Coinbase contestă proiectul de lege privind stablecoin-urile în timp ce Congresul îmbrățișează tokenizarea

Proiectul de lege privind stablecoin-urile pe care Washington credea că este aproape de linia de sosire a lovit un alt zid, iar din nou, Coinbase este cel care stă în cale.

Conform unui raport de la Punchbowl News, Coinbase a comunicat birourilor Senatului că nu poate susține cea mai recentă versiune a Legii CLARITY – în special modul în care tratează recompensele stablecoin. Prevederea în cauză ar impune o interdicție largă asupra randamentului pasiv, permițând doar recompense bazate pe activitate legate de lucruri precum tranzacționarea sau activitatea de plată. Orice seamănă cu dobânda la un cont de depozit este exclus.

Este un compromis conceput pentru a potoli lobby-ul bancar, care a petrecut luni avertizând că stablecoin-urile cu randament ar drena depozitele de economii din sistemul financiar tradițional. Băncile au susținut de mult timp că dacă consumatorii pot păstra bani în dolari digitali și pot obține randamente mai bune, vor face acest lucru – iar conturile de depozit convenționale vor fi afectate.

Casa Albă ar fi negociat un acord în principiu cu liderii cheie ai Senatului tocmai săptămâna trecută, ridicând pentru scurt timp speranțele că impasul de câteva luni între interesele crypto și bancare se termina în sfârșit. Acel optimism nu a durat mult.

Urmărește venitul

Opoziția Coinbase nu este ideologică. Se poate argumenta că este financiară.

Platforma de schimb are un acord de distribuție cu Circle, compania din spatele USDC – în prezent al doilea cel mai mare stablecoin de pe piață cu o capitalizare de piață de 78,6 miliarde de dolari, în urma doar a Tether.

În conformitate cu acel acord, Coinbase captează aproape toate veniturile din dobânzi generate de USDC deținut pe platforma sa. Elimină randamentul stablecoin și elimini o parte semnificativă din unul dintre fluxurile de venituri cu cea mai mare marjă ale Coinbase. Liderii crypto semnalaseră deja limbajul referitor la randament din proiectul de lege ca fiind „restrictiv" – acum Coinbase face această poziție oficială.

Când cea mai recentă versiune a Legii CLARITY a circulat, acțiunile Coinbase au scăzut brusc. Circle nu a scăpat nici el. Acțiunile emitentului de stablecoin au scăzut cu aproximativ 20% marți după ce prevederile au devenit publice.

Analiștii de la Bernstein au respins această reacție miercuri, argumentând că investitorii au ratat esențialul – modelul de afaceri de bază al Circle nu este perturbat semnificativ de legislația propusă, iar vânzarea a fost probabil exagerată. Piața, se pare, a apăsat butonul de panică înainte de a citi detaliile.

Între timp, tokenizarea primește o primire mai călduroasă

În timp ce impasul stablecoin-urilor continua, o audiere separată legată de crypto pe Capitol Hill a avut un ton vizibil diferit.

Comitetul pentru Servicii Financiare al Camerei s-a întrunit miercuri pentru o sesiune intitulată „Tokenizarea și viitorul valorilor mobiliare: modernizarea piețelor noastre de capital", iar atmosfera a fost considerabil mai puțin combativă. Executivii din industria crypto și finanțele tradiționale au stat alături și au fost de acord în mare parte cu elementele fundamentale: valorile mobiliare tokenizate ar trebui să respecte aceleași reguli ca cele convenționale.

Summer Mersinger, CEO al Blockchain Association, a argumentat că evidența bazată pe blockchain este pur și simplu o îmbunătățire a sistemelor manuale defectuoase utilizate în prezent – mai ieftină, mai rapidă și mai transparentă. John Zecca de la Nasdaq a remarcat că platformele de schimb sunt tehnic capabile să colecteze date KYC direct la nivelul protocolului prin blockchain-uri cu permisiuni, abordând una dintre obiecțiile standard de conformitate.

Chiar și membrul de rang Maxine Waters, care de obicei nu este cunoscută pentru entuziasmul față de legislația crypto, a exprimat sprijin pentru potențialul tokenizării de a îmbunătăți eficiența pieței – cu mențiunea că protecția investitorilor trebuie să vină pe primul loc și că tehnologia nu poate fi folosită ca o cale de scăpare regulamentară.

Două proiecte de lege examinate la audiere încearcă să ofere acestui spațiu un cadru formal: Legea de modernizare a piețelor prin tokenizare, care ar ordona SEC și CFTC să studieze împreună dacă sunt necesare reguli noi, și Legea de modernizare a tehnologiei piețelor de capital din 2026, care urmărește să clarifice că broker-dealerii și consilierii financiari pot folosi evidența bazată pe blockchain fără a încălca regulile SEC existente.

Contrastul cu negocierile Legii CLARITY a fost greu de ratat. Tokenizarea, deocamdată, are prieteni de ambele părți. Randamentul stablecoin nu are.

Informațiile furnizate în acest articol sunt doar în scopuri educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau de tranzacționare. Coindoo.com nu susține și nu recomandă nicio strategie de investiții specifică sau criptomonedă. Efectuați întotdeauna propria cercetare și consultați un consilier financiar autorizat înainte de a lua orice decizie de investiții.

Povești conexe

Următorul articol