Акции Duolingo (DUOL) падают на 14% после того, как прогноз по бронированиям за 1 квартал разочаровал

TLDR

• Акции Duolingo упали примерно на 14% на постмаркете после публикации результатов за Q1
• Выручка за Q1 составила 292 млн $, превысив прогнозы, и выросла на 27% год к году
• Количество платных подписчиков и ежедневных активных пользователей выросло на 21%
• Рост бронирований на весь год прогнозируется на уровне ~10,5%, что сигнализирует о замедлении
• Руководство заявляет, что отдача от текущих инвестиций не материализуется раньше 2027 года или позже

Акции Duolingo (DUOL) упали примерно на 14% на постмаркете в понедельник после того, как компания опубликовала результаты за Q1, превысившие ожидания, однако дала осторожный прогноз, который встревожил инвесторов.

Duolingo, Inc., DUOL

Выручка за Q1 составила 292 млн $, что на 27% больше год к году и выше прогнозов аналитиков в 288,5 млн $. Общий объём бронирований вырос на 14% до 308,5 млн $, также превысив ожидания.

Количество ежедневных активных пользователей достигло 56,5 млн — рост на 21% по сравнению с прошлым годом. Число платных подписчиков также выросло на 21% до 12,5 млн, что свидетельствует о том, что freemium-модель по-прежнему конвертирует пользователей.

Скорректированный EPS превысил прогнозы. Скорректированная маржа EBITDA улучшилась на 140 базисных пунктов год к году и составила 28,6%.

Так что же напугало рынок? Прогноз на будущее.

Рост бронирований готовится замедлиться

Финансовый директор Джиллиан Мунсон сообщила, что рост бронирований за весь год ожидается на уровне около 10,5%, при этом рост во втором квартале составит лишь 5,8%. Это шаг назад по сравнению с темпами, к которым привыкли инвесторы.

Скорректированный показатель EBITDA за весь год прогнозируется на уровне 310 млн $, что соответствует марже примерно 25,7%. Ожидается, что маржа во втором квартале составит около 24%.

Руководство чётко дало понять, что компания выбирает долгосрочное вовлечение пользователей в ущерб краткосрочной монетизации. Это означает более высокие расходы сейчас, а отдача будет отложена на более поздний срок.

Инвестиции в ИИ оказывают давление на краткосрочную маржу

Duolingo вкладывает средства в функции на базе ИИ, включая премиальный уровень Duolingo Max и улучшенные инструменты для разговорной речи. Ожидается, что эти расходы окажут давление на маржу в конце 2026 года по мере роста использования этих функций.

Компания сохранила прогноз выручки на весь год на уровне примерно 1,21 млрд $, что соответствует ожиданиям аналитиков.

Прогноз выручки на второй квартал составил около 295,5 млн $, что немного выше консенсус-прогноза в 294 млн $.

Duolingo поставила долгосрочную цель — достичь 100 млн ежедневных активных пользователей к 2028 году. На данный момент их число составляет 56,5 млн.

Падение акций на постмаркете отражает обеспокоенность рынка тем, что замедление роста бронирований — даже при высоких показателях пользователей — сигнализирует о более трудном пути в краткосрочной перспективе.

Запись Акции Duolingo (DUOL) упали на 14% после того, как прогноз по бронированиям за Q1 разочаровал, впервые опубликована на CoinCentral.