Ключевые обновления по законопроекту о структуре крипторынка США: что вам нужно знать

Ожидаемый законопроект о структуре крипторынка, а именно Закон CLARITY, разработанный для обеспечения необходимой нормативной ясности для цифровых активов в Соединенных Штатах, приближается к критическим датам в Сенате. Однако он сталкивается со значительными сложностями, связанными с доходностью стейблкоинов, конфликтами интересов и децентрализованными финансами (DeFi).

Сенат разделился по законопроекту о структуре крипторынка

Юридический эксперт и руководитель юридического отдела Variant Джейк Червински сообщает, что Сенат разделен на два комитета: Банковский, который занимается аспектом законодательства о ценных бумагах, и Сельскохозяйственный, отвечающий за часть закона о товарах. 

Оба комитета опубликовали проекты своей работы этой осенью, следующим шагом будет разметка, процесс, в ходе которого будут проведены слушания для голосования по поправкам перед отправкой законопроекта на рассмотрение Сената для полного голосования.

Однако оба комитета осторожны и вряд ли приступят к разметке, пока не разрешат текущие споры. Среди них выделяются три значительные проблемы.

Первая основная проблема связана с доходностью стейблкоинов. В Законе GENIUS банки лоббировали запрет на выплату процентов, что означает, что эмитенты стейблкоинов не могут предлагать держателям какую-либо форму процентов или доходности. 

В то время как текущий запрет предотвращает прямые выплаты доходности держателям, он не затрагивает вознаграждения, не связанные с доходностью, или доходность, предоставляемую третьими сторонами. Банки считают этот пробел "лазейкой" и выступают за включение более широких ограничений в законопроект о структуре рынка. 

Конфликты интересов и регулирование DeFi тормозят прогресс

Вторая проблема вращается вокруг конфликтов интересов. Некоторые сенаторы-демократы указали, что они не поддержат законодательство о структуре рынка, если оно не будет включать положения, ограничивающие семью Президента от ведения бизнеса в крипто-пространстве. 

Третья и, возможно, наиболее важная проблема касается DeFi. Важно отметить, что законодательство о структуре рынка в первую очередь касается централизованных платформ, которые осуществляют хранение средств пользователей и транзакций. 

Червински считает, что законопроект должен в первую очередь сосредоточиться на защите DeFi, но заинтересованные стороны традиционных финансов (TradFi) подталкивают Конгресс к тому, чтобы классифицировать практически все организации в крипто-секторе — разработчиков, валидаторов и других — как посредников. 

Эксперт подчеркнул, что успех любого законопроекта о структуре рынка зависит от обеспечения надежной защиты разработчиков, поскольку жизнеспособность крипто-индустрии зависит от их вклада. 

Учитывая сложный характер этих вопросов и быстро приближающийся праздничный перерыв, Червински отметил, что возможно, обсуждения о структуре рынка могут продлиться до января. 

Рыночный аналитик MartyParty предоставил еще одно обновление 4 декабря, указывая, что двухпартийный Законопроект о структуре рынка цифровых активов набирает значительный импульс в Конгрессе, с сессией разметки в Банковском комитете Сената, предварительно запланированной на 17-18 декабря, прямо перед праздничным перерывом

В случае успешного принятия, он утверждает, что законопроект может установить более четкие пути для токенизированных активов реального мира (RWAs) и смягчить риски "дебанкинга", прокладывая путь для соответствующих бирж и потенциально стимулируя объемы рынка после одобрений Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) для спотовой крипто-торговли. 

Эта "регуляторная конвергенция" рассматривается как катализатор, который может стимулировать ликвидность и активизировать следующий бычий рынок, укрепляя видение президента Трампа о том, чтобы США стали "крипто-столицей мира".

Изображение от DALL-E, график от TradingView.com