Индекс Coinbase пошел вверх — на рынке США меньше давления

После трёх недель непрерывного давления со стороны американских инвесторов и рекордного оттока средств из ETF, биткоин может наконец сменить направление. Сразу несколько ключевых индикаторов начали меняться одновременно и это может стать поворотной точкой.

Индекс Coinbase, отражающий разницу между ценой BTC в США и на глобальных площадках, начал восстанавливаться. Киты снова открывают длинные позиции, ставки финансирования ушли в минус, а ETF-фонды впервые за долгое время зафиксировали приток капитала. Аналитики отмечают, что это первое комплексное улучшение структуры рынка биткоина с начала ноября.

Давление продаж из США резко ослабевает после 22 дней падения

Практически весь ноябрь биткоин находился под давлением со стороны американских инвесторов. Индекс Coinbase, сравнивающий цену BTC на Coinbase Pro (где торгуют в основном институционалы из США) с глобальными биржами, оставался в отрицательной зоне на протяжении 22 дней подряд.

Аналитик Crypto Goos отметил, что каждый раз, когда этот индикатор уходит «в глубокий минус», цена биткоина падает, но сейчас ситуация начала меняться. Давление постепенно снижается, и это может стать сигналом к развороту.

Индекс Coinbase Bitcoin Premium. Источник: Coinglass

Аналитик Dark Fost, который ежедневно отслеживает этот показатель, подтверждает, что именно институционалы, крупные игроки и американские киты резко снизили активность после панической волны, достигшей пика 21 ноября.

Аналитики отмечают: главный сдвиг сейчас происходит в позициях. Впервые в истории крупные игроки открывают длинные позиции по биткоину агрессивнее, чем розничные инвесторы.

На этом фоне индекс Coinbase постепенно восстанавливается, ставки финансирования уходят в минус, а розница проявляет осторожность. Такие условия, по мнению аналитиков, нередко становятся предвестниками затяжного роста.

С ним соглашается Daan Crypto Trades. Он подтверждает, что динамика на споте улучшается, а премия Coinbase продолжает возвращаться в положительную зону. По его словам, даже небольшие улучшения сейчас важны, поскольку предыдущее давление со стороны продавцов было чрезмерным.

Макрофактор разворачивается в пользу риска: доллар слабеет, доходности падают, ETF снова в плюсе

На фоне общего восстановления всё больше аналитиков обращают внимание на макроэкономику. В MV Crypto отмечают сразу несколько сдвигов, которые могут повлиять на весь рынок.

Индекс доллара США (DXY). Источник: TradingView

На этом фоне всё больше участников склоняются к тому, что пора занимать бычьи позиции. Макроэкономическая обстановка становится благоприятной для крипторынка.

Дополнительную уверенность в этом сценарии дают крупные движения на блокчейне. Например, SpaceX перевела биткоин на сумму $105 млн на Coinbase Prime.

После одного из худших месяцев по оттоку из биткоин-ETF, 25 и 26 ноября наконец показали положительные значения.

Притоки и оттоки Bitcoin ETF. Источник: Farside Investors

Исторически сложилось так, что биткоин чувствует себя лучше всего, когда одновременно растут притоки ETF и индекс Coinbase — это сигнал широкой заинтересованности со стороны американских инвесторов, как институциональных, так и розничных.

В то же время аналитик Ted остаётся осторожен. Он считает, что хотя индекс Coinbase начинает восстанавливаться, пока тренд не станет устойчивым, рост биткоина будет встречать давление со стороны продавцов.

С учётом роста длинных позиций у китов, ослабления продаж из США, снижения ставок финансирования, улучшения макрофона и возвращения ETF-притоков, аналитики считают, что биткоин впервые с начала ноября получил реальные условия для роста.