Urșii Bitcoin sunt din nou supraglomerați: Santiment avertizează despre un rally de șoc al lichidărilor

Urșii Bitcoin sunt din nou aglomerați, iar graficul Santiment arată acest lucru într-un mod ușor de observat. Cu prețul BTC situându-se în jurul valorii de $66.000, reprezentarea vizuală „Ratele de Finanțare Agregate pe Burse" este practic o hartă de poziționare: aceasta urmărește momentul în care traderii de contracte perpetue, pe mai multe platforme, se înclină atât de mult într-o direcție încât piața devine fragilă și pregătită pentru o revenire violentă.

Detaliul cheie din imagine îl reprezintă clustere roșii de finanțare care ajung adânc în teritoriul negativ, însoțite de o scădere abruptă a prețului în zona minimelor recente. Santiment arată o configurație similară în trecut: s-a acumulat un shorting masiv, prețul a încetat să scadă, apoi desfacerea pozițiilor a început și a alimentat o revenire pe măsură ce pozițiile scurte au fost forțate să iasă. De data aceasta, afirmația lor este simplă: presiunea actuală pe pozițiile scurte se numără printre cele mai extreme dintr-o perioadă lungă, ceea ce crește probabilitatea ca următoarea mișcare majoră să fie în sus, chiar dacă sentimentul pare îngrozitor.

Ce Arată Graficul Ratelor de Finanțare Santiment

Ratele de finanțare sunt „contorul de durere" al contractelor futures perpetue. Când finanțarea devine negativă, pozițiile scurte plătesc pozițiile lungi, ceea ce înseamnă de obicei că traderii urmăresc scăderea și plătesc pentru a rămâne pe poziții scurte. În graficul Santiment, acele vârfuri negative nu sunt doar scăderi ușoare — ele arată ca evenimente de aglomerare completă, de tipul celor care tind să apară când panica, urmărirea tendințelor și efectul de levier se acumulează toate pe aceeași parte a bărcii.

Graficul marchează, de asemenea, un vârf anterior de shorting (zona de la mijlocul lui octombrie din imagine) unde poziționarea pe scurt a crescut brusc, iar apoi prețul a revenit odată ce acea tranzacție a devenit prea aglomerată. Aceasta este dinamica la care Santiment se referă: nu este vorba că finanțarea negativă „prezice" o creștere, ci că finanțarea negativă creează o vulnerabilitate mecanică. Când prea multe poziții scurte se acumulează cu efect de levier, nu este nevoie de multă volatilitate ascendentă pentru a forța răscumpărări, lichidări și o cascadă care poate transforma o piață aparent moartă într-un raliu devastator.

Un alt unghi important este agregarea. Finanțarea de pe o singură bursă poate fi neclară; o platformă devine dezechilibrată, alta rămâne neutră. Punctul de vedere al Santiment este că dezechilibrul este general pe bursele majore, ceea ce îl face mai semnificativ. Când întregul complex de contracte perpetue se înclină către poziții scurte în același timp, desfacerea poate fi dezordonată pentru că toată lumea încearcă să iasă prin aceeași ușă.

Citește de asemenea: Așa Arată Exact Fiecare Fund Bitcoin Înainte de Următoarea Explozie

Prețul Bitcoin: o configurație de squeeze, nu o garanție

La $66K, piața se află într-un punct unde psihologia și mecanismele pot intra în conflict. Sentimentul poate rămâne bearish mai mult decât se așteaptă, mai ales dacă titlurile macro sau un alt șoc de lichiditate lovesc activele cu risc. Dar structura pe care Santiment o semnalează este reală: când finanțarea devine atât de negativă, tranzacția pe scurt încetează să fie „curată" și devine aglomerată, iar tranzacțiile aglomerate sunt locul de unde vin mișcările surpriză.

O interpretare realistă este aceasta: graficul crește probabilitatea volatilității ascendente bruște, nu certitudinea acesteia. Piețele pot scădea mai întâi; o împingere finală în jos poate avea loc pentru că mulțimea este deja poziționată pentru aceasta, iar prețul poate fi condus în buzunare de lichiditate înainte de a se inversa. De aceea cea mai clară confirmare este de obicei comportamentul prețului: dacă BTC începe să recâștige niveluri și să le mențină cu finanțare încă negativă, atunci logica squeeze-ului se strânge, pentru că pozițiile scurte plătesc pentru a rămâne și prețul nu mai cooperează.

Dacă squeeze-ul se declanșează, mișcarea poate fi mai rapidă decât se așteaptă majoritatea pentru că nu sunt „cumpărători noi" care fac toată treaba, ci cumpărare forțată din închiderea pozițiilor scurte. Acel tip de raliu arată adesea nenatural: lumânări verticale, recâștigarea rapidă a nivelurilor sparte și o schimbare de dispoziție care pare instantanee. Problema este că raliile de squeeze pot, de asemenea, să se estompeze odată ce explozia de lichidare este terminată, mai ales dacă cererea spot nu urmează și contextul macro rămâne ostil.

Astfel, concluzia clară este echilibrată: extrema ratei de finanțare a Santiment susține ideea că scăderea devine aglomerată și riscul crește pentru urși, chiar dacă prețul BTC oscilează sau coboară mai întâi. Cu prețul la $66K, configurația este mai puțin despre a indica exact fundul și mai mult despre a respecta faptul că „shortul ușor" nu mai este ușor când întreaga piață de contracte perpetue se înclină în aceeași direcție.

Citește de asemenea: Bitcoin și Crypto Ar Putea Scădea și Mai Mult pe Măsură ce Noile Acțiuni ale lui Donald Trump Zguduie Piețele Globale

Abonează-te la canalul nostru YouTube pentru actualizări zilnice despre crypto, perspective de piață și analiză de specialitate.

Postarea Bitcoin Bears Are Overcrowded Again: Santiment Warns of a Liquidation Shock Rally a apărut prima dată pe CaptainAltcoin.