Iată de ce Robinhood nu și-a atins estimările din T1

TLDR

• Robinhood a raportat un profit de 346 milioane de dolari în T1, adică 38 de cenți pe acțiune.
• Veniturile din crypto au scăzut cu 47% față de anul anterior, ajungând la 134 milioane de dolari.
• Veniturile bazate pe tranzacții au atins 623 milioane de dolari, sub estimări.
• Acțiunile au scăzut cu aproximativ 8% în tranzacționarea extinsă după raport.
• Contractele pe evenimente au contribuit la creșterea altor venituri din tranzacții cu 320%.

Robinhood Markets a raportat rezultate pentru primul trimestru care au ratat așteptările analiștilor, deoarece veniturile mai slabe din tranzacționarea de criptomonede și ratele de comision mai mici au depășit creșterea activelor clienților, a depozitelor și a produselor mai noi.

Știrea ar trebui să abordeze unghiul conform căruia profitul Robinhood a ratat estimările pe măsură ce veniturile din tranzacționarea crypto au scăzut, acțiunile companiei coborând cu aproximativ 8% în tranzacționarea extinsă după publicarea rezultatelor financiare.

Brokerul online a raportat un profit de 346 milioane de dolari, adică 38 de cenți pe acțiune, pentru trimestrul încheiat la 31 martie. Analiștii se așteptau la câștiguri de aproximativ 44 de cenți pe acțiune. Veniturile totale au crescut cu 15% față de anul anterior, ajungând la 1,07 miliarde de dolari, dar au fost sub așteptările pieței de 1,14 miliarde de dolari.

Veniturile bazate pe tranzacții au atins 623 milioane de dolari, sub estimările de 728,2 milioane de dolari. Deficitul a fost legat parțial de ratele de comision mai mici, care reprezintă taxele obținute din procesarea tranzacțiilor. Directorul financiar Shiv Verma a declarat că traderii activi care utilizează prețuri pe niveluri pot reduce ratele medii de comision chiar și atunci când implicarea rămâne puternică.

Veniturile din tranzacționarea crypto scad cu 47%

Veniturile Robinhood din criptomonede au scăzut cu 47% față de anul anterior, ajungând la 134 milioane de dolari. Scăderea a survenit pe măsură ce volumele de tranzacționare crypto au rămas scăzute în cursul trimestrului, reducând unul dintre fluxurile majore de venituri din tranzacții ale companiei.

Declinul a urmat unei perioade mai slabe pentru activele digitale, cu bitcoin în scădere cu aproximativ 13% în acest an. Entuziasmul investitorilor legat de politica crypto și de redresarea pieței s-a răcit de când optimismul inițial s-a estompat.

Directorul executiv Vlad Tenev a declarat că Robinhood încearcă să se îndepărteze de dependența de mișcările prețului bitcoin ca principal motor al afacerii sale crypto. El a spus că compania consideră tehnologia crypto drept infrastructură pentru viitoarele servicii financiare, nu doar un produs de tranzacționare.

Rezultatele mai slabe în domeniul crypto au plasat Robinhood în linie cu alte platforme expuse la tranzacționarea de active digitale cu amănuntul. Acțiunile Coinbase au scăzut și ele marți, reflectând îngrijorarea investitorilor cu privire la activitatea crypto înaintea propriului raport de câștiguri.

Opțiunile și ratele de comision afectează rezultatele

Robinhood s-a confruntat, de asemenea, cu presiuni din cauza ratelor de comision mai mici decât se așteptau în tranzacționarea de opțiuni. Opțiunile și crypto au fost contribuitori importanți la veniturile bazate pe tranzacții, iar prețurile mai slabe în ambele domenii au limitat câștigurile trimestriale.

Verma a declarat că compania rămâne concentrată pe creșterea cotei de piață, chiar și atunci când prețurile pe niveluri reduc venitul mediu pe tranzacție. El a spus că utilizatorii activi care tranzacționează mai frecvent pot reduce ratele de comision, dar pot totuși susține implicarea pe termen lung pe platformă.

Analiștii au declarat că profilul câștigurilor a devenit mai greu de evaluat, deoarece Robinhood se extinde în mai multe linii de produse, menținând în același timp dependența de activitatea de tranzacționare. Această combinație poate crea rezultate trimestriale neuniforme atunci când comportamentul clienților se schimbă între produse.

În ciuda ratării estimărilor, Robinhood a raportat creștere a activelor și depozitelor clienților. Compania a continuat, de asemenea, să construiască venituri nete din dobânzi și servicii de abonament, inclusiv nivelul de membru Gold.

Contractele pe evenimente contribuie la diversificarea mixului de venituri

Creșterea produselor mai noi a ajutat la compensarea parțială a slăbiciunii din crypto. Veniturile din alte tranzacții au crescut cu 320% față de anul anterior, ajungând la 147 milioane de dolari, susținute de contractele pe evenimente și activitatea pe piețele de predicție.

Robinhood a declarat că utilizatorii au tranzacționat un număr record de 8,8 miliarde de contracte pe evenimente în cursul trimestrului. Compania s-a extins în piețele de predicție, instrumente derivate, instrumente de consiliere și alte servicii, în timp ce lucrează la reducerea dependenței de ciclurile de tranzacționare crypto.

Tenev a declarat că compania înregistrează o implicare mai largă a clienților în toate clasele de active. El a subliniat, de asemenea, tokenizarea ca un domeniu de interes pe termen lung, spunând că Robinhood se așteaptă ca mai multe active financiare să migreze către sisteme bazate pe blockchain în timp.

Compania a declarat că volumele de tranzacționare din aprilie au început trimestrul al doilea pe o bază mai solidă, inclusiv activitate în acțiuni și opțiuni. Această actualizare ar putea fi urmărită îndeaproape de investitorii care evaluează dacă ratarea din primul trimestru reflectă o încetinire temporară sau o provocare mai largă a marjei.

Robinhood a mai declarat că se așteaptă să investească suplimentar 100 de milioane de dolari pentru a construi și a susține interfața de utilizator pentru Trump Accounts, un program de cont de investiții susținut de guvern pentru bebeluși. Compania a fost selectată ca broker pentru program la începutul acestei luni.

Articolul Here's Why Robinhood Missed its Q1 Estimates a apărut prima dată pe CoinCentral.