Următorul „Binance Killer"? Hyperliquid Domină Acum Derivatele DeFi, Arată un Nou Raport

Hyperliquid nu mai este doar noua bursă descentralizată strălucitoare pentru contracte futures perpetue (un DEX perp). Date recente de la CoinGecko sugerează că a depășit chiar și volumul de derivate al Coinbase International în 2025, poziționându-se drept cel mai credibil candidat la titlul de „ucigaș al Binance" pe piața derivatelor cripto.

Hyperliquid: Ascensiunea Unui Outsider

Deși a fost lansat abia în 2023, Hyperliquid a urcat munți pe care majoritatea DEX-urilor nu îi pot atinge vreodată, trecând de la o simplă anomalie DeFi curioasă la o forță genuină a naturii în stiva derivatelor. La vârf, platforma a înregistrat aproximativ 4–5 miliarde de dolari în volum zilnic de tranzacționare, rivalizând și uneori depășind bursele centralizate de nivel mediu atât în activitate, cât și în interes deschis.

Doar în T2 2025, platforma concentrată pe perp a procesat aproximativ 653 de miliarde de dolari în volum de tranzacționare, marcând prima dată când o platformă descentralizată a depășit un jucător consacrat precum Coinbase International în derivate.

CEX vs DEX: Povestea Unei Migrații În Masă

Hyperliquid se află în centrul unei piețe care pare să înceapă în sfârșit să se îndepărteze de șinele centralizate. Capitalul care obișnuia să meargă implicit către platformele centralizate de futures, precum Binance, este acum confortabil să fie direcționat prin contracte inteligente.

Pe frontul derivatelor, deși bursele centralizate (CEX) încă gestionează cea mai mare parte a tranzacționării, volumul DEX perp a crescut de la aproximativ 0,26 trilioane de dolari în ianuarie la aproximativ 0,84 trilioane până în decembrie 2025. În 2025, primele 10 burse centralizate au continuat să domine tranzacționarea spot cu între 0,95 și 2,21 trilioane de dolari în volum lunar, dar din nou DEX-urile au sculptat discret o parte semnificativă, variind de la 0,16 la 0,42 trilioane pe partea spot pe parcursul anului.

Chiar și după răcirea sezonieră din decembrie, cu CEX perps aproape de 5,3 trilioane și DEX perps încă peste 0,8 trilioane, derivatele on-chain dețin în mod clar o cotă mult mai mare din piață decât aveau cu doar un an înainte.

De Ce Contează Acest Lucru Pentru Narațiunea „Ucigașului Binance"

Segmentul cu cea mai rapidă creștere al platformelor on-chain sunt contractele futures perpetue, care se întâmplă să fie unul dintre principalele motoare de profit ale Binance. Hyperliquid nu este doar o parte a unei schimbări mai ample: captează o cotă enormă, chiar disproporționată, transformându-se în alegerea implicită de rutare pentru traderii care doresc execuție de nivel CEX fără a renunța la custodie. Așadar, chiar dacă Binance rămâne centrul de gravitație pentru derivatele cripto astăzi, dacă piața va desemna un adevărat challenger on-chain în următorul ciclu, cifrele sugerează că acel challenger va fi mult mai probabil Hyperliquid decât oricine altcineva.

Imagine de copertă de la ChatGPT, grafic HYPEUSD de la Tradingview