Os Rendimentos de Comércio Poderão Ser o Próximo Grande Segmento de Rendimento DeFi à Medida que o KelpDAO se Prepara para Lançamento

TLDR:

• Os fluxos de comércio global detêm biliões em capital parado, com uma lacuna de financiamento que ainda excede 2,5 biliões de dólares em todo o mundo.
• A KelpDAO oferece 9% para financiamento de pagamentos de curto prazo e 12% para negócios comerciais com duração de 30 a 90 dias.
• A stablecoin KUSD e o mecanismo de staking sKUSD são concebidos para atingir aproximadamente 10% APR para os praticantes de yield farming.
• Os controlos de risco incluem verificação KYB, Chainlink Proof of Reserves, monitorização on-chain e cobertura de seguro selecionada da Allianz.

Os rendimentos comerciais estão a ganhar atenção como um potencial segmento importante no mercado de rendimentos em evolução das DeFi / Finanças descentralizadas. O capital tem-se deslocado constantemente de emissões especulativas e pontos de airdrop para retornos de ativos do mundo real.

As T-Bills on-chain e os fundos do mercado monetário cresceram de 3,7 mil milhões de dólares em janeiro de 2025 para cerca de 9 mil milhões de dólares em capitalização de mercado.

O fornecimento de stablecoin expandiu-se de 200 mil milhões de dólares para 315 mil milhões de dólares durante o mesmo período. Agora, uma nova categoria está a despertar interesse dos protocolos DeFi que procuram capturar fluxos de financiamento comercial inexplorados.

KelpDAO Visa Rendimentos Comerciais Através de Financiamento Comercial e de Pagamentos

Apesar do crescimento dos ativos do mundo real on-chain, biliões de dólares permanecem presos nos fluxos de comércio global. O capital parado e as contas a receber comerciais representam uma lacuna de financiamento que excede 2,5 biliões de dólares.

As empresas tradicionais ainda enfrentam atrasos de 2 a 5 dias nas transferências transfronteiriças, elevadas taxas cambiais e bancárias, e o peso de contas de pré-financiamento que ficam paradas. Estas ineficiências criam uma procura persistente por financiamento alternativo de curto prazo.

As stablecoins ainda não resolveram isto para as grandes empresas. Enquanto os utilizadores de retalho beneficiam de remessas baseadas em stablecoin, as grandes empresas carecem da liquidez e da infraestrutura de conformidade para as utilizar eficazmente. A diferença entre a adoção de retalho e a utilidade empresarial permanece ampla. É aqui que os produtos DeFi estruturados estão a começar a intervir.

O analista de cripto 0xJeff delineou a oportunidade nas redes sociais, apontando a KelpDAO como um protocolo que visa conectar o capital LP e DeFi nestes fluxos mal servidos.

De acordo com a publicação, as empresas pagam 9% pelo financiamento de pagamentos, que cobre durações de empréstimo de 3 a 5 dias. Para períodos mais longos de financiamento comercial de 30 a 90 dias, a taxa sobe para 12%.

A KelpDAO planeia empacotar estes rendimentos na sua stablecoin KUSD, com staking via sKUSD visando aproximadamente 10% APR. O protocolo está a visar um lançamento no 2.º trimestre de 2026.

Os primeiros parceiros incluem OpenFX e TradeQraft. Isto posiciona os rendimentos comerciais como uma alternativa prática às estratégias de loop de T-Bill que atualmente oferecem 10% ou mais através da mecânica DeFi.

Riscos de Crédito e Medidas de Mitigação Permanecem Centrais aos Produtos de Rendimento Comercial

A exposição a rendimentos comerciais introduz um conjunto de riscos de crédito que diferem do yield farming típico em DeFi. Os participantes em rendimento assumem efetivamente risco de crédito de curto prazo contra empresas reais.

Faturas, fluxos de pagamento e bens físicos servem como garantia. No entanto, estes ativos acarretam riscos de crédito, verificação e recuperação que os sistemas on-chain devem gerir cuidadosamente.

A KelpDAO aborda estes riscos através de várias camadas de proteção. Os mutuários estão sujeitos a verificação Know Your Business antes de aceder ao capital.

Os termos e a monitorização on-chain são aplicados programaticamente. Além disso, o Proof of Reserves da Chainlink é utilizado para manter a transparência em torno das posições de garantia.

Em certos casos, está disponível um seguro através de fornecedores como a Allianz. Dito isto, os resultados de recuperação dependem da jurisdição, capacidade de execução e qualidade das contrapartes envolvidas. Estas variáveis significam que os níveis de risco não são uniformes em todas as transações do sistema.

À medida que as DeFi amadurecem, os rendimentos comerciais representam uma ponte entre os problemas das finanças tradicionais e o capital on-chain. O setor ainda está numa fase inicial, mas a lacuna de financiamento que visa é grande, e as taxas de rendimento oferecidas são competitivas face aos produtos RWA existentes.

A publicação Commerce Yields Could Be the Next Big DeFi Yield Segment as KelpDAO Prepares for Launch apareceu primeiro no Blockonomi.