Raoul Pal spune că Bitcoin nu este defect pe măsură ce șocul de lichiditate din SUA determină vânzarea masivă de BTC și SaaS

Puncte Cheie:

• Raoul Pal spune că scăderea prețului Bitcoin reflectă corect acțiunile SaaS, arătând problema lichidității macro, nu doar crypto.
• Scăderea lichidității în S.U.A. provine din acțiunile Trezoreriei, închiderile guvernamentale și creșterea prețului aurului, care au toate un impact puternic asupra activelor pe termen lung.
• Paul evaluează că presiunea lichidității este pe punctul de a se încheia datorită reducerii ratelor dobânzilor și relaxării fiscale așteptate în perioada următoare.

Vânzarea masivă recentă a Bitcoin a alimentat afirmațiile că ciclul crypto s-a încheiat. Dar conform lui Raoul Pal, fondatorul și CEO-ul Global Macro Investor, acea narațiune ratează adevăratul motor din spatele acțiunii prețului.

Bitcoin și SaaS Spun Aceeași Poveste

Pal spune că ideea că "BTC este defect" se prăbușește atunci când este comparată cu alte active de risc. Într-o postare recentă, el a subliniat că Bitcoin și acțiunile SaaS urmează același grafic. În ciuda faptului că operează în sectoare complet diferite, ambele au fost vândute aproape în sincron.

Motivul, argumentează Pal, este durata. Bitcoin și acțiunile SaaS sunt investiții pe termen lung, ceea ce înseamnă că prețul lor va depinde în mare măsură de dezvoltarea viitoare. Aceste active sunt primele actualizate când lichiditatea se strânge.

Această tendință nu susține argumentele că evenimentele sau sentimentul specific crypto sunt vinovate. Alte active de creștere fără legătură nu ar scădea atât de mult în cazul în care slăbiciunea Bitcoin ar fi izolată. În schimb, mișcarea sincronizată indică un factor macro comun.

Citește Mai Mult: Binance Lansează 38M Recompense FOGO pe măsură ce Layer-1 Bazat pe SVM Țintește Creșterea Timpurie a Lichidității

Drenajul Lichidității din S.U.A. Afectează Activele de Risc

Conform lui Pal, variabila lipsă este lichiditatea din S.U.A. În ultimul an, situația lichidității a devenit strânsă deoarece a existat un lanț de factori care se intersectează. Facilitatea de repo invers a Rezervei Federale a fost semnificativ epuizată în 2024 și a eliminat un tampon care obișnuia să echilibreze gestionarea numerarului Trezoreriei.

În același timp, Trezoreria S.U.A. și-a reconstruit Contul General fără acea compensare, creând un drenaj direct de lichiditate. Două închideri guvernamentale au agravat problema, restricționând și mai mult fluxul de numerar pe piețe.

Raliul puternic al aurului a adăugat presiune. Pal a spus că aurul a absorbit lichiditatea marginală care altfel ar fi putut curge în Bitcoin sau în acțiuni de creștere. Capitalul s-a mutat în zone care păreau sigure, iar activele mai riscante au fost lăsate deschise din cauza lichidității scăzute disponibile.

Rezultatul a fost o scădere acută și neîncetată în rândul Bitcoin, acțiunilor SaaS și altor tranzacții pe termen lung.

Citește Mai Mult: World Liberty Markets Intră în Funcțiune pe măsură ce USD1 Intră în Împrumutul DeFi cu 3 Miliarde $ Aprovizionare și Lichiditate Dolomite

Narațiunile Fed și Așteptările de Reducere a Ratelor

Pal s-a opus, de asemenea, temerilor de reduceri amânate ale ratelor de către noul leadership al Fed. El a respins afirmațiile că Kevin Warsh ar acționa ca un șoim, argumentând că Warsh este aliniat cu un plan de joc axat pe relaxarea politicii, permițând în același timp economiei să ruleze fierbinte.

Din punctul de vedere al lui Pal, reducerile ratelor, stimulentele fiscale și schimbările de reglementare legate de lichiditatea băncilor sunt încă pe masă. El se așteaptă ca aceste măsuri să restabilească lichiditatea prin sistemul bancar, mai degrabă decât prin expansiunea agresivă a bilanțului.

Crucial, Pal crede că actuala închidere a guvernului S.U.A. reprezintă ultimul obstacol major al lichidității. Odată rezolvat, condițiile care au suprmat activele de risc ar trebui să se relaxeze.

Postarea Raoul Pal Spune că Bitcoin Nu Este Defect pe măsură ce Șocul Lichidității din S.U.A. Conduce la Vânzarea BTC și SaaS a apărut mai întâi pe CryptoNinjas.