Michael Burry trage semnalul de alarmă în timp ce Rezerva Federală a SUA planifică achiziționarea de bonuri de trezorerie în valoare de 40 miliarde de dolari

Michael Burry, un investitor cunoscut din "The Big Short" pentru că a prezis prăbușirea pieței imobiliare din 2008, a avertizat împotriva planurilor Rezervei Federale a SUA de a achiziționa titluri de trezorerie (T-bills) în valoare de 40 de miliarde de dolari. Potrivit acestuia, inițiativa are mai puțin de-a face cu stabilitatea și mai mult cu un sistem financiar care a devenit dependent de sprijinul Fed.

Michael Burry a postat pe X și a declarat că planul Fed de a începe "achiziții de gestionare a rezervelor" (RMPs) semnalează fragilitatea crescândă a sistemului bancar american. 

El a subliniat că sistemul bancar american este fragil, cu rezerve care au crescut de la 45 de miliarde de dolari în 2007 la mai mult de 3 trilioane de dolari astăzi. El a spus că această dependență este un semn de slăbiciune, nu de putere, și ar putea duce la extinderea permanentă a bilanțului sau la naționalizarea completă a pieței de datorie americană de 40 de trilioane de dolari.

Michael Burry spune că RMP-urile sunt o încercare ascunsă de a stabiliza sectorul bancar

Președintele Fed, Jerome Powell, a anunțat că Rezerva Federală a SUA va cumpăra titluri de trezorerie în valoare de 40 de miliarde de dolari pe lună pentru a ajuta la gestionarea nivelurilor de lichiditate a pieței, asigurându-se că banca centrală păstrează un control ferm asupra sistemului său de țintire a ratei dobânzii.

Michael, pe de altă parte, a pus la îndoială momentul, observând că Trezoreria a vândut mai multe titluri pe termen scurt pentru a împiedica creșterea randamentelor pe 10 ani. El a spus că decizia Fed de a cumpăra aceleași titluri părea "teribil de convenabilă."

Potrivit lui, planul este în esență o încercare ascunsă de a stabiliza un sector bancar care se luptă încă cu urmările mini-crizei bancare de acum doi ani. El a dezvăluit că rezervele bancare erau de doar 2,2 trilioane de dolari înainte de criză, comparativ cu peste 3 trilioane de dolari astăzi.

"Dacă sistemul bancar american nu poate funcționa fără 3+ trilioane de dolari în rezerve/suport vital de la Fed, aceasta nu este un semn de putere, ci un semn de fragilitate," a adăugat Burry.

Potrivit lui, această dinamică ajută la explicarea puterii pieței bursiere. 

"Se pare că după fiecare criză, acum Fed trebuie să-și extindă permanent bilanțul sau să garanteze o criză de finanțare bancară. Nu e de mirare că acțiunile o duc bine," a scris el.

Fed a încheiat oficial înăsprirea cantitativă la începutul acestei luni, după ce a eliminat aproximativ 2,4 trilioane de dolari în active din 2022. Mișcarea vine în contextul în care piețele de finanțare, în special piața repo de 12 trilioane de dolari, arată o volatilitate crescândă. 

Ratele repo pe termen scurt au depășit în mod repetat intervalul țintă al Fed, ridicând îngrijorări privind lichiditatea. Burry vede acest lucru ca o dovadă suplimentară a slăbiciunii sistemului financiar de bază.

Burry sugerează investitorilor să stea departe de acțiunile bancare

Burry a evidențiat o schimbare în Trezoreria SUA spre vânzarea mai multor titluri pe termen scurt și concentrarea Fed-ului american pe cumpărarea acestora. Această strategie ajută la evitarea creșterii randamentelor trezoreriei pe 10 ani. După cum era de așteptat, randamentul Trezoreriei SUA pe 2 luni (US2M) a crescut, iar randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani a scăzut după întâlnirea FOMC.

Burry sugerează, de asemenea, investitorilor să stea departe de acțiunile bancare. Burry a dezvăluit că preferă să păstreze banii în Fonduri de Piață Monetară de Trezorerie pentru sume peste limita FDIC de 250.000 de dolari. În același timp, un grafic cu puncte Bloomberg indică faptul că Fed anticipează reduceri graduale ale ratei la aproximativ 3% până în 2026. 

Între timp, a treia reducere consecutivă a ratei dobânzii de către Fed a stimulat sentimentul pieței miercuri, determinând câștiguri puternice la mai multe acțiuni cu beta ridicat legate de energia curată, mineritul cripto și tehnologia spațială. Dow Jones a crescut cu 1,05%, S&P 500 a adăugat 0,67%, iar Nasdaq 100 a avansat cu 0,42%.

Cu toate acestea, prețul Bitcoin a scăzut cu mai mult de 2% în ultimele 24 de ore înainte de expirarea opțiunilor Bitcoin. Potrivit rapoartelor, minerii BTC vând, Marathon Digital (MARA) renunțând la 275 BTC în valoare de 25,31 milioane de dolari. Moneda este în prezent tranzacționată la 90.369 de dolari.

Vrei proiectul tău în fața celor mai bune minți din cripto? Prezintă-l în următorul nostru raport de industrie, unde datele se întâlnesc cu impactul.