Acțiunile Micron (MU) scad cu 5% în ciuda unui trimestru excepțional — Este aceasta o oportunitate de cumpărare?

TLDR

• Micron a raportat venituri record de 23,86 miliarde dolari, în creștere cu 196,3% față de anul precedent, depășind estimările de 18,90 miliarde dolari
• EPS a ajuns la 12,20 dolari față de 8,50 dolari așteptați — o depășire cu 3,70 dolari
• Acțiunile au scăzut cu ~4,8%, investitorii fiind îngrijorați de cheltuielile de capital planificate de peste 25 miliarde dolari
• Micron a obținut un acord strategic pe cinci ani cu Nvidia pentru platforma AI de ultimă generație "Vera Rubin"
• Comenzile restante de HBM (memorie cu lățime de bandă mare) sunt epuizate până la sfârșitul anului 2026; livrările în volum de HBM4 au început

Micron a livrat unul dintre cele mai puternice trimestre din istoria sa pe 18 martie, apoi a văzut cum acțiunile sale scad cu aproape 5%. Așa e Wall Street.

Micron Technology, Inc., MU

Cifrele erau greu de contestat. Veniturile au atins 23,86 miliarde dolari pentru trimestru — în creștere cu 196,3% față de anul precedent și mult peste cele 18,90 miliarde dolari estimate de analiști. EPS de 12,20 dolari a zdrobit consensul de 8,50 dolari cu 3,70 dolari. Rentabilitatea capitalurilor proprii a ajuns la 41,16%, cu o marjă netă de 41,49%.

Atunci de ce au scăzut acțiunile? Răspunsul scurt: capex.

Managementul a semnalat planuri pentru cheltuieli de capital "semnificativ mai mari" — peste 25 miliarde dolari — pentru a extinde capacitatea pentru următorul ciclu AI. Pentru o companie care a fost istoric vulnerabilă la ciclurile boom-and-bust în memoria commoditizată, această cifră i-a făcut pe investitori să ezite.

Acordul cu Nvidia și momentumul HBM4

Titlul îngropat în raportul de rezultate ar putea conta mai mult decât linia de capex. Micron a confirmat un acord strategic pe cinci ani cu Nvidia pentru furnizarea de memorie pentru platforma AI "Vera Rubin" — hardware-ul de ultimă generație al Nvidia. Nu este un contract de furnizare pe termen scurt. Este un angajament pe mai mulți ani care schimbă modul în care investitorii ar trebui să gândească despre vizibilitatea veniturilor Micron.

Pe lângă asta, Micron a anunțat că a început livrările în volum de HBM4, cipul de memorie specializat cu lățime de bandă mare aflat în centrul platformei Rubin. Managementul a confirmat că comenzile restante de HBM sunt efectiv epuizate până la sfârșitul anului 2026.

Constrângerea ofertei este esențială. HBM4 este complex din punct de vedere tehnic de fabricat, ceea ce înseamnă că nici măcar un program amplu de capex nu va inunda imediat piața. Analiștii de la Mizuho și-au ridicat ținta de preț de la 480 la 530 dolari după rezultate, citând deficitele persistente de HBM ca suport pentru prețuri și marje.

Evaluare și reacția Wall Street

Analiștii previzionează un EPS de aproximativ 58 dolari pentru anul fiscal 2026, implicând un P/E forward de aproximativ 7,7x. Pentru anul fiscal 2027, cu comenzile restante de HBM în mare parte contractate, estimările consensului pentru EPS se situează în jurul valorii de 95,50 dolari — plasând multiplicatorul forward la aproximativ 4,7x.

Consensul Wall Street rămâne ferm optimist. Pe baza datelor MarketBeat, MU are un rating "Buy" de la 29 de analiști, un "Strong Buy" de la cinci și un "Hold" de la patru. Ținta de preț consensuală se situează la 453,55 dolari, deși țintele individuale variază mult — Rosenblatt are o țintă de 500 dolari, Mizuho este la 530 dolari, iar Goldman Sachs a emis un "Neutral" cu o țintă de 400 dolari.

Pe partea insiderilor, EVP Sumit Sadana a vândut 25.000 de acțiuni pe 2 februarie la un preț mediu de 429,89 dolari, totalizând 10,75 milioane dolari. CAO Scott R. Allen a vândut 2.000 de acțiuni la 337,50 dolari în ianuarie. În ultimele 90 de zile, insiderii au vândut 53.623 de acțiuni în valoare de 21,8 milioane dolari, în timp ce au cumpărat 23.200 de acțiuni în valoare de 7,8 milioane dolari.

Deținerea instituțională se situează la 80,84%. Procyon Advisors și-a mărit participația cu 392,7% în T4, adăugând 5.101 acțiuni pentru a ajunge la un total de 6.400 acțiuni evaluate la aproximativ 1,83 milioane dolari.

Acțiunile MU au deschis la 422,81 dolari luni. Intervalul său de 52 de săptămâni variază de la 61,54 dolari la un maxim de 471,34 dolari. Compania a ridicat, de asemenea, dividendul trimestrial de la 0,12 dolari la 0,15 dolari, plătibil pe 15 aprilie deținătorilor înregistrați la 30 martie.

Articolul Acțiunile Micron (MU) scad cu 5% în ciuda unui trimestru extraordinar — Este aceasta o oportunitate de cumpărare? a apărut pentru prima dată pe CoinCentral.