Акции Alphabet (GOOGL) на 10% ниже ATH после сильного Q1 – время покупать?

TLDR

• GOOGL торгуется около $164.26, примерно на 10% ниже своего исторического максимума (ATH) в $408.61
• Выручка за Q1 выросла на 22% год к году; операционная прибыль — на 30%
• Ежемесячная аудитория приложения Gemini удвоилась до 900 миллионов пользователей
• Выручка Google Cloud выросла на 63%, операционная маржа расширилась с 18% до 33%
• Консенсус аналитиков — «Умеренная покупка» со средним целевым уровнем цены $413.13

Акции Alphabet (GOOGL) открылись на уровне $364.26 в среду, примерно на 10% ниже 52-недельного максимума в $408.61. За последний год акции выросли примерно на 107%, однако в последние недели произошёл откат рынка, поскольку инвесторы взвешивают опасения относительно оценки на фоне сильных фундаментальных показателей.

Alphabet Inc., GOOGL

Показатели Q1 сложно было оспорить. Выручка составила $109.9 миллиарда, увеличившись на 22% год к году и превысив прогнозы в $106.98 миллиарда. Операционная прибыль выросла на 30%. EPS достиг $5.11, более чем вдвое превысив консенсус-прогноз в $2.64.

Выручка Google Search выросла на 19% за квартал. Этот бизнес продолжает генерировать денежные средства, финансирующие всё остальное, что строит Alphabet.

Google Cloud стал главным достижением. Выручка выросла на 63% благодаря высокому спросу на облачные вычисления и растущим внешним продажам фирменных AI-чипов — процессоров для тензорных вычислений (TPU). Операционная маржа подразделения расширилась с 18% до 33% за один год.

Приложение Gemini достигло 900 миллионов ежемесячных пользователей, удвоив свою аудиторию. Это весомый показатель для продукта, который находится под давлением необходимости доказать свою коммерческую ценность.

Оценка стоимости — предмет дискуссий

В вопросе оценки стоимости всё становится сложнее. По показателю цена/денежный поток от операций (CFO), Alphabet торгуется выше своего собственного 10-летнего среднего значения. При этом Microsoft и Apple имели средние коэффициенты цена/CFO в 25.7 и 26.7 за последние пять лет, поэтому Alphabet не сильно выбивается из ряда крупных технологических компаний.

Акции имеют коэффициент P/E 27.78 и P/E/G — 1.56. Рыночная капитализация составляет $4.41 триллиона.

Большинство аналитиков сохраняют конструктивный взгляд. Rothschild & Co Redburn повысил целевую цену с $390 до $430 с рекомендацией «Покупать». Wells Fargo сохранил рейтинг «Выше рынка» и поднял целевую цену до $435. JPMorgan подтвердил рейтинг «Покупать». Консенсус 54 аналитиков — «Умеренная покупка» со средней целевой ценой $413.13.

Не все настроены по-бычьи — Sanford C. Bernstein придерживается рейтинга «На уровне рынка» с целевой ценой $390, а Wolfe Research снизил свой целевой уровень до $360, хотя по-прежнему присваивает рейтинг «Лучше рынка».

Доля институциональных инвесторов составляет 40.03% от акций в свободном обращении.

Инсайдерские операции и дивиденды

Среди инсайдерских операций: генеральный директор Сундар Пичаи продал 32 500 акций 18 марта по средней цене $307.89, на общую сумму чуть более $10 миллионов. Продажа была осуществлена в рамках заранее составленного плана 10b5-1 и сократила его долю на 1.94%.

Главный бухгалтер Эми Тюнер О'Тул также продала 617 акций 1 апреля по цене $289.63. В целом инсайдеры продали 193 016 акций на сумму $17.28 миллиона за последний квартал. Корпоративные инсайдеры владеют 11.61% акций.

Alphabet увеличил квартальные дивиденды до $0.22 на акцию с $0.21. Выплата была произведена 15 июня акционерам, зарегистрированным по состоянию на 8 июня. Годовая дивидендная доходность составляет 0.2%.

Аналитики ожидают EPS за полный год на уровне $14.29. 50-дневная скользящая средняя составляет $356.15; 200-дневная — $329.17.

Материал Alphabet (GOOGL): акции на 10% ниже исторического максимума (ATH) после сильного Q1 — время покупать? впервые опубликован на CoinCentral.