Franklin Templeton đưa ETF lên blockchain trên Ethereum

Franklin Templeton sắp ra mắt 2 quỹ ETF phát hành trên Ethereum, cho phép mua, bán và nắm giữ trực tiếp bằng ví crypto 24/7, thay đổi cách nhà đầu tư tiếp cận và thanh toán các sản phẩm tài chính truyền thống.

Động thái này diễn ra khi tài sản token hóa (RWA) trên Ethereum đang tiến gần 13,6 tỷ USD, đặc biệt nhóm sản phẩm trái phiếu Kho bạc Mỹ chiếm phần lớn quy mô, cho thấy nhu cầu về kênh phân phối và thanh toán “on-chain” đang tăng nhanh.

Franklin Templeton ra mắt ETF giao dịch trực tiếp trong ví crypto

Công ty quản lý tài sản Franklin Templeton chuẩn bị phát hành 2 ETF trên Ethereum để nhà đầu tư có thể giao dịch bằng ví tự lưu ký 24/7, thay vì bắt buộc qua tài khoản môi giới và khung giờ thị trường truyền thống.

Hai quỹ gồm: một quỹ theo dõi S&P 500 và một quỹ tập trung vào trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn. Các chứng chỉ quỹ sẽ được phát hành trên Ethereum và có thể mua, bán, nắm giữ trực tiếp bằng ví crypto.

Mô hình hướng đến giao dịch ngang hàng (peer-to-peer) và quyền sở hữu dựa trên ví, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào hạ tầng môi giới vốn định hình cách tiếp cận ETF trước đây. Dù vậy, kênh qua môi giới truyền thống vẫn được hỗ trợ.

Franklin Templeton cho biết quỹ vận hành theo cấu trúc “lai”, cho phép tạo hoặc hoàn quỹ bằng cả tiền pháp định và stablecoin. Cách làm này nhằm kết nối quy trình tài chính truyền thống với cơ chế thanh toán, ghi nhận sở hữu trên blockchain.

Doanh nghiệp cũng đang hợp tác với Ondo Finance để hỗ trợ phân phối token hóa cho các quỹ. Mục tiêu là giúp ETF có thể giao dịch liên tục trong ví crypto, thay vì bị giới hạn bởi quy trình môi giới và giờ giao dịch.

ETF on-chain giảm vai trò môi giới và xóa giới hạn giờ giao dịch

Khác ETF truyền thống bị giới hạn bởi giờ mở cửa sàn và thời gian thanh toán, ETF on-chain được thiết kế để giao dịch liên tục, với quyền sở hữu được ghi nhận trực tiếp trên blockchain.

Trong mô hình này, giao dịch có thể diễn ra bất cứ lúc nào, và việc chuyển nhượng chứng chỉ quỹ gắn với địa chỉ ví. Điều này giảm phụ thuộc vào trung gian và có thể rút ngắn chu kỳ thanh toán nhờ cơ chế “settlement” on-chain.

Nhà đầu tư kiểm soát tài sản thông qua ví tự lưu ký, thay vì để tài sản nằm trong tài khoản môi giới. Tuy nhiên, quyền tự lưu ký cũng kéo theo yêu cầu cao hơn về quản trị khóa riêng (private key) và bảo mật vận hành.

Các quỹ được thiết kế để tương thích với những nền tảng hỗ trợ thanh toán on-chain, qua đó mở rộng đối tượng tham gia từ người dùng crypto-native đến nhà đầu tư truyền thống muốn tiếp cận hạ tầng blockchain.

Tài sản token hóa trên Ethereum tiến gần 13,6 tỷ USD, Kho bạc Mỹ dẫn dắt tăng trưởng

Việc Franklin Templeton triển khai ETF on-chain diễn ra trong bối cảnh thị trường RWA trên Ethereum đã đạt khoảng 13,6 tỷ USD, phản ánh đà mở rộng của tài sản tài chính truyền thống được token hóa.

Dữ liệu cho thấy tổng vốn hóa RWA on-chain trên Ethereum đạt xấp xỉ 13,6 tỷ USD, với khoảng 9,86 tỷ USD đang lưu hành trên thị trường thông qua 36 đơn vị phát hành. Điều này cho thấy nguồn cung đã phân tán qua nhiều tổ chức, không chỉ tập trung một bên.

Trong các phân khúc, sản phẩm Kho bạc Mỹ token hóa chiếm khoảng 11,8 tỷ USD, lớn nhất thị trường. Sự áp đảo của nhóm này phù hợp với việc Franklin Templeton đưa ra một ETF trái phiếu Kho bạc Mỹ, tức nhắm vào phân khúc nhu cầu đã hình thành rõ rệt.

Đà tăng được ghi nhận mạnh từ năm 2024, khi các quỹ token hóa và sản phẩm tín dụng đóng góp phần lớn mức mở rộng. Xu hướng này cho thấy tổ chức tài chính đang thử nghiệm nghiêm túc các mô hình phân phối và thanh toán dựa trên blockchain.

Các ETF dự kiến ra mắt trong vài tuần tới, tùy thuộc vào việc hoàn tất phê duyệt của cơ quan quản lý.

Những câu hỏi thường gặp

Hai ETF on-chain của Franklin Templeton gồm những loại nào?

Một quỹ theo dõi chỉ số S&P 500 và một quỹ tập trung vào trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn. Cả hai được phát hành trên Ethereum và hướng đến giao dịch 24/7 bằng ví crypto.

Giao dịch ETF trực tiếp trong ví crypto có nghĩa là gì?

Nhà đầu tư có thể mua, bán và nắm giữ chứng chỉ quỹ bằng ví tự lưu ký, với quyền sở hữu được ghi nhận on-chain, thay vì bắt buộc thông qua tài khoản môi giới và giờ giao dịch theo sàn truyền thống.

Vì sao cấu trúc “lai” giữa tiền pháp định và stablecoin quan trọng?

Nó cho phép tạo/hoàn chứng chỉ quỹ bằng cả tiền pháp định lẫn stablecoin, giúp kết nối hệ thống tài chính truyền thống với thanh toán blockchain, đồng thời mở rộng nhóm người dùng có thể tham gia.

Quy mô thị trường RWA trên Ethereum hiện là bao nhiêu và phân khúc nào lớn nhất?

Tổng vốn hóa RWA on-chain trên Ethereum khoảng 13,6 tỷ USD; trong đó sản phẩm Kho bạc Mỹ token hóa chiếm khoảng 11,8 tỷ USD, là phân khúc lớn nhất.