Фьючерсные контракты на промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упали всего на полпроцента в четверг, но эта цифра почти ничего не говорит. На минимумах сессии DJIA снизился более чем на 600 пунктов, S&P 500 потерял 1,5%, а Nasdaq Composite упал на 2,2%. Затем примерно за час все три индекса отыграли все потери и ненадолго ушли в плюс, прежде чем продавцы вернулись перед закрытием.
Индекс волатильности CBOE (VIX) поднялся выше 25, что является самым высоким уровнем за последние недели, и поскольку рынки акций закрыты в пятницу в связи со Страстной пятницей, трейдеры вступают в длинные пасхальные выходные с большим количеством нерешенных рисков.
Один день надежда, следующий страх
Это стало определяющей моделью последних двух недель, и это изнурительно. Во вторник президент Трамп сообщил журналистам, что ожидает вывода американских войск из Ирана в течение двух-трех недель, что резко подняло акции. В среду DJIA добавил более 200 пунктов после того, как Трамп опубликовал в Truth Social, что президент Ирана попросил о прекращении огня. Нефть WTI упала ниже 100 $ за баррель, и на короткий момент казалось, что рынок нашел дно. Затем последовало вечернее выступление в среду в прайм-тайм. Вместо четкого сигнала деэскалации Трамп пообещал ударить по Ирану "чрезвычайно сильно" в течение следующих двух-трех недель и поклялся вернуть страну "назад в каменный век". К утру четверга оптимизм начала недели исчез. Азиатские рынки рухнули, южнокорейский Kospi упал более чем на 4%, а японский Nikkei 225 снизился более чем на 2%. Фьючерсы DJIA указывали на снижение примерно на 600 пунктов перед открытием США.
Полуденный разворот произошел на одной новости: иранские государственные СМИ сообщили, что Тегеран работает с Оманом над проектом протокола, который позволит коммерческим судам проходить через Ормузский пролив за плату, по сути, это соглашение о безопасном проходе на платной основе. Этого было достаточно, чтобы перевернуть всю сессию. DJIA развернулся с минуса в 600 пунктов до короткого плюса менее чем за два часа. S&P 500 вернулся выше нулевой отметки, а Nasdaq восстановился с дефицита в 2,2% и показал короткий рост. Но ралли не удержалось. Индексы колебались между ростом и падением до конца дня, прежде чем закрыться умеренно ниже.
Мелисса Браун, глава исследований инвестиционных решений в SimCorp, сказала CNBC, что инвесторы испытывают "коленные рефлексы", желая, чтобы новости были хорошими, но затем решая, что неопределенность все еще слишком высока. Это справедливое описание ценового движения четверга и, честно говоря, каждой сессии в этом месяце. Главный инвестиционный директор CrossCheck Management Тодд Шёнбергер добавил, что открытие пролива имеет значение не только для нефти, указав на гелий как "более ценный, чем иностранная нефть", учитывая его незаменимую роль в производстве полупроводников.
Нефть все еще управляет ситуацией
До тех пор, пока Ормузский пролив остается фактически закрытым, цены на нефть будут продолжать диктовать направление индексов акций. Фьючерсы на нефть WTI выросли примерно на 8% до почти 110 $ за баррель в четверг, в то время как нефть Brent подскочила примерно на 5% до выше 105 $. Энергетика была лучшим сектором S&P 500 с большим отрывом, показав доходность более 36% с начала года. С другой стороны, потребительские товары дискреционного спроса оказались худшим сектором. Круизные операторы, авиакомпании и чувствительные к топливу потребительские компании резко упали, но движения отдельных акций вторичны по отношению к общей картине: пока нефть не стабилизируется, волатильность индекса акций никуда не денется.
Вступая в длинные выходные с открытыми вопросами
Данные по заявкам на пособие по безработице в четверг были сильными: подачи упали до 202 тыс. против консенсуса 212 тыс., что является самым низким показателем почти за два года. При нормальных обстоятельствах это было бы значимым сигналом перед пятничным отчетом по платежной ведомости несельскохозяйственного сектора (NFP). Но рынки акций закрыты в Страстную пятницу, что означает, что только рынок облигаций отреагирует на NFP в режиме реального времени, и, честно говоря, данные по рынку труда сейчас отходят на второй план перед геополитическим циклом.
Больший вопрос перед следующей неделей заключается в том, получит ли протокол по Ормузскому проливу между Ираном и Оманом развитие или провалится, и означает ли что-то конкретное график Трампа "две-три недели". На данный момент трейдерам фьючерсов Dow Jones следует ожидать того же: колебаний, вызванных заголовками, слабой уверенности и рынка, который не может решить, заканчивается война или только начинается.
Дневной график Dow Jones
Часто задаваемые вопросы по Dow Jones
Промышленный индекс Доу-Джонса, один из старейших фондовых индексов в мире, состоит из 30 наиболее торгуемых акций в США. Индекс взвешивается по цене, а не по капитализации. Он рассчитывается путем суммирования цен составляющих акций и деления их на коэффициент, в настоящее время 0,152. Индекс был основан Чарльзом Доу, который также основал Wall Street Journal. В последующие годы он подвергался критике за недостаточную широту представительности, поскольку отслеживает только 30 конгломератов, в отличие от более широких индексов, таких как S&P 500.
Множество различных факторов влияет на промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Основным является совокупная производительность компонентных компаний, выявленная в квартальных отчетах о прибыли компаний. Макроэкономические данные США и мира также вносят вклад, поскольку влияют на настроения инвесторов. Уровень процентных ставок, устанавливаемый Федеральной резервной системой (ФРС), также влияет на DJIA, поскольку влияет на стоимость кредита, от которого многие корпорации сильно зависят. Поэтому инфляция может быть основным драйвером, как и другие показатели, которые влияют на решения ФРС.
Теория Доу - это метод определения основного тренда фондового рынка, разработанный Чарльзом Доу. Ключевой шаг - сравнить направление промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA) и транспортного индекса Доу-Джонса (DJTA) и следовать только тем трендам, где оба движутся в одном направлении. Объем является подтверждающим критерием. Теория использует элементы анализа пиков и впадин. Теория Доу предполагает три фазы тренда: накопление, когда умные деньги начинают покупать или продавать; участие общественности, когда присоединяется широкая публика; и распределение, когда умные деньги выходят.
Существует несколько способов торговать DJIA. Один из них - использовать ETF, которые позволяют инвесторам торговать DJIA как единственной ценной бумагой, вместо того чтобы покупать акции всех 30 компонентных компаний. Ведущим примером является SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Фьючерсные контракты DJIA позволяют трейдерам спекулировать на будущей стоимости индекса, а опционы предоставляют право, но не обязательство, купить или продать индекс по заранее определенной цене в будущем. Взаимные фонды позволяют инвесторам купить долю диверсифицированного портфеля акций DJIA, тем самым обеспечивая доступ к общему индексу.
Источник: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
