O Morgan Stanley tem acesso a biliões em ativos de clientes, e o seu ETF de Bitcoin poderá marcar o momento em que grandes investidores começam a usar Bitcoin em maior escala.
A empresa global de serviços financeiros está agora mais próxima de lançar o fundo sob o código MSBT após apresentar um segundo S-1 atualizado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).
Morgan Stanley constrói o seu próprio ETF de Bitcoin
O Morgan Stanley atualizou a sua apresentação à SEC enquanto se prepara para listar o seu ETF de Bitcoin na NYSE Arca sob o código MSBT. O ETF deterá Bitcoin diretamente para manter o preço estreitamente ligado ao BTC e começará com uma cesta inicial de 50.000 ações para arrecadar cerca de 1 milhão de dólares no lançamento.
Nos bastidores, o Morgan Stanley está a trabalhar para garantir que o produto cumpre todos os passos necessários antes de entrar em funcionamento, uma vez que o banco de investimento já comprou 2 ações do ETF no início deste mês.
Da mesma forma, a empresa de serviços financeiros atribuiu instituições grandes e de confiança para gerir diferentes partes do ETF, com o BNY Mellon responsável pela custódia de dinheiro, a Coinbase como corretor principal e a Fidelity como outro custodiante.
As empresas de negociação Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital criarão e resgatarão ações do ETF, mantendo o preço próximo do preço real do Bitcoin através de arbitragem, para que o produto funcione de forma suave e eficiente no mercado.
Embora o banco ainda não tenha divulgado a taxa de gestão completa do ETF, renunciará a todas as taxas sobre os primeiros 5 mil milhões de dólares investidos durante os primeiros seis meses para incentivar a adoção antecipada e ajudar o ETF a competir com produtos existentes já no mercado.
O Morgan Stanley apresentou o seu pedido para o ETF de Bitcoin em janeiro, juntamente com ETFs para Solana e Ethereum, mas a segunda apresentação indica que o banco tem os olhos postos primeiro no BTC, provavelmente porque tem a procura mais forte.
Anteriormente, a empresa de serviços financeiros oferecia acesso ao Bitcoin através de ETFs de terceiros, como o IBIT da BlackRock, pelo que nunca deteve o produto. Mas com o seu próprio ETF, o Morgan Stanley pode agora cobrar taxas de gestão diretamente, controlar como o produto é oferecido e decidir como é posicionado nas carteiras dos clientes.
A maioria dos ETFs é emitida por gestores de ativos, não por bancos, pelo que o Morgan Stanley poderá tornar-se o primeiro grande banco dos EUA a emitir diretamente um ETF spot de Bitcoin sob o seu próprio nome se a SEC aprovar o fundo.
Além disso, o banco não terá dificuldade em atrair investidores porque já tem cerca de 15.000 consultores financeiros que trabalham diretamente com clientes e os ajudam a decidir como investir o seu dinheiro. E uma vez que a empresa de investimento gere biliões de dólares, mesmo pequenas mudanças na forma como os consultores alocam capital podem levar a fluxos significativos.
Um produto como este poderia gerar entradas massivas e aumentar a procura institucional, uma vez que gestores de património como o Morgan Stanley controlarão agora a alocação de grandes somas de dinheiro.
Gestores de património aumentam alocação de Bitcoin e procura institucional
O presidente e CEO da Strategy, Phong Le, explicou que a procura institucional por ETFs de Bitcoin está a aumentar em meio a condições de investimento atrativas dos gestores de património. Ele disse que a Morgan Stanley Wealth Management supervisiona cerca de 8 biliões de dólares em ativos de clientes e agora permite que os clientes aloquem entre 0% e 4% das suas carteiras ao Bitcoin, dependendo das suas necessidades e nível de risco.
De acordo com Phong Le, mesmo uma alocação modesta de 2% ao longo dessa plataforma de 8 biliões de dólares poderia levar a cerca de 160 mil milhões de dólares a fluir para o Bitcoin. Comparado com o mercado atual, este montante é cerca de três vezes o tamanho do maior ETF de Bitcoin a nível mundial, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
O capital institucional move-se em grandes blocos que podem deslocar o mercado mais rapidamente do que os investimentos de retalho habituais, cujo impacto se constrói lentamente ao longo do tempo. No entanto, a adoção institucional tem sido mais lenta desde que os ETFs spot de Bitcoin foram lançados em 2024, e os 50 a 56 mil milhões de dólares em entradas totais desde então vieram principalmente de investidores de retalho autodirigidos.
Isto deve-se ao facto de as grandes empresas terem de consultar políticas internas, rever regras de gestão de risco e avaliar se o ativo é adequado para diferentes tipos de clientes antes de o aprovarem.
Além disso, os consultores precisam de estudar o produto, compreendê-lo e depois decidir como apresentá-lo aos clientes, pelo que a tomada de decisões em canais de consultoria muitas vezes leva tempo. Mas o Morgan Stanley está rapidamente a mudar esta narrativa ao construir o seu próprio ETF e tornar-se parte do mercado em vez de apoiá-lo do exterior.
Fonte: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
