SEC Evidențiază Aplicarea Legii Centrată pe Fraudă în Raportul pentru Anul Fiscal 2025

• SEC își schimbă prioritățile de aplicare a legii spre cazuri de fraudă și alocarea resurselor în exercițiul financiar 2025. 
• Anul a înregistrat 456 de cazuri depuse și 17,9 miliarde $ în compensații, cu totaluri ajustate semnificativ mai mici.
• Focusul se extinde spre protecția investitorilor de retail, riscurile cripto și aplicarea legii în cazurile de fraudă transfrontalieră.

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a SUA a raportat o schimbare în strategia sa de aplicare a legii pentru exercițiul financiar 2025, concentrându-se pe acțiuni axate pe fraudă și o reevaluare a modului în care resursele sunt implementate în cazuri.

În cursul exercițiului financiar încheiat la 30 septembrie 2025, Comisia a depus 456 de acțiuni de aplicare a legii, inclusiv 303 cazuri de sine stătătoare și 69 de proceduri administrative ulterioare. Aceste acțiuni au abordat comportamente neconforme precum frauda în oferte, tranzacții cu informații privilegiate, manipularea pieței, încălcări ale obligațiilor de divulgare și încălcări ale datoriei fiduciare.

Agenția a raportat compensații monetare totale de 17,9 miliarde $. Cu toate acestea, după excluderea sumelor clasificate drept „considerate satisfăcute" și litigii moștenite legate de cazul Robert Allen Stanford, cifrele ajustate au arătat 1,4 miliarde $ în restituiri și dobânzi prealabile și 1,3 miliarde $ în penalități civile.

În plus, aproximativ 262 milioane $ au fost returnate investitorilor afectați, în timp ce 60 milioane $ au fost acordate la 48 de informatori. Comisia a înregistrat, de asemenea, 53.753 de indicii, plângeri și recomandări, marcând o creștere de 19% față de anul anterior.

Schimbare către aplicarea legii centrată pe fraudă

Oficialii au descris anul 2025 ca o perioadă de tranziție marcată de o reorientare deliberată către cazuri care implică prejudicii directe ale investitorilor. Comisia a menționat că eforturile anterioare de aplicare a legii au inclus 95 de acțiuni și 2,3 miliarde $ în penalități legate de încălcări ale păstrării evidențelor, inclusiv comunicări pe canale neoficiale, care nu au identificat prejudicii directe ale investitorilor.

Structura actuală prioritizează cazurile de fraudă, care adesea necesită termene extinse de investigație și o alocare mai mare a resurselor. Comisia a subliniat, de asemenea, că acțiunile de aplicare a legii vor viza responsabilitatea individuală. Aproximativ două treimi din cazurile de sine stătătoare au implicat indivizi, reprezentând o creștere de 27% de la an la an, în timp ce 119 indivizi au fost interzis să servească ca ofițeri sau directori ai companiilor publice.

Măsuri de protecție a investitorilor de retail și integritate a pieței

Programul de aplicare a legii a pus un accent major pe protejarea investitorilor de retail. Acțiunile au inclus cazuri care implică presupuse scheme Ponzi care afectează mii de investitori și care au dus la pierderi financiare substanțiale, precum și acțiuni de aplicare a legii împotriva eșecurilor de divulgare și conflictelor de interese în serviciile de consultanță.

Comisia și-a extins, de asemenea, supravegherea asupra practicilor comerciale abuzive, inclusiv spoofing și tranzacții cu informații privilegiate. În paralel, o Forță de lucru transfrontalieră a fost înființată în septembrie 2025 pentru a aborda frauda care provine din afara Statelor Unite, dar care afectează piețele interne.

Agenția a introdus o Unitate de Tehnologii Cibernetice și Emergente pentru a aborda riscurile legate de blockchain, inteligența artificială și securitatea cibernetică. Acțiunile de aplicare a legii în timpul anului au inclus cazuri care implică presupusă fraudă legată de cripto, oferte de investiții înșelătoare și utilizarea abuzivă a afirmațiilor legate de AI.

Conex: Pierderile din frauda cripto ating record de 11,37 miliarde $ în raportul FBI 2025