Trump intensifică presiunea asupra lui Powell pentru a reduce ratele la 1%, chiar dacă Fed menține ratele la 3,50%–3,75%, majorează previziunile privind inflația și avertizează că șocul petrolier din Iran riscă stagflația.

Președintele SUA, Donald Trump, și-a reînnoit campania publică de presiune asupra președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, joi, afirmând că Powell ar trebui să reducă ratele dobânzilor — o cerere care stă în contradicție directă cu poziția Fed de doar 24 de ore mai devreme, când banca centrală a menținut ratele neschimbate și a semnalat că se așteaptă la doar o reducere pentru întregul an 2026.

Declarația lui Trump, raportată de Jinshi joi, urmează un model de atacuri în creștere împotriva președintelui Fed care s-a intensificat de la începerea războiului din Iran pe 28 februarie. Chiar pe 12 martie, Trump a scris pe Truth Social: „Unde este președintele Rezervei Federale, Jerome 'Prea Târziu' Powell, astăzi? Ar trebui să reducă ratele dobânzilor, IMEDIAT, nu să aștepte următoarea întâlnire!" Președintele ar fi cerut rate de până la 1%, chiar dacă prețurile crescute ale petrolului împing așteptările privind inflația semnificativ mai sus.

Piețele crypto au tranzacționat această confruntare în timp real: Bitcoin a scăzut deja sub 70.000 de dolari după ce a atins scurt mijlocul de 73.000 de dolari săptămâna trecută, în timp ce Ethereum s-a estompat spre nivelul de 2.200 de dolari, pe măsură ce contractele futures pe fondurile Fed evaluează abia o singură reducere pentru 2026, iar piața începe să contempleze un an „fără reduceri". Acest lucru lasă BTC prins între două narațiuni — o protecție împotriva stagflației dacă Powell cedează în fața lui Trump și lasă randamentele reale să scadă, sau doar un alt activ de risc cu beta ridicată dacă Fed persistă și ratele mai ridicate pentru o perioadă mai lungă se ciocnesc cu un șoc petrolier pentru a distruge lichiditatea atât în TradFi, cât și în crypto.

Powell Își Menține Poziția

Fed a votat să mențină rata de referință în intervalul 3,50%–3,75% la reuniunea din 18 martie, invocând incertitudinea persistentă în jurul atât impactului economic al conflictului din Iran, cât și efectele reziduale ale regimului tarifar global de 15% al lui Trump. Powell a recunoscut că o creștere a ratei rămâne puțin probabilă, dar nu a exclus-o, menționând că Fed „va trebui să evalueze cât de durabilă este această situație" cu referire la criza energetică globală.

Se așteaptă ca previziunile actualizate ale Fed să revizuiască proiecțiile privind inflația în sus, mulți economiști anticipând că banca centrală va prognoza acum că inflația va rămâne la 3% până la sfârșitul anului 2026 — un nivel dificil de reconciliat cu reducerile de rate. Propria nominalizare a lui Trump a lui Kevin Warsh pentru a-l succeda pe Powell când mandatul său se încheie în mai era de așteptat să inaugureze o eră mai dovish, dar conflictul din Iran poate întârzia sau complica această tranziție.

O Capcană a Stagflației

Tensiunea de bază este acută. Trump dorește rate mai mici pentru a stimula o economie în încetinire și pentru a susține piețele financiare bătute de incertitudinea determinată de petrol. Dar Fed se confruntă cu o dilemă clasică a stagflației: reducerea ratelor riscă consolidarea inflației alimentate de petrol, în timp ce menținerea sau creșterea riscă amplificarea distrugerii cererii deja în curs, pe măsură ce costurile energetice presează consumatorii și afacerile.

Datele CME FedWatch arată că piețele atribuie o probabilitate de peste 99% pentru nicio schimbare la întâlnirea curentă, iar economiștii de pe Wall Street solicită din ce în ce mai mult un an fără reduceri. Economistul-șef al Oxford Economics pentru SUA, Lydia Boussour, a menționat că „având în vedere previziunile noastre ridicate pentru inflația PCE headline și de bază, ne-am ajustat scenariul de bază pentru a reflecta doar o reducere de 25 de puncte de bază în 2026 — dar este complet plauzibil ca Fed să nu implementeze nicio reducere a ratelor în acest an."​

Șocul petrolier a șters deja amortizorul inflaționist pe care prețurile mai mici ale energiei l-au oferit mai devreme în 2026 în fața tarifelor lui Trump. Cu Brent crude peste 110 dolari și loviturile iraniene asupra infrastructurii energetice din Golf extinzându-se joi, marja de manevră a Fed se îngustează — chiar pe măsură ce cererile lui Trump devin mai puternice.