Apollo Global Management, unul dintre cei mai mari administratori de active alternative din lume, a făcut pariuri strategice împotriva datoriilor mai multor companii de software pentru întreprinderi, citând preocupări crescânde cu privire la modul în care inteligența artificială ar putea slăbi părți ale sectorului tehnologic.
Apollo a luat poziții short pe împrumuturi de la furnizori de software, inclusiv Internet Brands, SonicWall și Perforce, deoarece se temea că modelele tradiționale de afaceri ale acestor instituții ar putea întâmpina presiuni asupra câștigurilor pe măsură ce platformele de IA automatizează funcții vândute anterior ca servicii software cu marje ridicate.
Cu toate acestea, pariurile, care reprezentau o fracțiune din portofoliul său de credite de 700 de miliarde de dolari și au fost menținute pentru o mare parte a anului, au fost acum închise.
Apollo avertizează că IA ar putea dăuna industriei de software pentru întreprinderi
Apollo susține că IA prezintă riscuri pentru software-ul pentru întreprinderi, cea mai mare țintă pentru capitalul privat în ultimul deceniu. Alți creditori privați au argumentat în mod similar, afirmând că software-ul se remarcă ca unul dintre sectoarele cele mai expuse la IA, deoarece tehnologia poate automatiza multe funcții gestionate în prezent de instrumente de codare, software de asistență pentru clienți și sisteme financiare de rutină.
Cu toate acestea, pariurile short ale Apollo au fost doar o mică parte din cartea sa de credite de 700 de miliarde de dolari—mai puțin de 1%—conform unei persoane familiarizate cu situația, unele dintre fonduri fiind utilizate ca acoperiri împotriva riscurilor.
Cu toate acestea, împrumuturile software împotriva cărora Apollo a pariat au scăzut în valoare în anumite momente ale acestui an, dar toate se tranzacționează acum peste 80 de cenți la dolar, oprind îngrijorările cu privire la problemele pe termen scurt. Deși din începutul anilor 2010, specialiștii în achiziții au împrumutat sute de miliarde pentru a achiziționa firme de software, pe măsură ce creditorii apreciază din ce în ce mai mult veniturile recurente și marjele puternice.
Apollo recunoaște în continuare că IA ar putea aduce beneficii companiilor de software, dar directorii săi de top au decis să reducă expunerea, preferând să nu ia poziții directe în industrie. Marc Rowan, la o conferință recentă, a comentat chiar: "Nu știu dacă va fi vorba despre software pentru întreprinderi, care ar putea [...] beneficia sau ar putea fi distrus de acest lucru. Ca creditor, nu sunt sigur că vreau să fiu acolo pentru a afla."
Apollo lucrează pentru a reduce expunerea la software în portofoliile sale de credit sub 10%.
Apollo și-a redus constant expunerea prin împrumuturi către sector pe parcursul anului. La începutul anului 2025, aproximativ o cincime din fondurile de credit private ale Apollo erau legate de grupuri de software, dar această expunere a fost acum aproape înjumătățită, a spus Rowan în cadrul unor întâlniri cu investitorii cu ușile închise la o conferință Goldman Sachs de miercuri, a declarat o sursă prezentă.
Conform lui Rowan, firma își propune ca expunerea la software în fondurile sale de credit să scadă sub 10% din activele nete. A evaluat intern care companii pot fi cele mai vulnerabile la perturbările cauzate de IA, iar mulți alți investitori împărtășesc preocupări similare.
La o conferință FT în octombrie, președintele Blackstone, Jonathan Gray, a avertizat că investitorii subestimează potențialul de perturbare din partea tehnologiei, afirmând că i-a provocat pe negociatori să cuantifice în mod proeminent riscurile IA în memoriile lor de investiții și să identifice companii specifice ca fiind deosebit de vulnerabile.
Gray a comentat: "Le-am spus echipelor noastre de credit și de capital: abordați IA pe primele pagini ale memoriilor voastre de investiții. Dacă vă gândiți la afacerile bazate pe reguli — juridice, contabile, procesarea tranzacțiilor și a cererilor — acest lucru va fi profund."
Dacă citiți acest lucru, sunteți deja în avans. Rămâneți acolo cu buletinul nostru informativ.
Sursă: https://www.cryptopolitan.com/apollo-bets-against-ai-vulnerable-firms/
