TLDR:
- Actualizarea CFTC include oficial băncile de trust naționale ca emitenți autorizați de stablecoin-uri de plată pentru utilizarea marjei derivatelor.
- Scrisoarea Personalului 25-40 solicită în continuare acoperire totală prin rezerve și reguli stricte de răscumpărare pentru stablecoin-urile de plată calificate.
- Îndrumarea aliniază băncile de trust federale cu emitenții de stablecoin-uri reglementați la nivel de stat, precum Circle și Paxos.
- Combinată cu GENIUS Act, regula semnalează o integrare mai strânsă a stablecoin-urilor în piețele financiare americane.
Comisia pentru Tranzacționarea Futures-urilor pe Mărfuri din S.U.A. și-a extins îndrumările de reglementare privind stablecoin-urile de plată utilizate pe piețele derivatelor. Modificarea permite băncilor de trust naționale să se califice ca emitenți autorizați în cadrul unui sistem existent de non-acțiune.
Actualizarea elimină o limitare cheie care excludea instituțiile de trust cu cartă federală. Aceasta semnalează o integrare mai profundă a stablecoin-urilor în infrastructura financiară reglementată.
CFTC actualizează definiția stablecoin-urilor de plată
Divizia Participanților pe Piață a CFTC a reemis Scrisoarea Personalului 25-40 cu o definiție revizuită a stablecoin-urilor de plată. Clarificarea confirmă că băncile de trust naționale se califică ca emitenți autorizați.
Scrisoarea originală, publicată în decembrie 2025, a acordat dispensă de non-acțiune comercianților de comisioane futures. Le-a permis să accepte stablecoin-uri de plată calificate ca garanție marjă pentru clienți.
Îndrumarea permite, de asemenea, firmelor să dețină stablecoin-uri proprietare în conturi separate ale clienților. Aceste dețineri se iau în calcul pentru calculele de reglementare sub controale stricte ale riscurilor.
Conform unui comunicat de presă CFTC, personalul a realizat ulterior că formularea originală a exclus neintenționat băncile de trust naționale. Revizuirea corectează această omisiune și le aliniază cu emitenții reglementați la nivel de stat, precum Circle și Paxos.
Cadrul cere ca stablecoin-urile să mențină o acoperire completă prin rezerve și drepturi clare de răscumpărare. De asemenea, impune măsuri de siguranță operațională și conformitate cu standardele existente de gestionare a riscurilor.
Comentariile sociale de la analiștii crypto au descris actualizarea ca un pas major pentru adoptarea stablecoin-urilor în tranzacționarea reglementată a derivatelor. Reacția s-a concentrat pe impactul său asupra structurii pieței, mai degrabă decât pe prețurile token-urilor.
GENIUS Act și cadrul FDIC modelează politica stablecoin-urilor
Îndrumarea CFTC revizuită se bazează pe GENIUS Act semnat în iulie 2025. Legislația a creat primul cadru federal pentru stablecoin-urile de plată utilizate în plăți și transferuri.
Legea a introdus cerințe de rezerve și a definit roluri de supraveghere atât pentru emitenții bancari, cât și pentru cei non-bancari. De asemenea, a deschis căi formale pentru instituțiile naționale să participe la emiterea de stablecoin-uri.
În decembrie 2025, FDIC a propus o regulă separată pentru ca băncile să emită stablecoin-uri prin filiale. Această propunere necesită aprobare de supraveghere și revizuiri de siguranță și soliditate.
FDIC a extins recent perioada de comentarii publice, conform notificărilor de reglementare citate în actualizările din februarie 2026. Propunerea rămâne în curs de examinare și nu a intrat încă în vigoare.
Împreună, acțiunile CFTC și FDIC indică o direcție de reglementare coordonată. Stablecoin-urile se află acum mai aproape de infrastructura bancară și a derivatelor tradiționale.
Președintele CFTC, Michael Selig, a menționat că băncile de trust naționale au jucat un rol în custodie și emitere de la crearea lor conform cartelor OCC anterioare. Scrisoarea actualizată reflectă poziția lor continuă în ecosistemul stablecoin-urilor de plată.
Mișcarea reduce decalajele de reglementare între emitenții cu cartă de stat și cei federali. De asemenea, consolidează strategia S.U.A. de formalizare a piețelor de active digitale în cadrul politicii post-GENIUS Act.
Articolul Stablecoins Gain Federal Backing as CFTC Expands Issuer List a apărut prima dată pe Blockonomi.
Sursă: https://blockonomi.com/stablecoins-gain-federal-backing-as-cftc-expands-issuer-list/
