Bitcoin a Câștigat. Wall Street Luptă Împotriva Acțiunilor Tokenizate: Galaxy

Sunt băncile cu adevărat pro-crypto? Alex Thorn de la Galaxy expune cum lobbyiștii de pe Wall Street luptă împotriva acțiunilor tokenizate în spatele ușilor închise la SEC.

Wall Street și-a mutat discret câmpul de luptă. Băncile și casele de brokeraj susțin acum Bitcoin și crypto public. 

În spatele ușilor închise, însă, lobbyiștii lor din Washington luptă împotriva integrării reale a crypto. 

Alex Thorn de la Galaxy a semnalat direct acest lucru. El a postat o analiză a unei noi scrisori pe care Galaxy a trimis-o la SEC, răspunzând la opoziția SIFMA și Citadel privind acțiunile tokenizate.

Citiți de asemenea: 

Argumentul „neutralității" de pe Wall Street nu rezistă

Thorn spune că incumbenții se bazează pe o interpretare eronată a neutralității tehnologice. Versiunea lor impune ca sistemele on-chain să reflecte fiecare piesă a infrastructurii vechi. 

Scrisoarea Galaxy respinge acest lucru. 

Neutralitatea reală, argumentează Thorn, se referă la rezultate, nu la structură. Testul este dacă se realizează protecția investitorilor, integritatea pieței și transparența. Dacă o piață on-chain îndeplinește aceste criterii prin mijloace diferite, se califică. 

A o forța să copieze intermediarii din vechea școală nu este neutralitate. Este protecția incumbenților deghizată în limbaj juridic.

AMM-urile nu sunt burse, iar LP-urile nu sunt dealeri

Scrisoarea Galaxy abordează două afirmații specifice pe care regulatorii și incumbenții le-au ridicat. 

Prima este dacă producătorii automatizați de piață calificați se califică drept burse. 

Thorn spune că nu. O bursă, conform statutului, este o organizație, asociație sau grup de persoane. Un AMM calificat este cod. 

Odată implementat, nimeni nu îl conduce. Nimeni nu gestionează un registru de ordine, nu oprește tranzacționarea sau nu controlează accesul. Pur și simplu funcționează. A-l eticheta ca bursă înseamnă o interpretare greșită a legii.

Clasificarea dealerilor primește același tratament. 

Furnizorii de lichiditate pe AMM-uri calificate își angajează propriile active. Nu au clienți. Nu solicită ordine și nu cotează piețe bilaterale. Mai mult, depun active într-un pool și câștigă o parte din comisioane când alții tranzacționează împotriva acestuia. 

Thorn spune că acest lucru arată mult mai mult ca un investitor care își folosește propriul bilanț decât ca un dealer care conduce o afacere. Chiar și LP-urile active care își ajustează pozițiile tranzacționează doar pentru ei înșiși.

Citiți de asemenea:

Preocupările privind pseudonimitatea, transparența și MEV sunt exagerate

Scrisoarea Galaxy abordează și obiecțiile de rezervă. 

În ceea ce privește portofelele pseudonime, răspunsul este conformitatea la punctele de acces reglementate. Agenții de transfer pot asocia portofelele aprobate cu identități verificate. Arhitectura nu blochează KYC. În ceea ce privește transparența, Thorn spune că incumbenții o înțeleg pe dos. 

Blockchain-urile publice publică istoricul complet al tranzacțiilor, stările pool-urilor, curbele de preț și datele de execuție în timp real. Acest lucru este mai transparent decât sistemul vechi, nu mai puțin. 

În ceea ce privește MEV și manipularea, Galaxy spune că riscurile sunt exagerate. MEV nu este utilizarea abuzivă a informațiilor nepublice. Incidentele mai mari pot fi evitate. Iar dacă un deținător de pe lista albă se comportă necorespunzător, identitatea sa poate fi urmărită.

Postarea Bitcoin Won. Wall Street Fights Tokenized Stocks Next: Galaxy a apărut prima dată pe Live Bitcoin News.