Strategy публикует убыток в $12,5 млрд за 1-й квартал на фоне падения цен BTC

Крупнейший в мире корпоративный держатель Биктоин (BTC), Strategy, вчера опубликовала финансовые результаты за Q1 2026 года, которые показали чистый убыток в размере 12,54 млрд $.

Согласно отчёту, это в основном было обусловлено нереализованным убытком в размере 14,46 млрд $, возникшим из-за низких цен на BTC в первые несколько месяцев 2026 года.

Убытки растут, но накопление продолжается

Операционный убыток составил 14,47 млрд $, по сравнению с 5,92 млрд $ в предыдущем году. Убыток за квартал, приходящийся на обыкновенных акционеров, составил 12,77 млрд $, или 38,25 $ на разводнённую акцию, тогда как годом ранее он составлял 4,23 млрд $.

Однако если исключить учёт Биктоин, базовый программный бизнес оставался относительно стабильным: общая выручка выросла на 11,9% в годовом исчислении до 124,3 млн $, а валовая прибыль составила 83,4 млн $.

Более того, фактическая позиция компании по BTC продолжала расти в течение квартала. Strategy приобрела 89 599 BTC в Q1, доведя общий объём владений до 818 334 BTC, что составляет рост на 22% с начала года.

В 2026 году компания привлекла почти 12 млрд $ в рамках деятельности на рынках капитала, включая 7,37 млрд $ только в Q1 через программу размещения по рыночным ценам, охватывающую акции MSTR и инструменты привилегированных акций.

Сторона привилегированного капитала бизнеса была предметом особого внимания на звонке. STRC, привилегированные акции Strategy с переменной ставкой, теперь достигли номинальной стоимости 8,5 млрд $ всего за девять месяцев, что компания охарактеризовала как крупнейшие привилегированные акции по рыночному капиталу в мире.

По словам финансового директора Эндрю Кана, совокупные дивиденды, объявленные и выплаченные по всем инструментам, превысили 693 млн $ за 23 последовательные выплаты.

Вопрос о продаже Биктоин

Одним из главных выводов по итогам звонка по результатам деятельности стало предложение исполнительного председателя Майкла Сейлора о том, что Strategy может продать часть своих запасов BTC для покрытия дивидендных обязательств.

Это заявление привлекло внимание, поскольку Сейлор на протяжении многих лет продвигал BTC как актив, который никогда не следует продавать, а аналитик Джефф Парк, участвовавший в звонке, обозначил этот комментарий как более существенный, чем предыдущие обсуждения компании по данной теме.

Парк также отметил, что подверженность Strategy процентным ставкам в США становится всё более актуальной с учётом природы STRC как плавающего инструмента, особенно принимая во внимание приближающийся срок полномочий Кевина Уорша в качестве председателя Федеральной резервной системы и перспективу снижения ставок.

Несколько недель назад скептик в отношении Биктоин Питер Шифф провёл прямой эфир на X Space, где назвал STRC «очевидной схемой Понци» и утверждал, что у компании нет значимого дохода за пределами её программного подразделения, и поэтому она финансирует выплату дивидендов за счёт непрерывного выпуска новых акций STRC.

Strategy отвергла такую характеристику, указав на свои запасы BTC как на обеспечение баланса.

Акции MSTR закрылись на уровне около 187 $, снизившись примерно на 3,5% в ходе торгов после закрытия рынка после публикации отчётности. STRC, тем временем, торгуется чуть ниже 100 $ с эффективной годовой доходностью 11,5%, тогда как сам Биктоин удерживается на уровне около 81 000 $ на момент написания статьи.

Материал Strategy Posts $12.5B Q1 Loss as BTC Prices Weigh on Results впервые опубликован на CryptoPotato.