Inițiativa NYSE pentru titluri de valoare tokenizate deschide drum Wall Street-ului către infrastructura de piață complet on-chain

Cea mai faimoasă bursă de pe Wall Street se pregătește pentru o nouă eră a infrastructurii de piață, în timp ce proiectul de valori mobiliare tokenizate NYSE trece de la concept la implementare concretă.

NYSE dezvăluie platforma digitală pentru tranzacționarea și decontarea tokenizată

Bursa de Valori din New York, parte a Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), a anunțat dezvoltarea unei noi platforme pentru tranzacționarea și decontarea pe blockchain a valorilor mobiliare tokenizate, pentru care va solicita aprobări de reglementare. Inițiativa, dezvăluită la New York, vizează îmbinarea eficienței infrastructurii blockchain cu protecțiile de reglementare ale unei burse naționale de valori mobiliare.

Viitoarea platformă digitală a bursei este concepută să ofere experiențe de tranzacționare tokenizată cu operațiuni 24/7, decontare instantanee, ordine dimensionate în sume de dolari în loc de număr de acțiuni și finanțare bazată pe stablecoin. Mai mult, ordinele vor fi procesate folosind motorul de potrivire pillar avansat al NYSE, în timp ce procesele post-tranzacționare vor fi executate pe sisteme bazate pe blockchain.

Arhitectura platformei va susține mai multe blockchain-uri pentru decontare și custodie. Cu toate acestea, NYSE subliniază că sistemul va funcționa în cadrul reglementărilor existente odată ce aprobările vor fi acordate, conectând infrastructura tokenizată la infrastructura actuală a piețelor de capital, mai degrabă decât să o înlocuiască.

Tranzacționarea acțiunilor tokenizate și drepturile acționarilor

Sub rezerva aprobării de reglementare, noua infrastructură va alimenta un nou loc de tranzacționare NYSE dedicat tranzacționării acțiunilor tokenizate. Va susține acțiuni tokenizate care sunt complet fungibile cu valori mobiliare emise tradițional, precum și token-uri emise nativ ca valori mobiliare digitale. Important este că deținătorii de token-uri vor păstra drepturile economice și de guvernanță tradiționale.

Mai mult, acești acționari tokenizați vor păstra dreptul la dividende standard și drepturi de vot ale acționarilor. Locul este conceput să se alinieze la principiile stabilite pentru structura pieței din SUA și va oferi distribuție prin acces nediscriminatoriu pentru toți brokerii-dealeri calificați, reflectând regulile de acces egal care guvernează operațiunile existente ale bursei.

NYSE subliniază că, deși stiva tehnologică este nouă, protecțiile și responsabilitățile de bază asociate cu proprietatea de capital rămân neschimbate. Cu toate acestea, noul format își propune să îmbunătățească eficiența capitalului, să reducă fricțiunile de decontare și să lărgească accesul la piață în diferite fusuri orare.

Parte a strategiei mai largi de infrastructură de compensare tokenizată a ICE

Lansarea platformei de valori mobiliare tokenizate a bursei formează un pilon al foii de parcurs digitale mai largi a ICE. Această strategie include pregătirea infrastructurii sale de compensare pentru a susține tranzacționarea continuă, 24/7 și integrarea viitoare a colateralului tokenizat în fluxurile de lucru de marjă și gestionare a riscurilor.

ICE colaborează deja cu bănci majore, inclusiv BNY (NYSE: BK) și Citi (NYSE: C), pentru a permite depozite tokenizate în camerele sale de compensare. În plus, aceste eforturi sunt destinate să ajute membrii de compensare să transfere și să gestioneze bani în afara orelor bancare tradiționale, să îndeplinească obligațiile de marjă în timp real și să abordeze nevoile de finanțare în mai multe jurisdicții și fusuri orare.

În termeni practici, această infrastructură de compensare tokenizată ar putea comprima ciclurile de decontare, reduce riscul de contraparte și oferi participanților pe piață mai multă flexibilitate în modul și momentul în care își mobilizează capitalul. Cu toate acestea, implementarea va depinde în mare măsură de feedback-ul de reglementare și de disponibilitatea instituțiilor financiare majore de a-și adapta sistemele interne.

Viziune strategică și comentarii de conducere

Pentru planul de valori mobiliare tokenizate NYSE, conducerea prezintă proiectul ca o continuare a unui arc de modernizare de secole. "Timp de peste două secole, NYSE a transformat modul în care funcționează piețele", a declarat Lynn Martin, președintele NYSE Group. Ea a poziționat infrastructura pe blockchain ca următoarea fază logică în acea istorie.

"Conducem industria către soluții complet pe blockchain, înrădăcinate în protecții de neegalat și standarde înalte de reglementare care ne permit să combinăm încrederea cu tehnologia de ultimă oră", a continuat Martin. Mai mult, ea a argumentat că valorificarea expertizei bursei pentru a reinventa infrastructura de bază a pieței este modul în care instituția va "întâlni și modela cerințele unui viitor digital".

ICE, care operează șase case de compensare în întreaga lume, inclusiv cea mai mare casă de compensare energetică din lume și cea mai mare casă de compensare pentru swap-uri de credit pe eșec, a fost o forță motrice în inovația pieței timp de peste 25 de ani. Cu toate acestea, trecerea la tokenizare la scară completă și decontare bazată pe blockchain marchează o nouă frontieră chiar și pentru acest furnizor de infrastructură consacrat.

De la analogic la digital la complet pe blockchain

Trecerea către piețele tokenizate este poziționată ca o evoluție naturală a rolului istoric al ICE. "De la înființarea sa, ICE a propulsat piețele de la analogic la digital", a declarat Michael Blaugrund, vicepreședintele Inițiativelor Strategice la ICE. Remarcile sale subliniază greutatea strategică din spatele acestei inițiative.

Blaugrund a descris susținerea pentru token-uri de decontare instantanee și active digitale ca un pas esențial în viziunea pe termen lung a ICE. În mod specific, el a numit noile capabilități o mișcare cheie în strategia ICE de a opera infrastructura de piață pe blockchain care acoperă tranzacționarea, decontarea, custodia și formarea de capital în ceea ce a numit "noua eră a finanțelor globale".

Luate împreună, locul tokenizat al bursei, sistemele post-tranzacționare bazate pe blockchain și colaborările bancare semnalează că liderii de piață tradiționali se pregătesc pentru un viitor în care infrastructura de bază a valorilor mobiliare funcționează pe blockchain. Cu toate acestea, calendarul pentru implementarea completă va depinde de aprobările de reglementare, de adoptarea din industrie și de capacitatea sistemelor moștenite de a interopera fără probleme cu rețelele blockchain.

În rezumat, NYSE și ICE valorifică expertiza de piață consacrată pentru a aduce piețele tokenizate reglementate în mainstream, având ca scop îmbinarea decontării blockchain instantanee, non-stop, cu protecțiile pentru investitori și supravegherea care au susținut piețele moderne de capital timp de decenii.