Акции Krispy Kreme (DNUT): Сеть пончиков выросла на 14% на фоне международной экспансии

TLDR

• Акции Krispy Kreme выросли на 14% 21 октября, закрывшись около 3,71 $, но остаются на 65% ниже с начала года после падения с более чем 12 $ в конце 2024 года.
• Компания прекратила убыточное партнерство с McDonald's USA в июле 2025 года, что привело к падению выручки в сегменте США на 21% после ухода из 2 400 точек.
• Второй квартал 2025 года показал падение выручки на 13,5% до 379,8 миллиона $, с убытком по GAAP в 441,1 миллиона $, в основном из-за 406,9 миллиона $ расходов на обесценение.
• Руководство запустило четырехэтапный план восстановления, сосредоточенный на рефраншизинге международных рынков, сокращении расходов и ориентации на высокообъемные каналы в США.
• Компания открыла свою первую точку в Испании 2 октября и планирует расширение в Бразилии и Узбекистане, с планами открыть более 50 испанских магазинов за четыре года.

Акции Krispy Kreme выросли примерно на 14% 21 октября, закрывшись около 3,71 $. Этот прорыв произошел после месяцев падения, в результате которого акции упали на 65% с начала года.

Krispy Kreme, Inc., DNUT

Недавний рост следует за новостями о международных усилиях компании по расширению. Но празднования могут быть преждевременными.

Сеть пончиков сталкивается с серьезными трудностями на домашнем рынке. Результаты второго квартала 2025 года показали падение выручки на 13,5% по сравнению с прошлым годом до 379,8 миллиона $.

Компания зафиксировала огромный чистый убыток по GAAP в размере 441,1 миллиона $. Большая часть этого пришлась на 406,9 миллиона $ расходов на обесценение.

Продажи в США пострадали больше всего. Выручка в домашнем сегменте упала на 21% по сравнению с прошлым годом.

Крах партнерства с McDonald's объясняет большую часть проблем. Krispy Kreme и McDonald's USA прекратили свою сделку по пончикам 2 июля 2025 года.

Генеральный директор Джош Чарлсворт сказал, что точки McDonald's оказались убыточными. Компания ушла примерно из 2 400 локаций.

Международная картина выглядит ярче. Продажи за пределами США выросли примерно на 6% по сравнению с прошлым годом.

Канада, Япония и Мексика показали силу. Именно на них руководство сейчас делает ставку.

Стратегия восстановления принимает форму

Руководство представило четырехэтапный план 7 августа 2025 года. Стратегия направлена на исправление баланса и перезапуск роста.

Во-первых, компания будет рефраншизировать собственные рынки и реструктурировать совместные предприятия. Во-вторых, она планирует улучшить доходность за счет лучшего использования существующих активов.

В-третьих, Krispy Kreme сократит расходы за счет аутсорсинга логистики в США. В-четвертых, она сосредоточит рост в США на высокообъемных, высокомаржинальных каналах.

Чарлсворт сообщил инвесторам, что компания ожидает начать восстановление прибыльности в третьем квартале. Он подчеркнул двусторонний подход.

План предусматривает "прибыльное расширение в США и капитально-легкий рост международной франшизы". Это корпоративный язык для обозначения стремления делать больше с меньшими деньгами.

Компания также перетасовала свою команду руководства. Рафаэль Дювивье стал финансовым директором в июле после работы в должности президента международного направления.

Давний исполнительный директор по росту Дэвид Скена ушел. Элисон Холдер перешла на расширенную роль в бренде.

Изменения отражают обновленный фокус на маркетинг и инновации продуктов. Руководство явно считает, что свежие лица могут помочь.

Глобальный толчок ускоряется

Krispy Kreme открыла свой первый испанский магазин в Мадриде 2 октября. Местный франчайзи Glaseados Originales стал партнером по запуску.

Еще две локации в Мадриде планируются до конца года. Компания нацелена на более чем 50 испанских магазинов в течение следующих четырех лет.

Бразилия также привлекает внимание. Две новые точки в Сан-Паулу появятся через совместное предприятие.

Узбекистан представляет совершенно новую территорию. Первый магазин в Ташкенте запланирован на октябрь 2025 года.

Компания сейчас работает в более чем 40 странах. Эти шаги направлены на использование растущего спроса на свежие пончики.

Morgan Stanley отметил Krispy Kreme как лучшую ресторанную акцию в третьем квартале. Акции выросли на 33% за этот период.

Но инвестиционная фирма сохранила свой рейтинг 'Недовес'. Ее целевая цена в 2,50 $ подразумевает 33% снижение от текущих уровней.

Средняя целевая цена аналитиков находится около 6,45 $. Это значительно выше текущей цены, но далеко ниже исторических максимумов.

Zacks недавно перешел к "сильной продаже", в то время как JPMorgan остался при недовесе. Большинство аналитиков оценивают акции примерно как "держать".

Недавний скачок акций выглядит обусловленным розничным импульсом, а не фундаментальными показателями. Некоторые аналитики сравнили его с безумием мем-акций 2021 года.

Пост Krispy Kreme (DNUT) Stock: Сеть пончиков видит 14% рост на фоне международного расширения впервые появился на Blockonomi.