesk:

Conclusão da CoinLaw

Na minha experiência, as empresas geralmente suspendem os planos de mercado público quando acreditam que o momento pode prejudicar a avaliação, a procura dos investidores, ou ambos. Considero a decisão da Kraken prática em vez de alarmante. A empresa não parece estar a afastar-se do crescimento. Em vez disso, parece estar a escolher paciência num mercado que ainda parece instável. Para os leitores, a história maior não é apenas a Kraken. É o sinal claro de que o impulso do IPO cripto arrefeceu, e apenas as empresas mais fortes com escala real poderão avançar com confiança em 2026.

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