Aurul a depășit 5.000 de dolari pe uncie pentru prima dată în istorie. Prețurile au crescut cu peste 650 de dolari doar în ianuarie. Creșterea de 8,5% din săptămâna trecută a marcat cea mai mare creștere săptămânală vreodată în termeni de dolari. A fost, de asemenea, cea mai mare creștere procentuală de la panica pandemiei Covid din martie 2020. Argintul a depășit și el 100 de dolari pe uncie, în creștere cu 44% în acest an.
Migrarea către active sigure vine în contextul în care piețele se pregătesc pentru o tripla amenințare: escaladarea tarifelor SUA-Canada-China, potențiala intervenție pe yen și probabilitatea crescândă a unei închideri a guvernului SUA.
Sponsorizat
Sponsorizat
Raliul Aurului Reflectă Erodarea Încrederii
Strategul TD Securities, Daniel Ghali, a declarat pentru Wall Street Journal că raliul aurului este legat de problemele de încredere în sistemul financiar global. Încrederea a fost zguduită, dar nu ruptă, a menționat el, adăugând că dacă se va rupe, impulsul ascendent ar putea persista mult mai mult timp.
Multipli factori determină creșterea aurului. Dolarul s-a depreciat pe fondul intervenției lui Trump în Venezuela, presiunii asupra președintelui Fed Jerome Powell și amenințărilor cu tarife privind Groenlanda. Reducerile de dobânzi ale Fed au scăzut randamentele la titlurile de trezorerie și fondurile monetare, reducând costul de oportunitate al aurului.
China a cumpărat aur timp de 14 luni consecutive, iar banca centrală a Poloniei a aprobat recent o achiziție majoră. Rapoartele P/E ajustate ciclic arată evaluările acțiunilor la cele mai ridicate niveluri de la bula dot-com din 2000. Investitorii se îndreaptă către active alternative.
Trei Riscuri Pe Care Le Urmăresc Piețele
Dincolo de migrarea către aur, trei catalizatori specifici alimentează anxietatea investitorilor în această săptămână.
Confruntarea Tarifară SUA-Canada-China
Președintele Trump a amenințat că va impune tarife de 100% Canadei dacă aceasta va continua cu un acord de liber schimb cu China. Premierul canadian Mark Carney a ripostat imediat, declarând că nu există planuri pentru un acord de liber schimb cu China.
Sponsorizat
Sponsorizat
Ceea ce a făcut Canada a fost să ajungă la un acord limitat ca răspuns la tarifele chineze de retorsiune. În 2024, Canada a reflectat politica SUA impunând tarife de 100% pe vehiculele electrice chineze și 25% pe oțel și aluminiu. China a răspuns cu tarife de 100% pe uleiul de canola canadian și 25% pe carne de porc și fructe de mare. Canada și-a redus acum tariful pe vehicule electrice la 6,1% în schimb, cu un plafon anual de 49.000 de vehicule—aproximativ 3% din totalul vânzărilor de mașini din Canada.
Problema este că Trump a numit aceasta „una dintre cele mai proaste afaceri din istorie" și a menținut presiunea pe tot parcursul weekend-ului. Secretarul Trezoreriei Scott Bessent a apărut la ABC, spunând: „Nu putem permite Canadei să devină o deschidere prin care chinezii își varsă bunurile ieftine în SUA."
Trump a ironizat, de asemenea, Canada pe rețelele sociale, postând: „China preia cu succes și complet fosta Mare Țară a Canadei. Atât de trist să vezi că se întâmplă asta. Sper doar că vor lăsa Hocheiul pe Gheață în pace!" Piețele sunt îngrijorate de o potențială ripostă coordonată din partea Canadei și Chinei luni.
Sponsorizat
Sponsorizat
Amenințarea Intervenției Pe Yen
Yenul s-a întărit cu 0,7% la 154,58 per dolar. Prim-ministrul japonez Sanae Takaichi a avertizat că va acționa împotriva „mișcărilor anormale", iar rapoartele au apărut că Banca Federală de Rezervă a New York-ului a contactat instituții financiare pentru a se informa despre cursurile de schimb ale yenului. Piețele au interpretat acest lucru ca un semnal că SUA ar putea ajuta Japonia în intervenția pe piața valutară.
Matt Maley, strateg șef de piață la Miller Tabak, a declarat pentru Bloomberg că majoritatea eforturilor de susținere a yenului ar împinge doar ratele pe termen lung mai sus, lăsând factorii de decizie japonezi într-o poziție dificilă, fără o soluție clară.
Yenul este o monedă principală de finanțare pentru tranzacțiile carry. Intervenția efectivă ar putea declanșa desfacerea pozițiilor carry pe yen, amplificând volatilitatea la nivelul activelor de risc.
Probabilitatea Crescândă a Închiderii SUA
Acordul bugetar care expiră la 31 ianuarie a devenit din nou problematic. Piețele de predicție Kalshi arată că probabilitatea de închidere a crescut la 78,5%. Liderul democrat al Senatului, Chuck Schumer, a anunțat că democrații se vor opune proiectului de lege privind finanțarea Departamentului de Securitate Internă în urma a două împușcături mortale ale civililor de către agenții Agenției de Imigrare și Control Vamal în Minnesota.
Sponsorizat
Sponsorizat
Șase din cele 12 proiecte de lege privind cheltuielile anuale au fost promulgate, dar republicanii au nevoie de sprijin democrat pentru a adopta celelalte șase înainte de termenul limită de vineri. Senatoarea Patty Murray, principala democrată din Comitetul pentru Alocații care îi împingea pe colegi să susțină proiectul de lege, și-a schimbat cursul, spunând „agenții federali nu pot ucide oameni în plină zi și să nu aibă consecințe."
Spre deosebire de închiderea de 43 de zile din octombrie, unele departamente și-au asigurat deja finanțare pentru întregul an—inclusiv Justiție, Comerț, Interne și Agricultură—așa că o închidere completă este puțin probabilă. Dar alte operațiuni guvernamentale ar fi perturbate, iar Senatul nu este programat să revină până marți din cauza unei furtuni de zăpadă.
Evenimente Cheie Ale Acestei Săptămâni și Implicații
Decizia FOMC a Fed este programată pentru 29 ianuarie. Se așteaptă o menținere, dar Trump continuă să facă presiuni pentru reduceri de dobânzi. Anunțul său că va numi în curând succesorul lui Powell adaugă un alt nivel de incertitudine. Bugetul SUA expiră la 31 ianuarie, iar Japonia organizează alegeri pe 8 februarie. Rezultatele financiare ale marilor companii tech de la Microsoft și Tesla sunt, de asemenea, concentrate în această săptămână.
Volumul în creștere al tranzacțiilor Bitcoin în weekend sugerează că investitorii au intrat deja în modul de panică. Trei vânturi contrare au convenit înainte ca piețele SUA să se deschidă, iar amenințările cu tarife ale lui Trump zgudui din nou piețele. Dacă tiparele din trecut se mențin, reacția slabă a pieței ar putea duce la un TACO (Tariff Announcement Cancelled/Overruled), dar volatilitatea pare inevitabilă până atunci.
Maximele record ale aurului și argintului trimit un semnal clar: piețele caută siguranță.
Sursă: https://beincrypto.com/gold-hits-5000-for-first-time-ever/
