Taxas de Transação do Bitcoin Atingem o Nível Mais Baixo Desde 2017, mas Não é Devido a um Mercado Fraco
Um único relatório não confirmado enquadrou as taxas de transação do Bitcoin como estando de volta aos mínimos de 2017, mas as evidências diretamente obtidas na pesquisa da Galaxy Digital e na última nota on-chain da Glassnode apoiam uma conclusão mais restrita: as taxas baixas remontam a um uso mais eficiente do espaço de bloco e a uma migração de atividade para longe da camada base, não a um simples colapso na relevância económica do Bitcoin. Os documentos de origem são https://www.galaxy.com/insights/research/why-are-bitcoin-transaction-fees-so-low e https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-24-2025/.
Os Dados da Galaxy Apontam para uma Mudança Estrutural
A Galaxy Digital escreveu que as taxas de transação do Bitcoin permaneceram perto dos mínimos históricos, apesar da atividade significativa dos utilizadores e da volatilidade de preços, e identificou junho de 2021 como o ponto de viragem para o regime moderno de taxas baixas. Isso torna esta uma história de eficiência de rede, em vez de uma história de preços como Bitcoin April Rally Faces a Key Fed Date After Historic Gains.
A explicação da Galaxy começa com o uso do SegWit, que aumentou de 53% das transações em 1 de junho de 2021 para mais de 70% até 1 de julho de 2021. No enquadramento da Galaxy, essa mudança permitiu que mais dados de transação coubessem em cada bloco e reduziu a quantidade de licitação de taxas necessária para o mesmo fluxo de pagamentos.
A mesma pesquisa da Galaxy afirma que as saídas incluídas em lotes de 100 ou mais subiram acima de 23% no final de maio de 2021, enquanto as transações com mais de 3 saídas atingiram 53%. A Galaxy também relacionou a compressão de taxas ao crescente uso da Lightning e ao tráfego menos pesado de OP_RETURN, o que é consistente com a ideia de que cada pagamento on-chain estava a consumir menos espaço escasso de bloco.
A Glassnode Mostra Porque "Mercado Fraco" é Demasiado Simples
A Glassnode relata que o Bitcoin ainda liquida cerca de 7,5 mil milhões de dólares por dia numa média anual, mesmo quando as contagens de transações caíram em 2025. Essa combinação é importante porque mostra que a pressão de taxas mais baixa pode coexistir com grandes fluxos de liquidação, da mesma forma que o comportamento de transferências institucionais permanece central em histórias sobre o uso corporativo de criptomoedas, como Ripple Integrates XRP Into Corporate Treasury Systems.
O mesmo conjunto de dados da Glassnode diz que as transferências acima de 100.000 dólares representam agora 89% do volume da rede Bitcoin, enquanto o volume combinado de spot, futuros e opções nas bolsas é rotineiramente 7x a 16x maior do que a liquidação on-chain. Esses números apoiam uma leitura mais cuidadosa do título: a transferência de valor permanece concentrada em grandes entidades, mas uma parcela maior da atividade geral está a acontecer off-chain ou nas bolsas.
É também por isso que as evidências mais fortes disponíveis não provam completamente a alegação do título de "não devido a um mercado fraco". A Glassnode afirma explicitamente que as contagens de transações caíram em 2025, por isso a procura mais suave por espaço de bloco por contagem ainda faz parte do quadro, mesmo quando os dados da Galaxy mostram que os ganhos de eficiência estavam a comprimir as taxas. Ao contrário das histórias de criptomoedas impulsionadas por políticas, como CLARITY Act Stablecoin Earnings Face Deadline Risk, esta é principalmente uma história de estrutura de mercado e design de rede.
Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Os mercados de criptomoedas e ativos digitais apresentam riscos significativos. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de tomar decisões.
