Cea mai mare lichidare cripto vreodată? Cum se compară cu fiecare dezastru istoric

Cascada de lichidări cripto din 10 octombrie a șters aproximativ 19 miliarde de dolari în poziții cu efect de levier, eclipsând fiecare eveniment anterior de lichidare din istoria pieței activelor digitale și declanșând luni de acuzații reciproce între cele mai mari schimburi din industrie.

19 miliarde de dolari șterse într-o singură sesiune

Evenimentul, pe care CoinDesk l-a etichetat drept „Black Friday-ul cripto", a văzut poziții lungi cu efect de levier pe Bitcoin, Ethereum și principalele altcoin-uri lichidate într-o cascadă rapidă care a copleșit motoarele de potrivire ale schimburilor.

Totalul de 19 miliarde de dolari a făcut din 10 octombrie cea mai mare zi de lichidare din istoria cripto înregistrată. Concentrarea pură a evenimentului l-a diferențiat: cascadele majore anterioare, inclusiv prăbușirea din mai 2021 și colapsul FTX din noiembrie 2022, s-au desfășurat pe parcursul mai multor zile sau au fost distribuite pe zeci de platforme mai mici.

Ștersul din octombrie s-a comprimat într-o singură sesiune de tranzacționare, amplificat de creșterea interesului deschis și a efectului de levier disponibil pe schimburile centralizate. Datele de lichidare CoinGlass arată cum se compară amploarea evenimentului 10/10 cu fiecare alt eveniment înregistrat.

Binance și OKX își aruncă vina pentru prăbușire

În lunile care au urmat prăbușirii, a izbucnit o dispută publică cu privire la responsabilitate. Fondatorul OKX a dat vina direct pe Binance pentru prăbușirea Bitcoin din octombrie, susținând că activitatea pe cel mai mare schimb din lume după volum a declanșat valul inițial de vânzări forțate.

CEO-ul Binance, Richard Teng, a ripostat, afirmând că Binance nu a fost „singur" în a vedea lichidări în timpul evenimentului, prezentând cascada ca un fenomen la nivel de industrie mai degrabă decât izolat la un singur loc.

Jocul vinei între schimburi a reflectat dinamici văzute după crize anterioare, inclusiv colapsul operațiunilor cripto cu efect de levier și contagiunea care a urmat eșecurilor LUNA și Three Arrows Capital din 2022. În fiecare caz, expunerea concentrată a contrapărții pe un număr mic de platforme a amplificat daunele.

Ce înseamnă curățarea efectului de levier pentru traderi acum

Evenimentele record de lichidare au funcționat istoric ca curățări ale efectului de levier, eliminând pozițiile supraîmprumutate și resetând interesul deschis. Dacă interesul deschis s-a resetat semnificativ după 10/10 este întrebarea critică pentru traderii activi.

Ratele de finanțare care urmează cascadelor majore de lichidare devin de obicei negative pe măsură ce traderii supraviețuitori devin prudenți înainte de a se normaliza treptat. Direcția ratelor de finanțare și ritmul în care se reconstruiește interesul deschis vor semnala dacă piața tranzacționează pe o bază structurală mai curată, similar cu dinamicile observate după vânzările masive determinate macro care au reformat poziționarea în trecut.

Dacă 10/10 a marcat un minim de capitulare sau începutul unei scăderi mai lungi depinde de semnale concrete viitoare: expirările opțiunilor viitoare, fluxurile de rezerve ale schimburilor și dacă noile tendințe de lichiditate DeFi absorb o parte din volumul care migrează de la produsele centralizate cu efect de levier.

La 19 miliarde de dolari, lichidarea din 10 octombrie stă singură în fruntea clasamentului tuturor timpurilor al ștergerilor cripto, iar dezbaterea structurală asupra concentrării riscului de schimb pe care a declanșat-o continuă să remodeleze modul în care industria gândește despre efectul de levier.

Declinare a responsabilității: Acest articol este doar în scop informativ și nu constituie sfaturi financiare sau de investiții. Piețele de criptomonede și active digitale comportă riscuri semnificative. Faceți întotdeauna propria cercetare înainte de a lua decizii.