Акции AMD: почему победа Nvidia в Китае имеет большее значение для AMD

TLDR

• Акции AMD выросли на 2% в торгах после закрытия рынка в понедельник после того, как Трамп разрешил Nvidia продавать чипы H200 в Китай с 25% отчислением выручки в США
• Трамп подтвердил, что AMD, Intel и другие американские производители чипов получат идентичное экспортное разрешение от Министерства торговли
• Экспортные ограничения, введенные в 2024 году, заблокировали продажу ускорителей ИИ MI300 от AMD китайским покупателям
• Уолл-стрит оценивает AMD как "Умеренная покупка" со средней целевой ценой 284,67 долларов, что указывает на потенциальный рост в 28,75%
• Президент Китая Си Цзиньпин положительно отреагировал на предложение о разделе доходов, согласно заявлению Трампа

Акции AMD подскочили примерно на 2% после закрытия торгов в понедельник после объявления президента Трампа о том, что Nvidia получила разрешение на продажу ИИ-чипов в Китай. Инвесторы быстро отреагировали, поскольку Трамп явно заявил, что AMD получит такое же разрешение.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Новая политика требует, чтобы производители чипов платили 25% от выручки от продаж в Китае правительству США. Трамп опубликовал в Truth Social, что Министерство торговли прорабатывает окончательные детали, и "тот же подход будет применяться к AMD, Intel и другим ВЕЛИКИМ американским компаниям".

Президент Китая Си Цзиньпин положительно отреагировал на это предложение. Трамп подчеркнул, что эта политика будет поддерживать американские рабочие места и производство, одновременно генерируя доходы для налогоплательщиков.

Экспортный запрет отрезал основной источник дохода

Экспортные ограничения США, введенные в 2024 году, серьезно ограничили возможности AMD продавать ИИ-процессоры в Китае. Правила заблокировали доступ к одному из крупнейших технологических рынков планеты как раз в то время, когда спрос на чипы MI300 стремительно рос во всем мире.

AMD ранее согласилась в августе делиться 15% доходов от продажи чипов в Китае с Вашингтоном. Эта сделка так и не привела к реальным поставкам, поскольку ограничения оставались в силе.

Китайские технологические компании покупают огромное количество передовых процессоров для разработки ИИ. AMD наблюдала со стороны, обеспечивая заказы от клиентов в других регионах.

Китайские фирмы предпочитают нескольких поставщиков

Nvidia, вероятно, первой возобновит поставки в Китай в рамках новой структуры. Однако крупные китайские технологические компании обычно закупают чипы у нескольких поставщиков при создании ИИ-инфраструктуры.

Ускорители Instinct от AMD могут быстро стать жизнеспособным вариантом, если будет получено экспортное разрешение. Китайские покупатели обычно избегают зависимости от одного поставщика для критически важных аппаратных компонентов.

25% сбор снизит прибыльность продаж в Китае. Тем не менее, трейдеры, похоже, больше сосредоточены на восстановлении доступа к рынку, чем на требовании о разделе доходов.

Растущее внедрение MI300 за пределами Китая

AMD наращивала импульс со своей линейкой продуктов MI300 на мировых рынках в течение 2024 и начала 2025 года. За этот период компания углубила отношения с ведущими поставщиками облачных услуг.

Добавление продаж в Китае создаст еще один канал роста для уже укрепляющегося сегмента центров обработки данных. Даже ограниченные поставки могут принести существенный прирост доходов, учитывая размер китайского рынка.

Аналитики присваивают AMD рейтинг "Умеренная покупка" на основе 28 рекомендаций к покупке и 10 рекомендаций к удержанию. Консенсусная целевая цена составляет 284,67 долларов, что предполагает потенциальный рост на 28,75% от текущих уровней торгов.

Ожидается одобрение Министерства торговли

Министерство торговли еще не выдало официального экспортного разрешения на продажу чипов AMD в Китай. Заявление Трампа указывает на то, что это решение неизбежно, что объясняет движение цен после закрытия торгов в понедельник.

Чип H200, который Nvidia теперь может продавать, по производительности уступает самым высокопроизводительным продуктам компании, но превосходит модель H20, которую Nvidia разработала специально для китайских клиентов. AMD, вероятно, будет поставлять сопоставимые варианты MI300, если получит аналогичное одобрение.

Объявление Трампа знаменует собой потенциальный поворотный момент для международного бизнеса AMD после более чем года ограниченного доступа к Китаю.

Статья "Акции AMD: Почему победа Nvidia в Китае имеет большее значение для AMD" впервые появилась на Blockonomi.