Структура Биткоина Меняется: О Чем Говорит Растущий CDD В Этом Цикле

Биктоин с трудом удерживается на уровне 100K $, быки не могут восстановить импульс, поскольку страх и неопределенность доминируют на рынке. Цена продолжает торговаться вблизи критической поддержки, и несмотря на сильные данные на цепочке, настроение остается хрупким. По словам ведущего аналитика Darkfost, рынок переживает глубокую трансформацию — ту, которая делает многие традиционные он-чейн индикаторы менее надежными.

"Со временем мы ясно видим, что структура и динамика рынка эволюционируют", — отмечает он. В то время как поведение розничных трейдеров и потоки на биржах когда-то определяли рыночные циклы, растущее влияние институтов, ETF и долгосрочных инвесторов изменило ритм ценового движения Биткоина.

Тем не менее, некоторые метрики остаются жизненно важными, и одной из самых информативных, по мнению Darkfost, является Coin Days Destroyed (CDD) — мера активности долгосрочных держателей. "Это один из индикаторов, за которым я слежу больше всего, потому что долгосрочные держатели по-прежнему движут этим рынком", — говорит он.

В настоящее время от 75% до 80% всего предложения Биткоина удерживается долгосрочными держателями, что свидетельствует о том, что большинство инвесторов остаются стойкими, несмотря на волатильность. Эта консолидация среди терпеливых держателей в конечном итоге может подготовить почву для следующего крупного тренда, когда краткосрочный страх исчезнет.

Долгосрочные держатели управляют рыночной динамикой через растущий CDD

По словам Darkfost, метрика Coin Days Destroyed (CDD) остается одним из самых ценных инструментов для понимания рыночной структуры Биткоина. Она обеспечивает четкую визуализацию активности долгосрочных держателей (LTH) и потенциального давления продаж, которое они оказывают. По сути, CDD измеряет, как долго монеты удерживались до того, как были перемещены — и когда старые монеты снова начинают циркулировать, это часто является признаком того, что распределение идет полным ходом.

В настоящее время 30-дневная скользящая средняя CDD неуклонно растет, удвоившись с начала лета. Интересно, что этот показатель снизился перед последним ATH Биткоина, помогая подпитывать этот ралли, но с тех пор продолжал расти — отражая растущую активность LTH.

В годовом масштабе уровни CDD уже превзошли цикл 2021 года и приближаются к уровням 2017 года, отмечая одну из самых активных фаз долгосрочных держателей в истории Биткоина.

Эта тенденция сигнализирует о массивном переносе предложения между участниками рынка. Несмотря на это, Биткоин остается выше 100 000 $, показывая, что сегодняшний рынок более ликвиден, устойчив и институционально управляем, чем в предыдущих циклах. LTH теперь имеют возможность распределять значительные объемы без обвала цен, демонстрируя, насколько далеко эволюционировали зрелость Биткоина и глубина рынка с течением времени.

Биткоин борется за удержание поддержки 100K $

Биткоин в настоящее время торгуется около 100 767 $, с трудом поддерживая стабильность после волатильной недели, отмеченной агрессивным давлением продаж. Дневной график показывает, что BTC снова протестировал психологическую поддержку 100K $, ключевой уровень, который быки должны защищать, чтобы предотвратить дальнейший нисходящий импульс.

С технической точки зрения, Биткоин остается ниже своих 50-дневных (синих) и 100-дневных (зеленых) скользящих средних, сигнализируя о том, что краткосрочный и среднесрочный импульс продолжает благоприятствовать медведям. 200-дневная скользящая средняя (красная) — теперь расположенная чуть выше 106K $ — действует как динамическое сопротивление, усиливая более широкую фазу коррекции, которая началась в конце октября.

Если Биткоину удастся закрыться выше 103K $–104K $, это может сигнализировать о краткосрочном восстановлении в направлении 108K $–110K $. И наоборот, решительный прорыв ниже 100K $ может вызвать более резкую коррекцию в направлении 95K $, потенциально проверяя устойчивость рынка, поскольку настроение продолжает колебаться между страхом и осторожным оптимизмом.

Изображение предоставлено ChatGPT, график от TradingView.com