China strânge controlul asupra plăților transfrontaliere cu noile reguli CIPS

China a actualizat regulile de funcționare ale Sistemului său de Plăți Interbancare Transfrontaliere, stabilind formal o structură mixtă de decontare înainte de 2026. În cadrul noului cadru revizuit, sistemul trebuie să proceseze plățile individuale transfrontaliere în renminbi folosind decontarea brută în timp real, în timp ce tranzacțiile în lot trebuie să fie compensate prin decontare netă programată.

Drept urmare, plățile urmează acum două trasee clar separate. Transferurile individuale se decontează unul câte unul, imediat și irevocabil, reducând riscul de decontare între contrapărți. În același timp, plățile în lot cu volum mare trec prin cicluri programate de compensare, permițând sistemului să compenseze obligațiile și să îmbunătățească eficiența lichidității.

În plus, regulile oferă operatorului CIPS flexibilitatea de a ajusta frecvența compensării, ferestrele de decontare și programele de procesare atunci când volumele de tranzacții sau condițiile pieței se schimbă. Acest design are ca scop menținerea stabilității sistemului în perioadele de vârf ale plăților transfrontaliere, menținând în același timp rezultate predictibile ale decontării pentru participanți.

Control operațional și evoluția sistemului

Cadrul revizuit reflectă, de asemenea, modul în care infrastructura de plăți transfrontaliere a Chinei a evoluat de la lansarea CIPS în 2015. Construit inițial pentru a sprijini decontarea de bază offshore în renminbi, sistemul s-a extins odată cu utilizarea internațională a yuanului în comerț, investiții și tranzacții financiare.

Prin fixarea decontării în timp real pentru plățile individuale, autoritățile de reglementare consolidează o structură similară sistemelor majore de plăți globale, în care imediația și finalitatea limitează riscul sistemic. În același timp, decontarea netă pentru loturi reflectă practicile internaționale de lungă durată utilizate pentru a gestiona lichiditatea în fluxurile mari de tranzacții.

Supravegherea rămâne centralizată sub Banca Populară a Chinei, care supervizează regulile sistemului, controalele de risc și disciplina de decontare. Datele istorice arată că autoritățile chineze au ajustat în mod repetat regulile infrastructurii de plăți în urma perioadelor de stres pe piață, inclusiv reforme după criza financiară globală și îmbunătățiri ulterioare legate de internaționalizarea RMB.

Luate împreună, modificările nu introduc o nouă cale de plată. În schimb, ele clarifică modul în care metodele existente de decontare funcționează în cadrul CIPS, formalizează flexibilitatea deja utilizată în practică și aliniază sistemul mai strâns la standardele globale de plată pe măsură ce utilizarea transfrontalieră a renminbi continuă să crească.