Bitcoin BTC$66.875,07 ar fi putut să fi inclus deja în preț efectele politicii monetare mai stricte, lăsând acțiunile mai expuse la cele mai recente șocuri macroeconomice, conform managerului de active Bitwise.
Comentariile companiei vin în timp ce criptomoneda continuă să se corecteze sub 70.000$, în scădere cu mai mult de 23,7% de la începutul anului.
Instabilitatea geopolitică și perturbările energetice, în special din conflictul SUA-Iran care blochează Strâmtoarea Hormuz, au dus la creșterea prețurilor petrolului și gazelor în ultimele săptămâni. Această creștere bruscă a pus presiune pe așteptările de inflație, determinând piețele să renunțe la pariurile anterioare privind reducerile de rate ale Rezervei Federale.
Pe piețele de predicție, inclusiv Polymarket și Kalshi, șansele percepute ca Fed să reducă ratele dobânzilor în acest an au trecut de la aproape certitudine la îndoială. Traderii estimează acum o șansă de aproape 40% ca ratele să nu fie deloc reduse, față de mai puțin de 3%.
„Prețurile la energie rămân strâns legate de așteptările de inflație", a declarat Luke Deans, asociat senior de cercetare la Bitwise. „Creșterea recentă a dus la o schimbare semnificativă în stabilirea prețurilor politicii monetare, reducerile de rate ale Rezervei Federale anticipate anterior pentru an inversându-se în mare măsură către așteptări de restrângere reînnoită."
În timp ce acțiunile au început să scadă ca răspuns, indicele S&P 500 pierzând aproape 8% în ultima lună, Bitwise susține că bitcoin s-a ajustat deja. Criptomoneda a scăzut treptat începând cu octombrie 2025, reflectând sensibilitatea sa la lichiditate și apetitul investitorilor pentru risc.
„Bitcoin, un activ extrem de reflexiv și sensibil la lichiditate, răspunde de obicei mai devreme la schimbările în apetitul pentru risc", a spus Deans. Acest lucru sugerează că activele digitale au început să reflecte condiții financiare mai stricte înaintea multor active de risc tradiționale. Indicatorii de evaluare relativă consolidează și mai mult această dinamică."
Un indicator, Mayer Multiple, care compară prețul spot al bitcoin cu media sa de 200 de zile, s-a situat în percentilele inferioare ale intervalului său istoric din ianuarie, a spus Deans. Acest lucru sugerează că BTC a îndurat deja o resetare largă a așteptărilor.
În contrast, a spus el, acțiunile au intrat în an „la niveluri de evaluare ridicate și abia mai recent au început să se reevalueze pe măsură ce condițiile macro s-au deteriorat."
„Din punct de vedere istoric, activele care au suferit o compresie substanțială a evaluării tind să prezinte o sensibilitate redusă la scădere pe măsură ce efectul de levier și poziționarea speculativă sunt desfăcute progresiv", i-a spus Deans lui CoinDesk. „Alternativ, piețele care tranzacționează mai aproape de maximele ciclice păstrează adesea o vulnerabilitate mai mare la catalizatorii macro negativi."
În cadrul crypto, dominația bitcoin a strâns structura pieței. Bitwise a remarcat că corelațiile între altcoin-uri au crescut brusc, indicând un mediu cu un singur factor condus de prețul BTC.
