Валютные трейдеры платят рекордные комиссии для хеджирования от колебаний фунта перед осенним бюджетом Великобритании

Валютные трейдеры тратят больше денег, чем обычно, чтобы защитить себя от внезапных колебаний британского фунта, поскольку Великобритания готовится к осеннему бюджету 26 ноября. Стоимость краткосрочного страхования от этих колебаний подскочила до высот, не наблюдавшихся в течение нескольких месяцев.

Опционные контракты на одну неделю теперь показывают, что трейдеры ожидают большей турбулентности впереди. Пара евро-фунт показала самый большой скачок, при этом показатели недельной волатильности достигли шестимесячного пика. Затраты на защиту для сделок фунт-швейцарский франк приблизились к четырехмесячному максимуму, в то время как хеджирование фунт-доллар достигло уровней, последний раз зафиксированных в начале сентября.

Разрыв между ожидаемой волатильностью и фактическими движениями цен в паре евро-фунт сейчас находится на самом широком уровне с апреля. Это говорит о том, что трейдеры готовы платить дополнительно за краткосрочное покрытие.

Медвежьи ставки против фунта стерлингов растут

Торговые модели за последний месяц показывают мрачные перспективы для фунта. Записи Depository Trust & Clearing Corporation показывают больше ставок против валюты, чем за нее, в сделках, включающих как евро, так и доллар.

Торги евро набрали обороты в последние дни. Многие трейдеры рассматривают эту пару как более простой способ делать ставки на проблемы, специфичные для Великобритании, поскольку торги долларом запутываются с американскими экономическими новостями и отчетами.

В среду были представлены данные, показывающие, что инфляция в Великобритании снизилась в октябре, что стало первым снижением за семь месяцев. Несмотря на это, денежные рынки увеличили свои ожидания относительно снижения ставок Банком Англии. Для валютных трейдеров это сигнализирует о том, что бюджетные опасения сейчас важнее, чем политика центрального банка.

Британские рынки впали в новый хаос в пятницу, поскольку слухи о бюджете вызвали беспокойство о финансовом здоровье страны. Противоречивые сигналы о налоговой политике вызвали дикие колебания в государственных облигациях и фунте.

Возникли вопросы о том, сможет ли правительство справиться с растущим долгом страны, сохраняя при этом свои предвыборные обещания избирателям и поддержку со стороны собственных законодателей.

Доходность 10-летних облигаций выросла на 14 базисных пунктов до 4,58%, в то время как доходность 30-летних облигаций подскочила на 16 базисных пунктов. Фунт упал на 0,5% до 1,3131$, хотя он немного восстановился после более раннего падения на 0,6%.

Противоречивые заголовки усиливают неопределенность

Хаос прошлой пятницы начался с противоречивых новостных сообщений. Затраты на государственные заимствования выросли больше всего с июля, а фунт рухнул, в то время как фондовый индекс FTSE 100 направился к своей худшей сессии с апреля. Ночные отчеты сообщали, что канцлер казначейства Рэйчел Ривз планирует исключить повышение подоходного налога из бюджета.

Рынки несколько стабилизировались после того, как Bloomberg News сообщил, что решение было обусловлено лучшими экономическими прогнозами для Великобритании.

Но доходность снова выросла, когда распространились слухи о том, что Ривз может продлить заморозку порогов подоходного налога, а не снижать их. Этот подход принесет меньше денег в государственные счета, вызывая опасения по поводу финансовой стабильности.

"Я опасаюсь, что бюджет может быть основан на слишком оптимистичных оценках роста", - сказал Мохит Кумар, главный экономист и стратег по Европе в Jefferies. "Нам все еще нужно подождать и посмотреть, какие меры предложит канцлер".

Не все беспокоятся о распродаже. Алеш Коутны, руководитель международных ставок в Vanguard Asset Management Ltd., назвал это движение "сильной чрезмерной реакцией" и ожидает, что бюджет успокоит рынки. Менеджер фонда Fidelity Майк Риддел планирует сохранить свою длинную позицию в гилтах.

Колебания на рынке облигаций напомнили о июльском развороте в реформе социального обеспечения, который вызвал разговоры о возможном уходе Ривз, что заставило инвесторов беспокоиться о финансах Британии.

Недавние потрясения резко контрастируют с предыдущим спокойствием. Гилты показали свой лучший месяц почти за два года в октябре, чему способствовали ожидания дальнейшего снижения ставок Банком Англии.

Хотите, чтобы ваш проект был представлен ведущим умам в сфере криптовалют? Включите его в наш следующий отраслевой отчет, где данные встречаются с влиянием.