Блокчейн достаточно быстр для институционального внедрения. Но что еще ему нужно?

Если есть одна вещь, в которой блокчейн стал лучше за эти годы, то это скорость. Масштабируемость является главным приоритетом практически для каждой блокчейн-сети сегодня, и был достигнут значительный прогресс, что привело к резкому увеличению пропускной способности. Одним из лучших примеров этого является Ethereum, который когда-то был мучительно медленным, обрабатывая лишь несколько транзакций в секунду. Но благодаря переходу на POS и появлению масштабируемых сетей Layer-2, он теперь может обрабатывать тысячи транзакций за секунды. 

Впечатляющие успехи в масштабируемости блокчейна были проиллюстрированы в недавнем отчете a16z crypto, который обнаружил, что пропускная способность увеличилась более чем в 100 раз за последние пять лет. Отчет о состоянии криптовалют 2025 года рассмотрел среднюю скорость обработки десятков основных блокчейн-сетей и обнаружил, что теперь она способна обрабатывать поразительные 3 400 TPS, по сравнению с всего 340 TPS пять лет назад. 

Эти цифры свидетельствуют о том, что блокчейн теперь намного быстрее многих самых надежных финансовых систем мира. Например, платежный процессор Strip смог обрабатывать только около 2 300 TPS во время Черной пятницы и Киберпонедельника, в то время как фондовая биржа Nasdaq способна обрабатывать примерно 2 400 TPS. 

Больше нет необходимости в скорости

Конечно, децентрализованные сети все еще имеют возможности для улучшения и пока не могут сравниться с молниеносной скоростью обработки кредитных карточных сетей, таких как VISA, которая может обрабатывать более 24 000 TPS. Но для поддержки большинства институциональных требований такие скорости не нужны, сказал генеральный директор COTI Шахаф Бар Геффен. 

По словам Геффена, блокчейн абсолютно готов к институциональному использованию с точки зрения его способности достаточно быстро обрабатывать транзакции. "Хотя всегда есть возможности для дальнейших улучшений в плане масштабируемости, скорость и стоимость больше не являются сдерживающими факторами", - сказал он. "Если вы создаете децентрализованное приложение (DApp), которое зависит от TPS уровня Visa, существует множество цепей, способных соответствовать этому эталону". 

Трудно спорить с такими утверждениями. В то время как отчет a16z crypto говорит, что блокчейны в среднем обрабатывают 3 400 TPS, существует несколько цепей, которые могут обрабатывать гораздо больше транзакций. Solana, например, использует новую комбинацию уникальных механизмов Proof of History и Proof of Stake для достижения впечатляющих 65 000 TPS, что даже превосходит сеть VISA. 

Отчет также пролил свет на экономическую эффективность блокчейн-транзакций, и снова он превзошел многих своих конкурентов, причем большинство сетей демонстрируют гораздо большую доступность, чем традиционные платежные системы. Действительно, некоторые блокчейны, такие как Nano и IOTA, вообще не взимают комиссий, в то время как другие, такие как Solana и Tron, давно поддерживают транзакционные издержки менее цента. Даже Ethereum, когда-то печально известный своими комиссиями более 100 долларов из-за перегрузки, достиг минимальных затрат на газ благодаря различным решениям масштабирования L2, таким как Abritrum и Polygon. 

Геффен сказал, что широкая доступность субцентовых транзакций в сетях L2 стала важным фактором, стимулирующим институциональное принятие блокчейна, и является одной из основных причин, почему объемы транзакций стейблкоинов достигли более 46 триллионов долларов в прошлом году. "Для институтов идеальный порог затрат составляет около 0,01 доллара за транзакцию", - сказал Геффен. "Ниже этого он-чейн экономика сокрушает комиссии, взимаемые традиционными системами, особенно для трансграничных или высокочастотных расчетов".

Итак, с его быстрой пропускной способностью и превосходящей отрасль экономической эффективностью, означает ли это, что блокчейн теперь готов к массовому принятию среди мировых финансовых гигантов? Пока нет, говорит Геффен, поскольку остается еще одна проблема, которую нужно решить. Это прозрачность блокчейна, которая часто считается одним из его основных преимуществ, но вызывает серьезные проблемы для институциональных пользователей. 

"Именно взаимодействие с конфиденциальностью действительно масштабирует принятие блокчейна", - сказал Геффен. "Это еще не достигнуто. Когда учреждение переводит 1 миллиард долларов зарубежной дочерней компании через традиционные банковские системы, никто, кроме контрагентов и участвующих банков, не будет знать об этом. Но если вы делаете это он-чейн, все видят". 

Почему прозрачность является проблемой

Конфиденциальность транзакций необходима для учреждений, поскольку их финансовые операции являются одними из их самых важных секретов, и они не хотят, чтобы их транзакции становились публичными. Без конфиденциальности конкуренты организации могут анализировать ее бизнес-стратегии и разрабатывать более эффективные, чтобы переманить ее клиентов или копировать ее торговые модели для соответствия ее прибыли. 

Кроме того, финансовые операции компании могут раскрыть другие секреты, такие как источники ее основных компонентов, уровни запасов и отношения с партнерами. Публичное раскрытие информации о транзакциях также может нарушать соглашения о неразглашении и требования соответствия. 

Затем есть причины безопасности. Любой кошелек, который регулярно отправляет и получает средства на миллионы долларов, привлечет внимание и станет мишенью для повторяющихся попыток взлома и фишинга, что увеличивает риск кражи денег. Бизнес также может подпадать под действие таких правил, как европейский GDPR, который требует анонимизации определенных данных и согласия пользователя на обмен некоторыми видами информации. 

"Традиционные финансовые учреждения и крупные инвесторы часто имеют строгие требования к конфиденциальности клиентов", - сказал Геффен. "Отсутствие конфиденциальности в токенизации RWA затрудняет участие этих учреждений без потенциального нарушения соглашений о конфиденциальности клиентов или нормативных требований. Эта проблема конфиденциальности значительно сдерживает институциональное участие на рынке токенизации RWA". 

Однако не каждый блокчейн так прозрачен, как Bitcoin и Ethereum. Фактически, конфиденциальные монеты, такие как Monero и ZCash, существуют уже много лет и неоднократно доказывали, что они по существу невосприимчивы ко всем видам методов наблюдения. 

Транзакции на этих блокчейнах действительно не отслеживаются, сказал Геффен. Однако эти блокчейны все еще не подходят для учреждений, поскольку им не хватает нюансов, необходимых для целей соответствия. "Первая волна протоколов конфиденциальности отлично скрывала все, делая все транзакции недоступными для любопытных глаз", - сказал он. "Вторая волна протоколов конфиденциальности не только более детализирована с точки зрения контроля конфиденциальности, который они обеспечивают, но и гораздо более масштабируема, позволяя маскировать он-чейн транзакции без заметного увеличения затрат или замедления расчетов". 

Геффен имел в виду новый вид блокчейнов, которые реализуют элементы управления "программируемой конфиденциальностью", поддерживающие так называемое "выборочное раскрытие", когда пользователи могут предоставлять разрешение выбранным пользователям просматривать историю своих транзакций, обеспечивая при этом, чтобы никто другой не мог видеть, что они делают. Такая конфиденциальность по выбору срочно необходима предприятиям, если они собираются принять платежные системы на основе блокчейна и поддерживать соответствие в юрисдикциях, в которых они работают. 

"В COTI мы поддерживаем это движение Privacy 2.0, позволяя учреждениям проводить расчеты конфиденциально, обеспечивая при этом возможность регуляторам при необходимости заглянуть внутрь", - сказал Геффен. "Эта возможность ускорит массовые расчеты, позволяя блокчейн-системам стать предпочтительным каналом для учреждений, перемещающих триллионы долларов". 

Конфиденциальность - это последняя битва

Драматическое увеличение пропускной способности блокчейн-транзакций предполагает, что "война масштабирования" в отрасли может подходить к концу, поскольку большинство сетей уже достаточно быстры для подавляющего большинства пользователей. В конце концов, нет особого смысла пытаться сделать блокчейны еще быстрее, если никто на самом деле не получит от этого выгоды. 

Таким образом, настоящая битва теперь сводится к конфиденциальности, которая все еще оставляет желать лучшего в большинстве блокчейнов. "К счастью, инструменты для достижения этого теперь легко доступны, они просто не широко интегрированы", - сказал Геффен. "Как только конфиденциальность станет доступной во всех децентрализованных приложениях, протоколах и сетях одним нажатием кнопки, поток институционального принятия превратится в поток".