JPMorgan предлагает инвесторам шанс крупно выиграть, если цена Bitcoin упадет в следующем году, но затем взлетит в 2028 году

JPMorgan Chase предлагает инвестиции в стиле деривативов, которые позволят инвесторам получить неограниченную доходность, если цена Биктоина снизится в течение следующего года, но затем взлетит в 2028 году.

Структурированная нота по сути позволяет инвесторам делать ставки на будущую цену Биктоина, используя популярный биржевой фонд BTC от BlackRock (тикер IBIT) в качестве инструмента, согласно проспекту, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в понедельник.

ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock с активами под управлением почти 70 миллиардов $, крупнейший фонд такого рода, проделал большой путь в убеждении традиционных инвесторов в потенциале инвестиций на основе цифровых активов. Фонд позволяет инвесторам отслеживать спотовую цену Биктоина без необходимости владеть криптовалютой.

Новые предлагаемые ноты JPMorgan — еще один пример того, как крупная фирма с Уолл-стрит экспериментирует с креативными способами предоставления инвестиционных возможностей, связанных с цифровыми активами, которые не требуют от инвесторов или, в данном случае, эмитента фактического владения какой-либо криптовалютой. Это также еще один признак того, что взгляды JPMorgan на Биктоин продолжают развиваться.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон когда-то отвергал Биктоин как инструмент для отмывания денег, "хуже, чем тюльпановые луковицы".

Как работает инвестиция

FINRA характеризует "структурированные ноты" как инструменты, которые сочетают "традиционную ценную бумагу, например, облигацию, с компонентом деривативов", при этом эмитент ноты обещает "выплатить доходность на основе формулы, которая включает в себя показатели одного или нескольких базовых активов".

Предлагаемый инструмент JPMorgan установит определенный уровень цены для фонда IBIT от BlackRock в следующем месяце. Примерно через год, если IBIT торгуется по цене, равной или превышающей установленную цену, ноты будут автоматически отозваны, и инвесторы получат гарантированную минимальную доходность в 16%.

Однако, если цена IBIT будет ниже установленной цены через год, ноты не будут отозваны, и участвующие инвесторы будут держать инвестиции до 2028 года. Если IBIT превысит следующую установленную цену JPMorgan к концу 2028 года, инвесторы заработают в 1,5 раза больше своих инвестиций без ограничений — это означает, что если Биктоин взлетит к 2028 году, инвесторы смогут получить солидную прибыль.

В качестве дополнительной защиты и стимула, если IBIT упадет в 2028 году, но не более чем на 30%, инвесторы вернут всю свою первоначальную инвестицию.

По сути, основные причины, по которым инвесторы выбрали бы эту ноту вместо простого инвестирования в IBIT: с инструментом JPMorgan инвесторы получают шанс на рост в 1,5 раза, фиксированную доходность, если IBIT останется на том же уровне через год, и, в долгосрочной перспективе, защиту от падения до 30%. Однако, если IBIT упадет более чем на 30% в 2028 году, инвесторы потеряют эквивалент обесценивания IBIT.

В проспекте JPMorgan четко указывает на рискованный характер инвестиций, оговаривая, что "инвесторы должны быть готовы отказаться от процентных платежей и быть готовыми потерять значительную часть или всю свою основную сумму при погашении". Ноты также не являются банковскими депозитами и не застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов, согласно JPMorgan.

Morgan Stanley предлагает аналогичный продукт, также связанный с ETF Биктоина от BlackRock, который в прошлом месяце принес 104 миллиона $ продаж, согласно Bloomberg.

"Продукт предлагает клиентам воздействие на колебания [Биткоина] — но в строгих границах", — говорится в отчете. "Двухлетние ноты, известные как двунаправленный автоотзывной триггер плюс, обещают повышенные выплаты, если ETF останется на том же уровне или вырастет при погашении, и скромную прибыль, если он упадет менее чем на 25%. Если ETF упадет достаточно сильно, инвесторы понесут убытки в полном объеме, без подушки безопасности".

В более широкой истории об этом виде инвестиций Bloomberg сообщил, что недавний интерес к этим новым многоуровневым инвестициям "завершает годы застоя в индустрии структурированных продуктов США после краха Lehman Brothers, крупного эмитента, чья гибель уничтожила ноты на миллиарды долларов".