Корреляция Биткоина с золотом приближается к новому историческому максимуму

Корреляция Биктоин–золото резко возросла. По мнению аналитиков, BTC все больше ведет себя как золото. Когда-то считавшийся спекулятивным активом, он теперь утвердился как безопасное убежище и средство сохранения стоимости.

Данные на цепочке показывают, что корреляция BTC-золото в настоящее время находится выше 0,85, по сравнению с -0,8 в октябре 2021 года. Это близко к ATH корреляции около 0,9 в апреле прошлого года.

По словам Андрея Грачева, управляющего партнера DWF Labs, корреляция показывает, как институциональные инвесторы воспринимают Биктоин. "Раньше он активно использовался как валюта, прежде чем стать в первую очередь средством сохранения стоимости. Биктоин, похоже, следует аналогичной траектории, что объясняет, почему его ценовые движения все больше повторяют динамику золота", сказал он.

Дефицит Биктоина превосходит дефицит золота

До сих пор 2025 год был годом неопределенности. Инвесторы остаются обеспокоенными из-за новостей о возможных тарифах, геополитический риск остается повышенным, и рынок колеблется с каждым новым объявлением. С этой целью инвесторы ищут безопасные убежища, такие как золото. 

У золота был феноменальный год, с доходностью более 30% в конце третьего квартала. В последний раз золото видело прибыль такого масштаба 15 лет назад, в 2010 году. Однако, в отличие от 2010 года, инвесторы начинают рассматривать Биктоин как еще одно потенциальное безопасное убежище для преодоления турбулентности.

Изначально разработанный для функционирования подобно валюте, Биктоин сейчас является наиболее широко принятым криптоактивом, составляющим более 55% от общей капитализации крипторынка. 

Чтобы оба они рассматривались как средство сохранения стоимости, они должны быть редкими. Предложение золота растет очень медленно. Отчет Goldman Sachs утверждает, что новое годовое производство добавляет чуть более 1% к существующему запасу и является стабильным и неэластичным по цене. В результате, когда спрос растет, трудно быстро увеличить предложение. Это ограничение в конечном итоге помогает повысить стоимость золота.

Биктоин похож. У него фиксированное предложение, причем последний токен, по прогнозам, будет добыт к 2140 году. Дефицит Биктоина сейчас даже больше, чем у золота, если измерять его соотношением запасов к потоку, которое представляет собой существующее предложение относительно годового производства.

В апреле 2024 года BTC превзошел золото как актив с самым высоким соотношением запасов к потоку среди ликвидных и легко торгуемых активов.

Когда учитывается рост денежной массы M2, Биктоин регулярно достигает рекордных максимумов, в то время как золото все еще ниже своего пика 1980 года.

Институты дают Биктоину почти равные шансы с золотом

Заметное различие отражается в соответствующей волатильности двух активов. Золото имеет долгосрочную волатильность примерно 15%. Волатильность Биктоина, между тем, уменьшилась по мере того, как он приобрел большую легитимность, но за последние пять лет она все еще составляла в среднем примерно 40%. Такой уровень волатильности вряд ли соответствует тому, что можно было бы ожидать от актива, используемого в качестве безопасного убежища.

Развивающийся нарратив о роли Биктоина дополнительно подкрепляется анализом BlackRock, который позиционирует королевскую монету как уникальный диверсификатор, не коррелирующий с традиционными активами. Хотя золото изначально превосходило Биктоин в 2025 году, данные BlackRock показывают, что Биктоин превзошел золото в пяти из шести крупных геополитических кризисов за 60-дневные периоды, бросая вызов его репутации волатильного спекулятивного актива.

Кроме того, Tether применил двойную стратегию инвестирования как в Биктоин, так и в золото, подчеркивая дополняющие роли двух активов. Генеральный директор Паоло Ардоино подчеркнул, что оба служат защитой от инфляции и долгосрочными хранилищами стоимости. Tether выделил 15% своей чистой прибыли на Биктоин и обеспечил свой токен XAUt 7,66 тоннами физического золота.

По словам предпринимателя Энтони Помплиано, институты теперь признают, что "никто никогда не собирается прекращать печатать деньги", что стимулирует спрос на твердые активы.

Между тем, цены на золото выросли до исторического максимума в 4 179,48 $ за унцию. Спотовое золото выросло на 0,5% до 4 128,49 $, в то время как фьючерсы на золото США с поставкой в декабре поднялись до 4 158 $. Металл уже вырос на 57% в этом году, что обусловлено геополитическими рисками.

С другой стороны, BTC достиг своего исторического максимума более 125 000 $. Однако монета показала снижение на 2,37% за последние 24 часа и снижение на 8% за последнюю неделю. Сейчас она торгуется по цене 112 030 $.

Получите свое бесплатное место в эксклюзивном сообществе криптотрейдеров - ограничено до 1 000 участников.