Binance раскрывает миноритарную долю в Alpaca в рамках пересмотра условий торговли ценными бумагами

TLDR

• Binance раскрыл свою миноритарную долю в Alpaca в рамках условий торговли ценными бумагами, связанных с брокерскими услугами, регулируемыми ADGM.
• Alpaca занимает около 94% рынка хостинга токенизированных акций США и ETF по всему миру.
• Условия описывают договорённости об омнибусном счёте для клиентов, использующих услуги торговли ценными бумагами Binance.
• Binance сообщил, что Alpaca была выбрана на основе качества исполнения, регуляторного статуса и доступа к рынку США.
• В документе указано, что Binance получает 50% доходов Alpaca от оплаты за поток ордеров.

Binance раскрыл информацию о том, что владеет миноритарной долей в Alpaca в рамках обновлённых Условий торговли ценными бумагами, связанных с регулируемым сервисом торговли ценными бумагами. Раскрытие содержится в условиях, выпущенных NEST Trading Limited — уполномоченным лицом, регулируемым Управлением по регулированию финансовых услуг Абу-Даби Глобал Маркет.

В условиях указано, что торговля ценными бумагами осуществляется в рамках лицензии Binance ADGM, при этом доступ может быть ограничен в ряде юрисдикций, включая США, Китай, Гонконг, Европейский союз и страны из списка запрещённых компанией. Binance также заявил, что положения о торговле ценными бумагами следует читать совместно с его общими Правилами и условиями использования.

Раскрытие примечательно тем, что Alpaca занимает около 94% рынка хостинга токенизированных акций США и ETF. Binance представил взаимодействие с Alpaca в рамках системы, охватывающей качество исполнения, условия хостинга, защиту клиентов и стандарты маршрутизации ордеров.

Роль Alpaca в хостинге и доступе к рынку

Согласно условиям, Alpaca будет вести единый юридический омнибусный брокерский счет на имя NEST Trading Limited в качестве клиентского счёта в интересах клиентов. В документе указано, что у отдельных клиентов не будет отдельных счетов в Alpaca, а их активы могут быть объединены с активами других клиентов NEST Trading Limited.

Binance сообщил, что клиенты по-прежнему находятся под защитой безопасного хостинга в соответствии с Правилами ведения бизнеса ADGM. В условиях также указано, что активы могут храниться у Alpaca как у третьей стороны за пределами ADGM, где могут применяться иные местные рыночные практики, правила о несостоятельности и условия хостинга.

Компания сообщила, что Alpaca была выбрана в качестве партнёра по исполнению после оценки по критериям наилучшего исполнения. Эти критерии включали качество исполнения, доступ к торговым площадкам США, регуляторный статус как брокера-дилера — члена FINRA, а также обязательство Alpaca получать Национальную лучшую котировку на покупку и продажу или лучше.

Доходы от потока ордеров и контроль конфликтов интересов

В условиях указано, что Alpaca получает оплату за поток ордеров в связи с исполнением клиентских ордеров. Binance и Alpaca договорились о соглашении о распределении доходов, согласно которому Binance получает 50% доходов Alpaca от оплаты за поток ордеров.

Binance признал, что данная договорённость создаёт конфликт интересов, поскольку может давать компании финансовый стимул сохранять сотрудничество с Alpaca, исходя из доходов, а не качества исполнения. Компания заявила, что конфликт регулируется посредством критериев отбора, независимых регуляторных обязательств Alpaca и постоянного мониторинга качества исполнения.

Согласно условиям, Binance проводит регулярные проверки качества исполнения Alpaca, включая сравнение с NBBO на момент получения ордера и показателями улучшения цены. Binance заявил, что может потребовать устранения нарушений или пересмотреть отношения в случае выявления нарушений.

Материал Binance раскрывает миноритарную долю в Alpaca в рамках пересмотра условий торговли ценными бумагами впервые опубликован на CoinCentral.