Banca Japoniei testează Blockchain pentru decontarea rezervelor băncii centrale

Banca Japoniei a lansat un nou proiect sandbox pentru a testa dacă tehnologia blockchain poate fi utilizată pentru decontarea depozitelor de rezervă ale băncii centrale deținute de băncile comerciale.

Puncte cheie

• BOJ testează decontarea blockchain pentru depozitele de rezervă ale băncii centrale deținute în conturile curente.
• Proiectul va explora interoperabilitatea cu BOJ NET și cazuri de utilizare pentru decontarea interbancară și de valori mobiliare la nivel intern.
• Japonia continuă proiectul pilot CBDC pentru retail, cu o decizie privind yenul digital așteptată în 2026.
• Participanții de pe piață urmăresc îndeaproape pe măsură ce Japonia își aprofundează strategia blockchain și de tokenizare.

Ce s-a întâmplat?

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a anunțat inițiativa sandbox în timpul unui discurs intitulat "Noul ecosistem financiar și rolul băncilor centrale." Proiectul va desfășura experimente tehnice folosind banii băncii centrale sub formă de depozite în contul curent pe sisteme bazate pe blockchain.

Banca centrală a clarificat că acesta este un studiu tehnic mai degrabă decât o schimbare de politică, dar rezultatele ar putea influența modul în care Japonia își modernizează infrastructura financiară de bază.

BOJ se concentrează pe interoperabilitatea blockchain

Guvernatorul Ueda a explicat că experimentul va examina modul în care tehnologia registrului distribuit se poate conecta cu cadrul de decontare existent al Japoniei. În special, proiectul va testa compatibilitatea cu BOJ NET, rețeaua interbancară primară de decontare a țării.

Conform lui Ueda, "Experimentele vor examina conexiunile dintre sistemele blockchain și infrastructura actuală de decontare a Japoniei." El a declarat, de asemenea, că Banca va explora "metode de conectare cu sistemul existent" și cazuri de utilizare precum "decontarea interbancară internă și decontarea de valori mobiliare."

Analiștii spun că decontarea rezervelor bazată pe blockchain ar putea permite tranzacții instantanee, non-stop, reducând potențial blocajul de lichiditate în perioade de stres financiar. Sandbox-ul va testa, de asemenea, decontarea atomică, funcționalitatea contractelor inteligente, integrarea inteligenței artificiale și compatibilitatea sistemului.

Cu toate acestea, Ueda a avertizat cu privire la riscuri. "Dacă contractele inteligente nu sunt proiectate bine, există o șansă ca stabilitatea sistemelor de plată și a piețelor financiare să fie pusă în pericol." Comentariile sale subliniază importanța experimentării controlate înainte de orice implementare mai largă.

Eforturile CBDC pentru retail continuă

Sandbox-ul blockchain este separat de proiectul monedei digitale a băncii centrale pentru retail din Japonia, dar ambele eforturi reflectă strategia mai largă de finanțe digitale a țării.

Japonia a început experimentele CBDC în 2021 și a lansat un program pilot în 2023. Banca centrală nu s-a angajat să emită un yen digital, dar se așteaptă o decizie în 2026.

Ueda a reafirmat că activitatea este în desfășurare:

Spre deosebire de un CBDC pentru retail, care ar funcționa ca numerar digital pentru consumatori, depozitele tokenizate ale băncii centrale ar reprezenta banii băncii centrale en-gros utilizați de instituțiile financiare pe infrastructura blockchain.

Colaborare internațională și depozite tokenizate

Ueda a făcut, de asemenea, referire la Project Agora, o inițiativă internațională care implică mai multe bănci centrale și instituții financiare private majore. Participanții iau în considerare "construirea unui mecanism care ar permite băncilor centrale, inclusiv Băncii Japoniei, să emită bani ai băncii centrale ca depozite tokenizate pe blockchain."

Dacă va avea succes, proiectul "poate aduce inovație în ceea ce privește eficientizarea plăților transfrontaliere," a spus Ueda.

Eforturile Japoniei se aliniază cu experimentarea globală mai largă, pe măsură ce alte jurisdicții precum Regatul Unit și Hong Kong au emis datorii suverane pe platforme blockchain.

Japonia își aprofundează strategia blockchain

Sandbox-ul se încadrează în cadrul de politică mai larg al Japoniei. În cadrul planului New Capitalism 2025 al guvernului, blockchain și tokenizarea sunt privite ca motoare ale creșterii economice.

În 2025, Agenția pentru Servicii Financiare a Japoniei a solicitat contribuții publice cu privire la modul în care anumite token-uri ar trebui clasificate în conformitate cu Legea privind instrumentele financiare și schimburile, semnalând o potențială extindere a reglementărilor de valori mobiliare la activele digitale.

Activitatea sectorului privat accelerează, de asemenea. JPYC a lansat primul stablecoin susținut de yen al Japoniei în conformitate cu Legea modificată privind serviciile de plată, care recunoaște stablecoin-urile ca metode de plată electronică. Un memorandum de înțelegere între Sony Bank și JPYC are ca scop permiterea achiziționării în timp real a stablecoin-urilor susținute de yen direct din conturile bancare.

În același timp, SBI Holdings menține legături de lungă durată cu Ripple și XRP Ledger. Deși Banca Japoniei nu a selectat nicio rețea blockchain specifică pentru sandbox-ul său, unii participanți de pe piață speculează că relațiile existente în cadrul ecosistemului financiar al Japoniei ar putea influența deciziile viitoare. Nu a fost făcută nicio confirmare oficială.

Concluzia CoinLaw

În opinia mea, această mișcare arată că Japonia adoptă o abordare măsurată, dar serioasă, a integrării blockchain. În loc să se grăbească către un yen digital pentru retail, Banca Japoniei consolidează mai întâi infrastructura sistemului financiar. Am considerat acest lucru deosebit de important deoarece actualizările de infrastructură contează adesea mai mult decât lansările care atrag titluri în presă.

Dacă blockchain poate îmbunătăți decontarea rezervelor fără a perturba stabilitatea, ar putea remodela discret modul în care funcționează banii băncii centrale în culise. Aceasta ar fi o schimbare puternică, chiar dacă majoritatea consumatorilor nu o văd niciodată direct.

Articolul Bank of Japan Tests Blockchain for Central Bank Reserve Settlement a apărut prima dată pe CoinLaw.