С Днем пиццы! Когда-то за Bitcoin покупали пиццу, а теперь его курс зависит от доходности облигаций. Когда безрисковые доходы сделали рискованные активы слишком дорогими, те самые институциональные потоки, которые поддерживали рост курса, незаметно ушли с рынка – ведь изначально вложения не были основаны на полной уверенности в перспективах.

Перед началом: Подпишитесь на нас в Telegram, чтобы получать уведомления о выходе новых дайджестов.

[Подписаться на MEXC в Telegram]{https://t.me/MEXC_OfficialAnnouncements}

Резкий рост доходностей. Плечо решает все.

Рынки скорректировались на фоне новых опасений по инфляции и роста настроений ухода от рисков. Основное давление на этой неделе создавали не столько геополитические события, сколько процентные ставки. Доходность американских тридцатилетних облигаций поднялась выше 5,2% – максимальный показатель почти за двадцать лет. Это подтверждает предположение, что инфляция может сохраниться дольше ожидаемого. При росте доходностей позиции с кредитным плечом на крипторынке теряют привлекательность, из-за чего спекулятивный капитал сокращает рискованные вложения.

Данные изменения сразу отразились на ценовой динамике. Bitcoin опустился ниже 77 000$ после того, как новые геополитические напряжения усилили давление на рискованные активы, а Ether упал ниже 2 200$. Данная тенденция подтверждает, что движение рынка сейчас определяется макроэкономической ликвидностью, а не внутренними трендами криптоиндустрии.

Напряжение также проявилось в потоках капитала. Bitcoin ETF зафиксировали чистый отток средств в размере 649 млн $ – это самый крупный дневной вывод активов с января месяца, который прервал шестинедельную серию стабильного притока средств. Наблюдается явный переход от накопления активов к их реализации, что указывает: недавнее восстановление курса было обусловлено преимущественно спросом через ETF, а не устойчивым доверием инвесторов к спотовому рынку.

Внутри рынка деривативов видны признаки массового закрытия позиций с кредитным плечом. Открытый интерес по фьючерсам CME восстанавливается неравномерно, что указывает лишь на перераспределение позиций, а не на появление новых уверенных рыночных прогнозов. При ослаблении цен сузились базисные сделки, а участники стали закрывать позиции, открытые с использованием кредитного плеча. Рынок опционов быстро отреагировал на происходящие изменения: возросла краткосрочная подразумеваемая волатильность, а рыночный скос принял защитный характер. Это свидетельствует о росте спроса на инструменты для защиты от падения цен в ущерб ставкам на дальнейший рост котировок.

В таких условиях капитал начинает ориентироваться на активы, слабо зависящие от рыночных колебаний и основанные на получении стабильного дохода и залоговых механизмах. Именно поэтому стремительно набирает популярность направление активов реального мира (RWA).

Новое и примечательное

Новая рыночная стратегия – уже не «купите и удерживайте», а «удерживайте и используйте». Криптовалютный капитал повсеместно начинает приносить доход, а не просто лежит в кошельках в ожидании роста. Ниже представлены новые листинги, которые формируют эту тенденцию.

• Zest Protocol (ZEST): Нативный для Bitcoin DeFi-протокол кредитования, который демонстрирует объем реального капитала, направляемого в кредитные рынки на базе Bitcoin. Вместо продажи актива при рыночных движениях держатели могут получать доходность или высвобождать ликвидность, сохраняя при этом свою позицию в активе.

• Kaskad (KSKD): Децентрализованный кредитный протокол экосистемы Kaspa. Он позволяет перейти от ситуации «верю в рост, но нет свободных средств» к «верю в рост и имею ликвидность». Платформа открывает доступ к кредитному плечу и ликвидности без потери полной экспозиции к активу. Благодаря Kaskad удержание монет перестает быть простым ожиданием и превращается в эффективное размещение капитала.

• Citrea (CTR): Проект дает Bitcoin второе дыхание, превращая его в доходный залог для приложений, оплаты комиссий и обеспечения ликвидности без изменения базовых свойств актива. Трейдеры следят за проектом, потому что Bitcoin постепенно трансформируется из «цифрового золота в хранилище» в капитал, который работает постоянно.

[Пропустить сложности]{https://www.mexc.com/ru-RU/announcements/new-listings}

Главные события недели

День пиццы раньше был просто шуткой о покупке пиццы за Bitcoin. Теперь это не только ностальгия по BTC, но и полноценный сезон призовых акций.

• Городской забег ко Дню пиццы: Гарантированные награды до 1 BTC

Пройдите первый в своем роде криптовалютный паркур-забег. Открывайте ежедневные ваучеры на пиццу и используйте их на трех трассах, чтобы побороться за крупные призы. Каждый забег приносит гарантированные подарки, а главные награды достигают 1 BTC и включают эксклюзивные аирдропы.

• Товарный карнавал: Торгуйте и разделите призовой фонд в 200 000$

От нефтяных баррелей до драгоценных слитков – товарный карнавал официально начался. Превращайте любые свои действия в шанс выиграть аирдропы позиций GOLD(XAUT), OIL, SILVER и других активах. Вносите депозит и торгуйте, чтобы получить шансы на спин, вращайте и разделите призовой фонд на 200 000$.

• NEX Launchpool: Разделите 10 000 000 000 NEX!

Это не обычный стейкинг, а настоящая гонка ликвидности. Присоединяйтесь к NEX Launchpool с 10 000 000 000 NEX в розыгрыше. Стейкайте NEX, USDT, MX или USD1, увеличивайте силу стейкинга через задания по спотовой и фьючерсной торговле и получайте еще больше наград. Чем активнее вы торгуете – тем больше зарабатываете.

[Отхватите свой кусок]{https://www.mexc.com/ru-RU/announcements/latest-events}

RWA: От идеи к полноценной инфраструктуре

Рынок активов реального мира тихо преодолел психологический рубеж: общий объем средств в сети превысил 65 млрд $, тогда как в конце 2024 года он составлял около 50 млрд $ (без учета стейблкоинов).

Ранее это была лишь теоретическая связь между традиционной финансовой сферой и криптовалютами, а сейчас решения активно внедряются в полноценную работу. Институциональные игроки и нативные криптоплатформы пришли к единому выводу: блокчейн становится полноценной финансовой инфраструктурой, а не просто альтернативным направлением для инвестиций.

Почему это важно:

• Ключевой потенциал открывает мобильность залоговых активов, а не их выпуск: Токенизированные денежные рыночные фонды и аналогичные инструменты превращаются в многоцелевые балансовые залоги. На практике это позволяет размещать активы в рамках первичного брокерского обслуживания или использовать для маржинальных позиций без необходимости их продажи. Такое изменение плавно влияет на доступность кредитного плеча как в традиционной, так и в криптовалютной кредитной сфере.

• Токенизация сокращает операционные спреды на кредитных рынках: Реальные внедрения, например кредитные механизмы на блокчейне в продуктах кредитования под залог недвижимости, направлены на повышение эффективности за счет упрощения обслуживания активов, сверки данных и расчетов. В долгосрочной перспективе это приводит к сужению кредитных спредов и постепенному переоценке рисков посредников в структурированном финансировании.

• Частное кредитование и DeFi объединяются в циклы структурированного кредитного плеча: Токенизированные хранилища частных кредитов и ончейн-фонды тестируют программируемые механизмы заемных средств и стратегии получения дохода. Формируются новые взаимосвязанные циклы, где кредитное плечо, доходность и стоимость залога взаимно укрепляют друг друга. По структуре они похожи на стандартные циклы DeFi, но основаны на реальных денежных потоках из традиционной экономики.

Существенные ограничения все еще имеют место быть. Большинство инвестиционных возможностей до выхода компаний на биржу по-прежнему доступны только институциональным инвесторам и пока не торгуются напрямую в блокчейне. Масштабы развития сдерживают расходы на хранение активов, фрагментированная ликвидность и ограниченная совместимость разных решений. Однако вектор развития очевиден: активы реального мира превращаются в программируемые базовые финансовые инструменты. Трейдеры первыми заметят эти перемены по изменению динамики ликвидности, а не по официальным концептуальным заявлениям.

Мем недели

VVIP: Активность – ваш новый Alpha

Забудьте о размере вашего кошелька – на MEXC ваше преимущество определяется активностью. Наша новая VVIP-бета представляет M-Score – динамический показатель, который оценивает не только объем ваших средств, но и то, как вы торгуете.

Хватит оставаться в стороне. Повышайте свой балл, закрепляйте статус и превращайте активность в привилегии уровня элиты.

[Проверьте свой M-Score]{https://www.mexc.co/ru-RU/user/m-score?utm_source=mexc&utm_medium=ann}

Как всегда, мы будем следить за формированием рыночных нарративов. Увидимся на рынках.