JPMorgan vede proiectul de lege cripto din SUA ca un catalizator de piață pentru a doua jumătate a anului

TLDR

• JPMorgan se așteaptă ca proiectul de lege cripto din SUA să fie aprobat până la jumătatea anului

• Proiectul de lege ar împărți supravegherea SEC și CFTC asupra activelor digitale

• Clauza de protecție ar putea acoperi XRP, SOL, LTC, HBAR, DOGE, LINK

• Discuțiile din Senat se blochează din cauza randamentului stablecoin-urilor și a regulilor privind conflictele de interese

Piețele cripto rămân în interval, totuși JPMorgan vede un posibil punct de cotitură în viitor. Banca a declarat că legislația privind structura pieței din SUA ar putea fi adoptată până la jumătatea anului și ar putea susține prețurile mai târziu în cursul anului. Analiștii cred că reguli mai clare pot restabili participarea instituțională și pot aprofunda lichiditatea.

Analiștii JPMorgan, conduși de Nikolaos Panigirtzoglou, au declarat că aprobarea proiectului de lege ar putea acționa ca un catalizator. Aceștia au remarcat că sentimentul rămâne slab, dar claritatea de reglementare poate schimba dinamica în a doua jumătate a anului. Legislația este larg cunoscută sub numele de Clarity Act.

Proiectul de lege privind structura pieței se confruntă cu întârzieri în Senat

Proiectul de lege propus ar defini supravegherea între Securities and Exchange Commission și Commodity Futures Trading Commission. Token-urile ar fi clasificate ca mărfuri digitale sau valori mobiliare digitale în cadrul unui cadru federal. Legiuitorii din Camera Reprezentanților au avansat proiectul de lege, în timp ce discuțiile din Senat continuă.

Două probleme continuă să întârzie progresul în Senat. Una implică dacă emitenții de stablecoin-uri pot oferi randament deținătorilor. Grupurile bancare susțin că stablecoin-urile care generează randament pot atrage depozite de la bănci și pot ridica îngrijorări privind stabilitatea financiară.

Un alt diferend se concentrează pe regulile privind conflictele de interese. Unii legiuitori doresc restricții privind oficialii superiori și familiile lor care se angajează în activități legate de cripto. Casa Albă a găzduit întâlniri cu ușile închise între firmele cripto și grupurile bancare, în timp ce negocierile continuă.

JPMorgan enumeră opt catalizatori potențiali

JPMorgan a conurat opt domenii care ar putea susține piețele dacă proiectul de lege este adoptat. Analiștii au spus că un cadru clar de clasificare poate reduce sarcinile de conformitate pentru token-urile majore. O clauză de protecție ar putea permite anumitor token-uri legate de ETF să intre sub supravegherea CFTC.

Token-uri precum XRP, Solana, Litecoin, Hedera, Dogecoin și Chainlink ar putea califica sub acea clauză. Acest lucru ar putea reduce incertitudinea juridică și ar putea susține un acces mai larg la tranzacționare. Analiștii au remarcat că supravegherea de tip marfă a susținut activitatea instituțională în derivatele bitcoin și ether.

Proiectul de lege ar oferi, de asemenea, o perioadă de grație pentru strângerea de fonduri pentru proiecte noi. Companiile ar putea strânge până la 75 de milioane de dolari anual fără înregistrare completă SEC în timpul dezvoltării timpurii. JPMorgan a spus că acest lucru poate susține activitatea de capital de risc internă, mai degrabă decât emiterea offshore.

În plus, token-urile vândute ca valori mobiliare pot trece la statutul de marfă odată ce sunt suficient de descentralizate. Această cale poate permite tranzacționare secundară mai largă și poate permite brokerilor tradiționali să se implice. Reguli mai clare de custodie pot permite, de asemenea, băncilor precum BNY Mellon și State Street să dețină active digitale direct.

Participarea instituțională în centrul atenției

JPMorgan a declarat că reguli mai clare pot debloca capitalul instituțional aflat în prezent în așteptare. Managerii mari de active și fondurile de pensii necesită adesea cadre de reglementare definite înainte de a aloca fonduri. Banca a declarat că claritatea poate încuraja o lichiditate mai profundă și dezvoltarea de produse noi.

Legislația abordează, de asemenea, tokenizarea valorilor mobiliare tradiționale și a activelor din lumea reală. Aceasta confirmă că instrumentele tokenizate rămân supuse legilor existente privind valorile mobiliare. Firme precum Intercontinental Exchange și State Street construiesc infrastructură pentru piețele tokenizate.

Proiectul de lege scutește în continuare minerii, validatorii și dezvoltatorii de software de raportarea de tip broker în timpul dezvoltării. Sunt incluse, de asemenea, scutiri fiscale pentru tranzacții mici și tratament fiscal mai clar pentru staking. Analiștii au spus că aceste prevederi pot susține o utilizare mai largă a plăților cripto și pot clarifica veniturile din staking.

JPMorgan a adăugat că cadrul poate influența dinamica stablecoin-urilor. Banca a scris că anumite prevederi ar putea schimba atenția către depozite tokenizate sau alternative offshore care generează randament. Deocamdată, piețele rămân prudente, dar JPMorgan susține că aprobarea de la jumătatea anului poate servi drept catalizatorul pe care îl caută investitorii.

Între timp, directorul general al Ripple, Brad Garlinghouse, a îndemnat legiuitorii și grupurile bancare să acționeze cu bună-credință în timpul negocierilor. El a spus că claritatea de reglementare este preferabilă incertitudinii continue, chiar dacă cadrul nu este perfect. Remarcile sale vin în timp ce discuțiile dintre firmele cripto și asociațiile bancare continuă la Washington.

Postarea JPMorgan vede proiectul de lege cripto din SUA ca un catalizator de piață pentru a doua jumătate a anului a apărut pentru prima dată pe CoinCentral.