Ведущий аналитик считает Palantir слишком значимым, чтобы его игнорировать, и сбрасывает рейтинг

На протяжении многих лет Wolfe Research придерживалась долгосрочной стратегии избегания в отношении Palantir (PLTR), сохраняя медвежий рейтинг «Underperform» по акции из-за опасений относительно её высоких мультипликаторов оценки.

Во вторник, 16 июня, это изменилось, хотя и незначительно.

Аналитики Wolfe Алекс Зукин и Джошуа Тилтон повысили рейтинг Palantir (PLTR) до «Peer Perform» с «Underperform», завершив долгий период медвежьего настроя в отношении компании, занимающейся программным обеспечением в области данных и искусственного интеллекта.

На первый взгляд это звучит по-бычьи. Зукин назвал Palantir наиболее применяемой корпоративной ИИ-компанией по программному обеспечению на рынке сегодня, с темпами роста, опережающими конкурентов.

Однако Wolfe не дошёл до прямой рекомендации «колл», и компания не установила новый целевой ориентир цены при повышении рейтинга.

Wolfe снимает рекомендацию на продажу акций Palantir, но не называет их покупкой

Записка Зукина прямо сформулировала суть сдвига: Palantir — не «слишком большой, чтобы обанкротиться», написал он, но стал «слишком большим, чтобы его игнорировать», по данным Barchart.

Больше технологических акций:

• Honeywell одобрила выделение аэрокосмического подразделения для создания 2 публичных компаний
• Сделка Nvidia по облигациям на $25 млрд посылает инвесторам чёткий сигнал
• Qualcomm присматривается к ИИ-ярлыку на $10 млрд по мере замедления роста рынка смартфонов

Это различие объясняет рейтинг. Wolfe видит достаточно силы в бизнесе, чтобы прекратить ставить против акции, но недостаточно уверенности в её оценке, чтобы рекомендовать покупку.

Ontology — собственный слой базы данных Palantir, связывающий результаты ИИ с реальными бизнес-решениями внутри его программного обеспечения Foundry и Gotham, — является центральным элементом аргументации Зукина.

Он назвал её секретным ингредиентом компании и сообщил, что бронирования Ontology ускорились в 2026 году, по данным Investing.com.

VINCENT FEURAY &sol Getty Images

Почему оценка, а не рост, удерживает рейтинг Palantir на уровне «удерживать»

Цифры Wolfe объясняют нерешительность.

По базовому сценарию Wolfe, выручка Palantir прогнозируется к росту на 39% в год до 2029 года, а в бычьем сценарии — до 55%, сообщает Yahoo Finance.

Это редкие показатели для программного обеспечения.

Загвоздка, по словам Wolfe, заключается в том, что акция уже закладывает в цену многолетний рост, делая её самым дорогим именем в секторе программного обеспечения.

Уолл-стрит остаётся разделённой.

Марьяна Перес Мора из Bank of America удерживает самый высокий целевой ориентир на $255, а аналитик UBS Карл Кирстед поддерживает $200, сообщает MoneyCheck.

Аналитик Jefferies Брент Тилл удерживает самый низкий целевой ориентир на $70, называя соотношение стоимости предприятия к выручке в 31 раз к прогнозируемому показателю 2027 года неустойчивым, по данным TipRanks.

HSBC занимает промежуточную позицию, понизив рейтинг Palantir до «удерживать» в мае из-за растущей конкуренции в сфере ИИ, сообщает CNBC.

О чём реакция во вторник говорит инвесторам об акциях Palantir сейчас

Акции Palantir упали на 2% во вторник до $131,94, несмотря на повышение рейтинга.

Это оставило акцию с падением на 26% за 2026 год и на 16% только в июне — резкий контраст с ростом S&P 500 на 10% с начала года и ростом Nasdaq примерно на 14%.

По теме: Генеральный директор Palantir делает прямое предупреждение конкурентам в сфере «ИИ-мусора»

С тех пор акция стабилизировалась, торгуясь около $134,42 в среду утром, поднявшись почти на 1% за день и более чем на 4% за предыдущие пять сессий.

Послужной список Зукина добавляет контекст:

Уровень его успеха составляет 60%, а средняя доходность по прошлым рекомендациям — 17,3%, по данным TipRanks на момент написания, преимущественно по акциям Salesforce, Microsoft и Workday, а не Palantir.

Вывод:

Трейдеры отмахнулись от рейтинга «удерживать» во вторник как от сноски, а не как от катализатора, которым стала бы рекомендация «колл».

Что должно произойти, прежде чем Wolfe снова повысит рейтинг Palantir

Следующий отчёт о прибылях Palantir выйдет 3 августа, когда от руководства ожидается прогноз роста выручки примерно на 80% — незначительное снижение по сравнению с темпом 85% в первом квартале, который превзошёл оценки Уолл-стрит почти на 6%, согласно документам компании, поданным в SEC.

Инвесторы, взвешивающие, стоит ли добавлять к позиции, имеют несколько конкретных сигналов для отслеживания в этот период.

Три сигнала, которые могут подтолкнуть Wolfe к рейтингу «покупать»

• Рост бэклога Ontology: Зукин указал на ускорение бронирований Ontology как на наиболее чёткий признак того, что платформу всё сложнее вывести из корпоративной инфраструктуры.
• Покупки инсайдеров, а не только продажи: Генеральный директор Алекс Карп продал акции по заранее установленному торговому плану в мае, и ни один руководитель Palantir не купил акции на открытом рынке в этом году.
• Сужение разрыва в оценке: Акции торгуются около 151 прибыли, поэтому любое снижение, которое приблизит мультипликатор к более широкой группе программного обеспечения, может снять главное возражение Wolfe.

Для читателей, уже удерживающих Palantir, шаг Wolfe — это вотум доверия бизнесу, а не цене акции.

Для тех, кто остаётся в стороне, рейтинг «удерживать» от бывшего медведя — сигнал продолжать наблюдение, а не повод покупать на текущих уровнях.

По теме: Palantir подаёт предупреждающий сигнал, который Уолл-стрит не может игнорировать