Banca centrală cehă își mărește rezervele de aur în timp ce amână investiția în bitcoin

Autoritatea monetară cehă intenționează să continue achiziționarea de aur, deoarece stocarea metalului prețios nu afectează semnificativ echilibrul dintre riscuri și randamente în portofoliul său.

În același timp, regulatorul pune Bitcoin pe planul secundar pentru moment. Deși recunoaște potențialul său ca activ de rezervă, banca centrală rămâne îngrijorată de volatilitatea sa.

Banca de stat a Republicii Cehe mizează pe aur

Banca Națională a Cehiei (CNB) a publicat o analiză actualizată a investițiilor din rezervele sale valutare, cu accent special pe aur și Bitcoin.

Documentul este o extindere a analizelor anterioare pe acest subiect și conține date noi, facilitând evaluarea politicilor sale privind aceste active.

Ambele au atins maxime istorice în ultimele luni, iar piețele lor au experimentat o volatilitate semnificativă, în special pentru BTC, care în cele din urmă și-a pierdut o mare parte din valoare.

Documentul discută implicațiile potențialelor modificări ale componenței rezervelor valutare ale băncii, care reprezintă aproximativ 98% din activele sale și sunt esențiale pentru veniturile sale.

Acesta examinează două aspecte principale – acumularea continuă de aur către un obiectiv de 100 de tone stabilit de CNB și „includerea ipotetică a Bitcoin."

Studiul se bazează pe starea rezervelor sale la 30 septembrie 2025 și acoperă două intervale de timp, 2010-2025 și 2020-2025, folosind atât valute de rezervă, cât și coroana cehă.

Într-un comunicat de presă publicat în această săptămână, autoritatea monetară a menționat că deține în prezent 67,2 tone metrice din metalul prețios și a explicat:

Acest nivel de alocare oferă o creștere marginală atât a randamentelor așteptate, cât și a volatilității, a adăugat banca centrală, bazându-și estimarea pe date istorice.

În ceea ce privește Bitcoin, autorii raportului au subliniat că cripto cu cea mai mare capitalizare de piață „pare să fie un factor puternic al randamentelor portofoliului" și poate servi ca instrument pentru creșterea randamentului așteptat.

În plus, acest lucru poate fi realizat cu o investiție semnificativ mai mică de fonduri comparativ cu activele de risc tradiționale, cum ar fi acțiunile sau aurul, au recunoscut ei, detaliind:

„Avertismentul critic" al Bitcoin evidențiat

Analiștii Băncii Naționale a Cehiei, totuși, au subliniat ceea ce numesc „un avertisment critic pentru Bitcoin" și criptomonede similare.

„Caracteristica sa definitorie este instabilitatea temporală a proprietăților sale financiare, inclusiv volatilitatea ridicată și corelațiile variabile," au spus ei, elaborând:

CNB va continua să își extindă expertiza în cripto

Citând aceste neajunsuri, regulatorul politicii monetare cehe a reamintit decizia Consiliului său de a nu investi încă rezervele valutare în Bitcoin.

În schimb, banca a anunțat în noiembrie înființarea unui „portofoliu test de active digitale" de 1 milion de dolari, care include BTC, un stablecoin indexat la USD și un depozit tokenizat în dolari.

Obiectivul declarat rămâne „să câștige experiență practică cu activele bazate pe blockchain și să învețe cum să le stocheze, să le gestioneze și să le proceseze în siguranță," a confirmat autoritatea în cea mai recentă analiză.

Deși acest portofoliu nu face parte din rezervele oficiale ale CNB, va permite băncii să testeze operațiuni precum custodia cripto și decontarea și să compare diverse tipuri de active.

„Pe măsură ce activele digitale devin mai comune în finanțele globale, acest proiect ar trebui să ajute CNB să dezvolte expertiză," concluzionează documentul, adăugând că banca centrală va evalua rezultatele proiectului pilot în următorii câțiva ani pentru a-și determina direcția viitoare în acest sens.

Banca Națională a Cehiei a creat portofoliul test după ce șeful său, guvernatorul Aleš Michl, a sugerat la începutul anului trecut investirea a până la 5% din rezervele sale de 140 de miliarde de euro în Bitcoin.

Între timp, volumul tranzacțiilor cu criptomonede în țara sa a continuat să crească, volumul de tranzacționare crescând cu 50% pentru a ajunge la 750 de milioane de dolari în 2025, conform raportărilor Cryptopolitan.

Cele mai strălucite minți cripto citesc deja newsletter-ul nostru. Vrei să te alături? Intră în rândul lor.