Криптолоббисты, банки и Белый дом обсуждают хрупкий компромисс по доходности стейблкоинов, который может наконец разблокировать Закон о прозрачности и установить правила для вознаграждений "цифрового доллара" в США.

Длительное противостояние между американскими криптокомпаниями и банками по поводу регулирования доходности стейблкоинов, похоже, вступает в завершающую стадию, поскольку обе стороны тихо рассматривают новый компромисс в рамках Закона о прозрачности рынка цифровых активов в Вашингтоне в этом месяце. Согласно политическому информационному бюллетеню Crypto In America, "основное разногласие между криптовалютной и банковской отраслями США относительно механизма доходности стейблкоинов может быть близко к разрешению", при этом несколько информированных источников сообщают, что переговорщики начали новый раунд переговоров вокруг обновленного текста. Трекеры коэффициентов, цитируемые Coingape, теперь оценивают шансы принятия законопроекта в этом году примерно в 64%, что резко выросло с февраля.

Более ранние проекты, предложенные сенаторами Томом Тиллисом и Анджелой Алсобрукс, подверглись критике со стороны крупных игроков отрасли, при этом Coinbase и Stripe были среди тех, кто предупреждал, что прямой запрет на пассивную доходность стейблкоинов уничтожит ключевые источники дохода и затормозит инновации. Главный юрисконсульт Coinbase Пол Греваль недавно заявил FinTech Weekly, что сделка по доходности "очень близка", даже несмотря на то, что проект от 23 марта все еще "запрещает пассивную доходность по балансам стейблкоинов прямо или косвенно и разрешает только узко определенные вознаграждения, основанные на активности". Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг обвинил крупные банки в "подрыве" криптовалютной программы президента Трампа, поддерживая формулировки, которые запретят 4–5% доходность стейблкоинов, лежащую в основе ориентировочно 1,35 млрд $ годового дохода биржи. В предыдущей статье crypto.news Армстронг утверждал, что разрешение таких выплат просто передает доходность казначейства, уже требуемую в соответствии с Законом GENIUS 2025 года, который требует, чтобы платежные стейблкоины были полностью обеспечены наличными или краткосрочным государственным долгом США.

Сигналы Белого дома, противодействие банков

Еще не опубликованный исследовательский отчет Белого дома о доходности стейблкоинов, как ожидается, придет к выводу, что банки не должны "рассматривать предложения доходности стейблкоинов как конкурентную угрозу", согласно комментариям советника Белого дома по криптовалютам Патрика Витта. Витт сообщил Yahoo Finance, что программы вознаграждений на полностью обеспеченных стейблкоинах "не подрывают бизнес-модель банковской отрасли", представляя борьбу как возможность для сосуществования обоих секторов, а не как игру с нулевой суммой. Тем не менее банковские группы остаются агрессивными: общественные банки предупредили Конгресс, что стейблкоины в стиле доходности могут выкачать "миллиарды из застрахованных депозитов", в то время как некоторые институты Уолл-стрит утверждают, что процентные стейблкоины функционируют как "теневые депозиты", которые могут изъять до 500 млрд $ из системы к 2028 году.

Если вопрос доходности будет окончательно нейтрализован в комитете в конце этого месяца, законодатели и лоббисты ожидают, что дебаты по Закону о прозрачности переключатся на нерешенные вопросы вокруг правил DeFi, режимов токенизации и того, какие токены подпадают под законы о ценных бумагах, а какие под законы о товарах, как подробно описано в предыдущем освещении законопроекта на crypto.news. С учетом того, что стейблкоины, такие как USD Coin, который поддерживает рыночную капитализацию более 70 млрд $ и торгуется около 1 $ на ценовых трекерах crypto.news, теперь занимают центральное место как в платежах, так и в стратегиях доходности в сети, результат прохождения Закона о прозрачности через Банковский комитет Сената поможет решить, как далеко могут зайти американские инвесторы в погоне за доходностью "цифровых долларов", не оставляя банковскую систему позади.