Sahara AI отрицает инсайдерские продажи после обвала токена SAHARA

Токен SAHARA упал почти на 60% в течение нескольких часов 9 июня. Это произошло на фоне опасений инвесторов относительно инсайдерских продаж после резкого увеличения массовых он-чейн транзакций с токенами. В какой-то момент токен опустился до $0,07. Это событие произошло на пике тренда делевереджинга на рынке криптовалют. 

Sahara AI в публикации в X сообщила, что зафиксировала «необычную волатильность рынка $SAHARA». Однако компания не обнаружила каких-либо проблем с контрактом токена или протокольной инфраструктурой. Кроме того, компания выпустила ещё одно заявление, опровергнув факт продажи токенов на рынке инсайдерами.

«Распределение токенов командных и инвесторских кошельков полностью нетронуто в сети», — написала Sahara AI, добавив, что «ни один токен команды или инвесторов не был продан или перемещён».

Переводы ликвидности через мост, по всей видимости, спровоцировали распродажу

По словам Sahara AI, транзакции, вызвавшие панику на рынке, были связаны с заранее запланированным пополнением ликвидности для нового кросс-чейн моста, построенного с использованием протокола кросс-чейн совместимости Chainlink (CCIP).

В частности, компания отметила, что 600 миллионов токенов SAHARA были переведены для обеспечения ликвидности на новосозданном мосту между Ethereum и сетью BNB, ещё 150 миллионов токенов зарезервировано для будущих операций с ликвидностью. Кросс-чейн мост Sahara AI, защищённый Chainlink, был развёрнут 4 июня.

Независимого подтверждения упомянутых адресов кошельков, контрактов и хешей транзакций предоставлено не было. Тем не менее дата транзакций совпала с усиленным вниманием трейдеров к казначейским и экосистемным адресам кошельков на фоне запуска инфраструктуры мультичейн моста Sahara AI.

Это различие имеет структурное значение.

При обычной продаже токенов крупные транзакции, как правило, направляются на депозитные кошельки централизованных бирж перед рыночными продажами. В случае же транзакций по ликвидности моста токены перемещаются в систему ликвидности, управляемую смарт-контрактами, что позволяет осуществлять обмен токенов или бриджинг активов из одной сети в другую. Такие транзакции всё равно могут выглядеть тревожно на цепочке, поскольку предполагают необычно крупные перемещения токенов на ранее незнакомые адреса.

Почему механика CCIP моста может напоминать инсайдерский дамп

Фреймворк Chainlink CCIP соединяет блокчейны друг с другом, используя верифицированные сети провайдеров кросс-чейн инфраструктуры для передачи активов и сообщений. Применительно к мосту Sahara AI он позволяет пользователям переводить свои активы SAHARA между Ethereum и BNB Chain с помощью решения Chainlink CCIP, не прибегая к обёрнутым активам, выпускаемым сторонними мостами.

Кросс-чейн мосты обычно требуют большого количества токенов, доступных в обеих сетях, для немедленного бриджинга актива. Именно поэтому проекты всегда загружают сотни миллионов токенов в контракт моста с самого начала.

Однако с точки зрения структуры рынка это создаёт негативное впечатление.

Переводы значительных сумм на новые кошельки регулярно активируют автоматические оповещения об отслеживании китов в X, Telegram, Arkham и системах мониторинга бирж. В условиях низкой ликвидности трейдеры обычно реагируют, не успев установить, связан ли кошелёк-получатель с биржей, маркет-мейкерами, контрактами мостов или казначействами.

Это порождает порочный круг:

• Обнаружен крупный казначейский перевод
• Трейдеры предполагают инсайдерское распределение
• Ускоренные спотовые продажи
• Ставка финансирования становится отрицательной
• Больше ликвидаций, ведущих к волатильности

По всей видимости, именно это произошло с SAHARA 9 июня.

Стресс на рынке, вероятно, усилил обвал

Обвал произошёл в период высокой волатильности для криптовалютных рисковых активов. С 4 по 6 июня на крипторынке прокатилась серия ликвидаций с использованием кредитного плеча на сумму более $5,4 миллиарда, согласно данным по деривативам CoinGlass, приведённым CoinMarketCap.

SAHARA — один из криптоактивов, торгуемых как импульсный токен на основе ИИ, имеющий значительную долю розничных инвесторов, особенно в связи с высоким спросом на рост и развитие экосистемы, а также её бриджинг. Это сделало токен более уязвимым к панике, когда слухи об он-чейн переводах начали распространяться.

Данный пример также иллюстрирует возникающую проблему для относительно новых криптотокенов на основе ИИ: обычные операции в бэкенде инфраструктуры могут очень быстро восприниматься как события по выходу из ликвидности на спекулятивных рынках, страдающих от недостатка прозрачности казначейства.

Предстоящая разблокировка может стать следующей точкой давления

Внимание теперь смещается к следующему запланированному событию разблокировки токенов Sahara AI.

По данным Tokenomist по отслеживанию разблокировок, примерно 1,03 миллиарда токенов SAHARA запланировано к разблокировке 26 июня в рамках более широкого графика вестинга проекта.

По состоянию на 9 июня, согласно оценкам Tokenomist, около 34% от общего предложения SAHARA уже было разблокировано.  Предстоящий выпуск может стать критическим рыночным тестом для проекта.

С учётом заявления Sahara AI о том, что транзакции 9 июня были исключительно связаны с ликвидностью моста, распродажу можно будет однажды интерпретировать как избыточную реакцию рыночной структуры, дополнительно усиленную низкой ликвидностью и динамикой ликвидаций. Однако при условии, что вопросы по практике управления казначейством остаются открытыми, предстоящее событие разблокировки 26 июня может вновь разжечь опасения относительно роста оборотного предложения и риска инсайдерского распределения.

На данный момент Sahara AI сообщает, что продолжает внутреннее расследование события волатильности и планирует опубликовать дополнительную информацию, как только «появятся верифицируемые данные».

Если вы читаете это, значит, вы уже на шаг впереди. Оставайтесь там с нашей рассылкой.