Sondajul de 5,2 milioane $ privind tranzacționarea pe bază de informații privilegiate al Polymarket a declanșat în tăcere propriile întrebări despre tranzacționarea pe bază de informații privilegiate

Informații cheie:

• O piață Polymarket lansată pe 23 februarie a cerut traderilor să ghicească ce companie crypto va expune ZachXBT pentru tranzacționare cu informații privilegiate pe 26 februarie, cu potențiale îngrijorări legate de tranzacționarea cu informații privilegiate apărând în jurul sondajului în sine.
• Meteora a crescut de la 11% la aproximativ 46% într-o singură zi, generând un volum de 5,2 milioane de dolari și declanșând speculații despre tranzacționare informată.
• Utilizatorul Moritz a pus sub semnul întrebării pe 24 februarie dacă a avut loc tranzacționare cu informații privilegiate pe piața de investigare a tranzacționării cu informații privilegiate, menționând că Meteora a primit atenție minimă înainte ca sondajul să devină activ.

Polymarket a lansat o piață cu mai multe rezultate intitulată "Ce companie crypto va expune ZachXBT pentru tranzacționare cu informații privilegiate?" pe 23 februarie, când investigatorul on-chain ZachXBT a anunțat că o "investigație majoră" va fi publicată pe 26 februarie.

El a susținut că investigația va viza "mai mulți angajați care au abuzat de datele interne pentru a face tranzacționare cu informații privilegiate" la "una dintre cele mai profitabile afaceri din crypto" fără a numi firma.

Criteriile de rezoluție ale pieței pentru sondaj au afirmat că se va stabili la compania "numită în mod explicit de ZachXBT" în investigația publică așteptată pe 26 februarie, cu "comunicările oficiale ale ZachXBT" ca sursă principală de rezoluție.

Reprețuirea pieței declanșează speculații despre tranzacționare cu informații privilegiate

Instantaneele timpurii au arătat lideri dramatic diferiți față de stările ulterioare ale pieței. La scurt timp după lansare, Pump.fun și Axiom erau în frunte, în timp ce Meteora se afla la 11%. Până pe 24 februarie, Meteora a dominat, cu o probabilitate implicită atingând vârful la 53% și un volum total de aproximativ 5,2 milioane de dolari.

Reprețuirea rapidă a declanșat întrebări despre dacă participanții informați au condus această mișcare.

Utilizatorul Moritz a scris pe X pe 24 februarie: "Nu este ironic că are loc tranzacționare cu informații privilegiate despre o investigație privind tranzacționarea cu informații privilegiate? Nimeni nu se gândea la Meteora înainte ca piața de predicții să devină activă. Totuși, acum se tranzacționează la 44%, sau poate suntem supuși unei operațiuni psihologice. Vom afla în 2 zile."

Postarea ZachXBT despre expozeul | Sursă: ZachXBT/X

Mișcările bruște în piețele de predicții constituie dovezi ale dinamicii de poziționare și a registrului de ordine, nu dovada acuzației subiacente. Singurul fapt verificat despre ținta lui ZachXBT va apărea când va publica pe 26 februarie. Acel eveniment de publicare ancorează regulile de rezoluție ale contractului.

World Liberty Financial a apărut printre rezultatele pieței

World Liberty Financial a apărut pe piață, cu o probabilitate implicită de aproximativ 4% la verificarea recentă. Includerea a avut loc în aceeași zi în care stablecoin-ul USD1 al WLFI a scăzut pe scurt la aproximativ 0,994 dolari înainte de a se redresa pe 23 februarie.

WLFI a declarat că a respins un "atac coordonat" care implică accesul neautorizat la conturile X ale co-fondatorilor. Piața a legat prezența WLFI pe piața ZachXBT de fluctuația USD1. Cu toate acestea, nu există o legătură cauzală. Structura contractului transformă speculația într-un indicator de atenție marcat temporal.

Polymarket rezolvă rezultatele pe baza unei singure publicații viitoare, mai degrabă decât să judece dacă a avut loc tranzacționare cu informații privilegiate, ceea ce o face operațional mai simplă decât piețele care necesită judecăți bazate pe dovezi.

Controverse anterioare ale oracolului: suspiciuni principale de manipulare

Procesul de rezoluție documentat al Polymarket se bazează pe o propunere de rezultat susținută de o garanție de aproximativ 750 de dolari, o fereastră de contestare de 2 ore și escaladarea către procesul de dispută al UMA dacă este contestat.

Sistemul de dispută al UMA utilizează votul condus de deținătorii de token-uri cu perioade de angajare/dezvăluire de 48 de ore. Multiple controverse din trecut s-au concentrat pe mecanismele de rezoluție ale UMA.

O piață mare Polymarket despre dacă Zelensky purta un costum care s-a rezolvat cu "Nu" și a declanșat reacții negative, subliniind dinamica votului ponderat cu token-uri ale UMA și pretențiile de influență a balenelor.

O altă controversă a implicat o piață Polymarket de aproximativ 16 milioane de dolari privind dosarele OZN care s-a rezolvat cu "DA", deși criticii au spus că nu au fost eliberate documente de confirmare. Din nou, episodul s-a referit la mecanismele de dispută UMA și cumpărarea târzie aproape de paritate.

Intelligencer al New York Magazine a descris o piață anterioară de afaceri cu minerale care s-a rezolvat incorect din cauza unui "atac de guvernanță" al unei balene UMA. WLFI a caracterizat-o drept "fără precedent". Aceste episoade au creat un deficit de încredere la nivel de platformă care colorează interpretarea piețelor în mișcare rapidă.

Piețele de predicții au devenit "rutere de atenție tranzacționabile"

Piața funcționează efectiv ca un cronometru pentru publicația din 26 februarie a lui ZachXBT. Ea convertește speculația în cifre de probabilitate și volum în timp real, care apoi devin conținut pentru fluxurile sociale și birourile de tranzacționare.

Deoarece contractul se rezolvă la ceea ce este numit mai degrabă decât la ceea ce este adevărat, Polymarket poate scala aceste piețe fără a judeca conduita necorespunzătoare subiacentă. Produsul american al platformei operează ca o locație reglementată de CFTC, în timp ce CFTC nu reglementează platforma sa internațională.

Regulamentul Polymarket US conține interdicții explicite privind tranzacționarea pe baza informațiilor materiale nepublice de către personalul companiei și afiliate. Aceasta restricționează utilizarea sau divulgarea MNPI.

Șansele sondajului Polymarket în timp | Sursă: Polymarket

Dificultatea practică de a supraveghea informațiile nepublice printre utilizatorii externi pseudonimi pe o platformă internațională rămâne substanțială.

Controlul de reglementare s-a intensificat la începutul anului 2026

Legiuitorii americani au legat public piețele de predicții de riscul de tranzacționare cu informații privilegiate la începutul anului 2026, după o victorie Polymarket programată suspect legată de un eveniment geopolitic. Biroul reprezentantului Ritchie Torres a emis o declarație propunând legislație pentru a aborda tranzacționarea cu informații privilegiate pe piețele de predicții.

În plus, investigațiile au descoperit că piețele de predicții erau vulnerabile la pariuri pe informații "privilegiate" sau privilegiate, în special în geopolitică.

Acel context de politică contează deoarece stabilește stimulentele lui Polymarket de a demonstra claritatea regulilor și legitimitatea procesului atunci când o piață devine o meta-poveste despre "tranzacționare cu informații privilegiate pe o investigație privind tranzacționarea cu informații privilegiate."

Piața ZachXBT arată cum o zvonistică despre un viitor expozeul poate deveni instant o piață de mai multe milioane de dolari, ancorată în reguli, care se reflectă în discurs și uneori în volatilitatea spot fără a furniza dovezi ale acuzației subiacente.

Când contractele se reprețuiesc brusc în ferestre scurte, observatorii interpretează înregistrarea ca "cineva știe". Acea inferență nu este dovadă, dar semnalul ar putea fi orice, de la comportamentul de turmă până la câteva conturi mari care mișcă prețul într-un registru de ordine relativ subțire.

Publicația din 26 februarie va determina ce companie va numi ZachXBT, dacă va numi vreuna. Până atunci, reprețuirea rapidă a pieței rămâne dovadă a dinamicii de poziționare mai degrabă decât confirmarea tranzacționării informate pe piața de investigare a tranzacționării cu informații privilegiate în sine.

Postarea Sondajul de 5,2 milioane de dolari despre tranzacționarea cu informații privilegiate al Polymarket a declanșat în tăcere propriile întrebări despre tranzacționarea cu informații privilegiate a apărut pentru prima dată pe The Coin Republic.