Акции ASML падают на 8% на фоне продвижения законопроекта об экспортном контроле в Китае — аналитики высказываются

TLDR

• Акции ASML упали на 7,82% до 1 778,46$, показав результат хуже рынка в целом
• Американские власти выдвинули обвинения в возможных нарушениях экспортного контроля в отношении Китая
• Двухпартийный законопроект может полностью заблокировать поставки литографического оборудования глубокого ультрафиолета (DUV) в Китай
• На Китай приходится около 20% ожидаемой выручки ASML в 2026 году
• Wells Fargo повысил целевую цену до 2 200$; консенсус остаётся на уровне «умеренная покупка»

ASML (ASML) закрылась во вторник на уровне 1 778,46$, снизившись на 7,82% за день, поскольку опасения по поводу американских экспортных ограничений в отношении Китая взволновали инвесторов. S&P 500 упал на 1,44% в ту же сессию, а Nasdaq снизился на 2,22%, однако падение ASML выделялось даже на этом фоне.

ASML Holding N.V., ASML

Распродажа последовала после того, как американские власти выдвинули обвинения в возможных нарушениях экспортного контроля со стороны ASML. Законодатели также продвигают двухпартийный законопроект, который может полностью остановить все поставки литографического оборудования глубокого ультрафиолета (DUV) в Китай.

Ожидается, что в 2026 году на Китай придётся около 20% общей выручки ASML. Этот риск теперь находится в центре внимания инвесторов.

ASML отвергла обвинения, заявив, что никакое EUV-оборудование не экспортировалось в Китай в нарушение ограничений. Опровержение может ограничить репутационный ущерб, но пристальное внимание не исчезнет.

Усиливая давление, инвесторы теперь обеспокоены тем, что более жёсткие правила экспорта могут ограничить обновления программного обеспечения, поставку запасных частей и техническое обслуживание уже установленного в Китае оборудования. Этот поток повторяющихся доходов был незаметно, но весьма ценен.

Существуют и конкурентные опасения. Nikon укрепляет свои позиции в системах иммерсионной литографии для зрелых узлов, а китайские внутренние разработки в области литографии продвигаются вперёд — оба фактора могут оказать давление на ценообразование и маржу в нижнем сегменте бизнеса ASML.

Отчётность на горизонте

Несмотря на падение, основные показатели ASML на бумаге по-прежнему выглядят убедительно. Компания публикует отчётность 15 июля 2026 года. Аналитики ожидают прибыль на акцию в размере 7,98$, что соответствует росту на 75,38% в годовом исчислении.

Прогноз выручки на II квартал составляет 10,28 млрд$, что на 17,83% больше, чем годом ранее. По итогам полного года консенсус предполагает EPS в размере 36,69$ и выручку в 45,35 млрд$ — рост на 31,27% и 22,67% соответственно.

В прошлом квартале ASML показала EPS в размере 8,28$ при выручке 10,15 млрд$, рентабельность собственного капитала составила 48,69%, а чистая маржа — 27,65%.

В настоящее время акция торгуется при форвардном P/E на уровне 52,58, что является премией к среднеотраслевому показателю в 47,43. Коэффициент PEG составляет 1,55, что немного выше среднего по сектору значения 1,48.

Настроение рынка аналитиков пока держится

Настроение рынка аналитиков сохраняется достаточно хорошо, несмотря на распродажу. Wells Fargo повысил целевую цену с 1 750$ до 2 200$ и сохранил рейтинг «выше рынка». Bank of America также повысил целевой уровень и подтвердил рейтинг «покупать».

Morgan Stanley и Barclays в последние недели оба подтвердили рейтинги «выше рынка».

Консенсусный рейтинг — «умеренная покупка»: четыре оценки «активная покупка», 20 оценок «покупать», пять «держать» и три «продавать». Консенсусная целевая цена составляет 1 772,62$ — примерно на уровне цены закрытия акции.

Не все придерживаются прежней стратегии. Riverbridge Partners LLC сократила свою долю в ASML на 40,3% в I квартале, продав 1 201 акцию. После сокращения компания держала 1 781 акцию на сумму 2,35 млн$.

50-дневная скользящая средняя ASML находится на уровне 1 610,59$, а 200-дневная — на уровне 1 411,79$, что даёт акции запас до тестирования долгосрочных технических уровней. Годовой диапазон находится между 683,48$ и 1 959,04$.

Рейтинг Zacks для ASML в настоящее время составляет #3 (держать), при этом прогнозы EPS были пересмотрены в сторону понижения на 1,11% за последние 30 дней.

Материал «Акции ASML падают на 8% на фоне продвижения законопроекта об экспортном контроле в Китай — аналитики высказываются» впервые опубликован на CoinCentral.