Acțiunea Strategy (MSTR): STRC scade cu 17% sub valoarea nominală pe fondul bear market-ului Bitcoin

TLDR

• Acțiunea preferențială STRC a Strategy a scăzut la un minim intraday de 83$, cu aproximativ 17% sub valoarea nominală de 100$ — cel mai scăzut nivel de la debutul său din iulie 2025.
• Răscumpărarea unor obligațiuni convertibile în valoare de 1,5 miliarde de dolari a redus rezerva de numerar a Strategy de la o acoperire planificată de 24 de luni pentru dividende la aproximativ 6 luni.
• Bitcoin a scăzut de la peste 80.000$ în mai la aproximativ 62.500$, lăsând Strategy cu o pierdere nerealizată de aproximativ 11,14 miliarde de dolari din deținerile sale de BTC.
• Michael Saylor a apărat poziția companiei, declarând că rezervele de BTC și USD depășesc acum datoriile cu aproximativ 48 de miliarde de dolari.
• Criticii, inclusiv Peter Schiff, au ridicat acuzații de fraudă, în timp ce susținătorii argumentează că structura STRC este solidă dacă Bitcoin se redresează pe termen lung.

Acțiunea preferențială STRC a Strategy a scăzut la un minim intraday record de 83$ pe 18 iunie, închizând la 88,59$ — cu aproximativ 17% sub ținta valorii nominale de 100$. Acțiunea a debutat în iulie 2025 și a fost concepută pentru a tranzacționa la sau aproape de paritate, oferind un randament anualizat de 11,5%.

Strategy Inc, MSTR

Scăderea nu s-a întâmplat peste noapte. A fost rezultatul unui lanț de decizii și al deteriorării prețului bitcoin în ultimele câteva săptămâni.

Pe 14 mai, STRC se menținea la 100$ înainte de data ex-dividend lunară, cu bitcoin tranzacționând peste 80.000$. La suprafață, lucrurile păreau bine. Dar bitcoin era deja cu mult sub recordul din octombrie 2024 de 126.000$.

În aceeași zi, rivalul Strive Asset Management a anunțat că titlul său preferențial concurent, SATA, va începe să plătească dividende zilnice la un randament de 13% — exercitând presiune imediată asupra Strategy să se alinieze.

Răscumpărarea Obligațiunilor Care a Zguduit Rezerva

Pe 15 mai, Strategy a anunțat că răscumpără 1,5 miliarde de dolari din obligațiunile sale convertibile cu scadența în 2029 la un discount de 8%. Compania a finanțat parțial această tranzacție utilizând o rezervă de numerar care fusese pusă deoparte special pentru a acoperi plățile de dividende și datorii.

Acest detaliu nu a fost dezvăluit imediat. Când a ieșit la iveală pe 26 mai, rezerva scăzuse la 871 milioane de dolari — reducând acoperirea dividendelor STRC de la o țintă declarată de 24 de luni la aproximativ 6 luni.

STRC a scăzut la 99,33$ în acea zi. Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 77.000$.

Între timp, Strategy a continuat să cumpere bitcoin. Pe 18 mai, a achiziționat 24.869 BTC pe măsură ce prețul aluneca spre 76.000$.

1 iunie a adus o altă surpriză. Strategy a vândut 32 BTC — prima sa vânzare de bitcoin din 2022. Vânzarea a fost mică, doar 0,0038% din deținerile totale, dar semnalul a speriat piața. MSTR a scăzut cu 5,9% în acea zi. Bitcoin a coborât până la 70.500$. STRC a închis la 98,07$.

Scăderea Bitcoin Accelerează Presiunea

Până pe 5 iunie, bitcoin scăzuse sub 60.000$ pentru prima dată din octombrie 2024. STRC a coborât până la 90$ înainte de a închide la 93,40$.

Acționarii Strategy au aprobat trecerea la plăți semi-lunare de dividende STRC pe 8 iunie, o schimbare concepută pentru a reduce fluctuațiile de preț în jurul datelor ex-dividend. Compania a raportat, de asemenea, că rezerva sa în dolari a urcat înapoi la 1 miliard de dolari după achiziționarea a 1.550 BTC.

Pe 15 iunie, a adăugat încă 1.587 BTC. Rezerva se ridica la 1,1 miliarde de dolari.

Apoi a venit 18 iunie. STRC a atins 83$ intraday înainte de a închide la 88,59$, pe măsură ce bitcoin a scăzut cu 2,4% la 62.880$. CEO-ul Strive, Matt Coles, al cărui SATA a scăzut și el, a atribuit scăderea lichidărilor determinate de efectul de levier, mai degrabă decât unei probleme structurale de credit.

Strategy deține acum 846.842 BTC, achiziționate la un cost mediu de 75.656$ per monedă. Cu bitcoin la aproximativ 62.500$, compania înregistrează o pierdere nerealizată de aproximativ 11,14 miliarde de dolari.

Acțiunea ordinară MSTR se tranzacționează în jurul valorii de 112$, în scădere cu aproximativ 80% față de maximul absolut din noiembrie 2024.

Michael Saylor a respins criticile acestei săptămâni, publicând pe X că rezervele de BTC și USD depășesc acum datoriile companiei cu aproximativ 48 de miliarde de dolari. El a contrastat poziția actuală cu cea din 2022, când datoriile au depășit pe scurt rezervele cu 300 de milioane de dolari și BTC se tranzacționa în apropierea valorii de 20.000$.

Peter Schiff a solicitat un proces al investitorilor și a sugerat că Saylor ar fi putut încălca regulile de marketing ale SEC în promovarea STRC. Susținătorul Bitcoin, Samson Mow, a numit STRC un „instrument strălucit", argumentând că nu există nimic structural greșit cu acesta, dacă nu crezi că bitcoin nu se va aprecia pe termen lung.

Articolul Strategy (MSTR) Stock: STRC Plunges 17% Below Par as Bitcoin Bear Market Bites a apărut prima dată pe CoinCentral.